Aave: Tài chính phi tập trung và kinh tế on-chain là trụ cột chính
Thị trường cho vay trên chuỗi là một phần quan trọng của ngành công nghiệp tiền điện tử, và Aave với tư cách là người dẫn đầu trong lĩnh vực này, có lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ và sự gắn bó của người dùng. Mặc dù vậy, thị trường dường như vẫn chưa nhận thức đầy đủ giá trị và tiềm năng tăng trưởng của Aave.
Aave đã ra mắt trên mạng chính Ethereum vào tháng 1 năm 2020 và đã hoạt động được 5 năm. Hiện tại, Aave là giao thức cho vay lớn nhất, tổng số tiền cho vay hoạt động đạt 7,5 tỷ USD, gấp 5 lần so với vị trí thứ hai.
Chỉ số giao thức tiếp tục tăng trưởng, vượt qua đỉnh cao của chu kỳ trước
Aave là một trong số ít các giao thức DeFi vượt qua mức chỉ số của thị trường tăng trưởng năm 2021. Doanh thu hàng quý của nó đã vượt qua đỉnh điểm thị trường vào quý 4 năm 2021. Đáng chú ý là, ngay cả trong giai đoạn thị trường suy thoái từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn duy trì được sự tăng trưởng. Khi thị trường ấm lên trong quý 1 và quý 2 năm 2024, đà tăng trưởng của Aave càng mạnh mẽ hơn, đạt tốc độ tăng trưởng quý lên tới 50-60%.
Từ đầu năm đến nay, nhờ vào việc tăng trưởng gửi tiền và giá tài sản cơ bản tăng lên, tổng giá trị tài sản khóa của Aave (TVL) gần như đã tăng gấp đôi, phục hồi lên 51% mức đỉnh của chu kỳ năm 2021. Điều này cho thấy Aave có độ bền cao hơn so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.
Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh sự phù hợp cao giữa sản phẩm và thị trường
Doanh thu của Aave đạt đỉnh trong chu kỳ trước, trùng hợp với việc nhiều nền tảng hợp đồng thông minh phát hành một lượng lớn token thưởng. Điều này đã mang lại vốn đầu cơ và mức đòn bẩy không bền vững, làm tăng con số doanh thu của hầu hết các giao thức.
Hiện nay, phần thưởng token của chuỗi chính đã cạn kiệt, phần thưởng token của Aave cũng giảm xuống mức có thể bỏ qua. Điều này cho thấy sự tăng trưởng chỉ số gần đây là hữu cơ và bền vững, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phục hồi của hoạt động đầu cơ trên thị trường, đã đẩy lãi suất cho vay và vay hoạt động.
Ngay cả trong thời kỳ hoạt động đầu cơ giảm sút, Aave vẫn thể hiện khả năng thúc đẩy tăng trưởng cơ bản. Trong bối cảnh thị trường tài sản rủi ro toàn cầu sụt giảm mạnh, doanh thu của Aave vẫn giữ vững, nhờ vào việc thành công thu phí thanh lý trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng tỏ Aave có khả năng chịu đựng biến động thị trường trong môi trường đa tài sản thế chấp và đa chuỗi.
Tỷ lệ doanh thu của Aave đang ở mức thấp nhất trong ba năm qua
Mặc dù các chỉ số đã phục hồi mạnh mẽ trong vài tháng qua, nhưng tỷ lệ giá trên doanh thu của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm qua, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần trong cùng kỳ.
Lợi thế cạnh tranh của Aave
Lợi thế cạnh tranh của Aave chủ yếu nằm ở bốn khía cạnh:
Hồ sơ quản lý an ninh giao thức tốt: Cho đến nay, Aave chưa xảy ra sự kiện an ninh cấp hợp đồng thông minh nghiêm trọng nào.
Hiệu ứng mạng hai chiều: Tài chính phi tập trung cho vay là một thị trường hai chiều điển hình, người gửi tiền và người vay tạo thành hai bên cung cầu, sự tăng trưởng của một bên thúc đẩy sự tăng trưởng của bên kia.
Quản lý DAO hiệu quả: Aave thực hiện mô hình quản lý dựa trên DAO, liên quan đến việc công khai thông tin đầy đủ và thảo luận trong cộng đồng.
Vị trí hệ sinh thái đa chuỗi: Aave đã được triển khai trên hầu hết tất cả các L1/L2 EVM chính và duy trì vị trí dẫn đầu về TVL trên hầu hết các chuỗi đã triển khai.
Cải cách kinh tế token, thúc đẩy tích lũy giá trị
Sáng kiến Aave Chan (ACI) đã đề xuất một kế hoạch cải cách kinh tế học token AAVE, giới thiệu cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của token. Những thay đổi chính bao gồm:
Loại bỏ rủi ro AAVE bị cắt giảm khi điều động mô-đun an toàn.
Giới thiệu token "anti-GHO", tăng cường sự đồng nhất lợi ích giữa người đặt cọc AAVE và người vay GHO.
Thực hiện kế hoạch tiêu hủy và phân phối, cho phép phân phối lại thu nhập thặng dư ròng từ hợp đồng cho những người giữ token.
Tiềm năng tăng trưởng của Aave
Aave trong tương lai có nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng:
Aave v4: Sẽ nâng cao tính cạnh tranh, đơn giản hóa quy trình cho vay xuyên chuỗi, mở rộng thêm nhiều chuỗi và loại tài sản.
Có mối tương quan tích cực với sự tăng trưởng của BTC và ETH: Việc ra mắt quỹ ETF tiền điện tử được kỳ vọng sẽ thu hút một lượng lớn vốn, thúc đẩy tài sản số ngày càng hòa nhập vào danh mục đầu tư chính thống.
Liên kết với nguồn cung stablecoin: Dự đoán giảm lãi suất toàn cầu có thể thúc đẩy vốn di chuyển từ tài chính truyền thống sang lĩnh vực Tài chính phi tập trung, kích thích hoạt động cho vay stablecoin.
Kết luận
Aave là một trong những người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay phi tập trung, có hiệu ứng mạng mạnh mẽ, tính thanh khoản mã thông báo xuất sắc và khả năng kết hợp. Việc nâng cấp kinh tế mã thông báo sắp tới sẽ nâng cao hơn nữa độ an toàn và khả năng thu hút giá trị của giao thức.
Hiện tại, thị trường đánh giá các giao thức Tài chính phi tập trung (DeFi) thường thấp hơn so với giá trị cơ bản của chúng. AAVE cung cấp một cơ hội đầu tư hấp dẫn với điều chỉnh rủi ro, giá trị thực của nó dự kiến sẽ được thị trường nhận thức lại trong tương lai.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MidnightSeller
· 07-15 17:59
Đánh giá thấp tạo cơ hội nhé nhập một vị thế!
Xem bản gốcTrả lời0
Anon4461
· 07-15 04:23
Giá này thật vô lý, có vẻ hơi xem nhẹ.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-0717ab66
· 07-13 03:19
mua aave là đúng
Xem bản gốcTrả lời0
BoredStaker
· 07-12 19:10
Đánh giá thấp quá lâu rồi, đã đến lúc To da moon.
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainUndercover
· 07-12 19:10
Thanh niên còn chưa nhập một vị thế?
Xem bản gốcTrả lời0
CodeAuditQueen
· 07-12 19:01
Nhưng... các bạn đã kiểm tra vectơ tấn công cho vay chớp nhoáng của mô hình kinh tế mới chưa?
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHunter9000
· 07-12 18:54
Tỷ lệ doanh thu thấp như vậy còn không bứt phá sao?
Aave tái định hình Tài chính phi tập trung cho vay, chỉ số liên tục lập kỷ lục mới, tỷ lệ giá trên doanh thu ở mức thấp nhất trong ba năm.
Aave: Tài chính phi tập trung và kinh tế on-chain là trụ cột chính
Thị trường cho vay trên chuỗi là một phần quan trọng của ngành công nghiệp tiền điện tử, và Aave với tư cách là người dẫn đầu trong lĩnh vực này, có lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ và sự gắn bó của người dùng. Mặc dù vậy, thị trường dường như vẫn chưa nhận thức đầy đủ giá trị và tiềm năng tăng trưởng của Aave.
Aave đã ra mắt trên mạng chính Ethereum vào tháng 1 năm 2020 và đã hoạt động được 5 năm. Hiện tại, Aave là giao thức cho vay lớn nhất, tổng số tiền cho vay hoạt động đạt 7,5 tỷ USD, gấp 5 lần so với vị trí thứ hai.
Chỉ số giao thức tiếp tục tăng trưởng, vượt qua đỉnh cao của chu kỳ trước
Aave là một trong số ít các giao thức DeFi vượt qua mức chỉ số của thị trường tăng trưởng năm 2021. Doanh thu hàng quý của nó đã vượt qua đỉnh điểm thị trường vào quý 4 năm 2021. Đáng chú ý là, ngay cả trong giai đoạn thị trường suy thoái từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn duy trì được sự tăng trưởng. Khi thị trường ấm lên trong quý 1 và quý 2 năm 2024, đà tăng trưởng của Aave càng mạnh mẽ hơn, đạt tốc độ tăng trưởng quý lên tới 50-60%.
Từ đầu năm đến nay, nhờ vào việc tăng trưởng gửi tiền và giá tài sản cơ bản tăng lên, tổng giá trị tài sản khóa của Aave (TVL) gần như đã tăng gấp đôi, phục hồi lên 51% mức đỉnh của chu kỳ năm 2021. Điều này cho thấy Aave có độ bền cao hơn so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.
Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh sự phù hợp cao giữa sản phẩm và thị trường
Doanh thu của Aave đạt đỉnh trong chu kỳ trước, trùng hợp với việc nhiều nền tảng hợp đồng thông minh phát hành một lượng lớn token thưởng. Điều này đã mang lại vốn đầu cơ và mức đòn bẩy không bền vững, làm tăng con số doanh thu của hầu hết các giao thức.
Hiện nay, phần thưởng token của chuỗi chính đã cạn kiệt, phần thưởng token của Aave cũng giảm xuống mức có thể bỏ qua. Điều này cho thấy sự tăng trưởng chỉ số gần đây là hữu cơ và bền vững, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phục hồi của hoạt động đầu cơ trên thị trường, đã đẩy lãi suất cho vay và vay hoạt động.
Ngay cả trong thời kỳ hoạt động đầu cơ giảm sút, Aave vẫn thể hiện khả năng thúc đẩy tăng trưởng cơ bản. Trong bối cảnh thị trường tài sản rủi ro toàn cầu sụt giảm mạnh, doanh thu của Aave vẫn giữ vững, nhờ vào việc thành công thu phí thanh lý trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng tỏ Aave có khả năng chịu đựng biến động thị trường trong môi trường đa tài sản thế chấp và đa chuỗi.
Tỷ lệ doanh thu của Aave đang ở mức thấp nhất trong ba năm qua
Mặc dù các chỉ số đã phục hồi mạnh mẽ trong vài tháng qua, nhưng tỷ lệ giá trên doanh thu của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm qua, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần trong cùng kỳ.
Lợi thế cạnh tranh của Aave
Lợi thế cạnh tranh của Aave chủ yếu nằm ở bốn khía cạnh:
Hồ sơ quản lý an ninh giao thức tốt: Cho đến nay, Aave chưa xảy ra sự kiện an ninh cấp hợp đồng thông minh nghiêm trọng nào.
Hiệu ứng mạng hai chiều: Tài chính phi tập trung cho vay là một thị trường hai chiều điển hình, người gửi tiền và người vay tạo thành hai bên cung cầu, sự tăng trưởng của một bên thúc đẩy sự tăng trưởng của bên kia.
Quản lý DAO hiệu quả: Aave thực hiện mô hình quản lý dựa trên DAO, liên quan đến việc công khai thông tin đầy đủ và thảo luận trong cộng đồng.
Vị trí hệ sinh thái đa chuỗi: Aave đã được triển khai trên hầu hết tất cả các L1/L2 EVM chính và duy trì vị trí dẫn đầu về TVL trên hầu hết các chuỗi đã triển khai.
Cải cách kinh tế token, thúc đẩy tích lũy giá trị
Sáng kiến Aave Chan (ACI) đã đề xuất một kế hoạch cải cách kinh tế học token AAVE, giới thiệu cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của token. Những thay đổi chính bao gồm:
Loại bỏ rủi ro AAVE bị cắt giảm khi điều động mô-đun an toàn.
Giới thiệu token "anti-GHO", tăng cường sự đồng nhất lợi ích giữa người đặt cọc AAVE và người vay GHO.
Thực hiện kế hoạch tiêu hủy và phân phối, cho phép phân phối lại thu nhập thặng dư ròng từ hợp đồng cho những người giữ token.
Tiềm năng tăng trưởng của Aave
Aave trong tương lai có nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng:
Aave v4: Sẽ nâng cao tính cạnh tranh, đơn giản hóa quy trình cho vay xuyên chuỗi, mở rộng thêm nhiều chuỗi và loại tài sản.
Có mối tương quan tích cực với sự tăng trưởng của BTC và ETH: Việc ra mắt quỹ ETF tiền điện tử được kỳ vọng sẽ thu hút một lượng lớn vốn, thúc đẩy tài sản số ngày càng hòa nhập vào danh mục đầu tư chính thống.
Liên kết với nguồn cung stablecoin: Dự đoán giảm lãi suất toàn cầu có thể thúc đẩy vốn di chuyển từ tài chính truyền thống sang lĩnh vực Tài chính phi tập trung, kích thích hoạt động cho vay stablecoin.
Kết luận
Aave là một trong những người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay phi tập trung, có hiệu ứng mạng mạnh mẽ, tính thanh khoản mã thông báo xuất sắc và khả năng kết hợp. Việc nâng cấp kinh tế mã thông báo sắp tới sẽ nâng cao hơn nữa độ an toàn và khả năng thu hút giá trị của giao thức.
Hiện tại, thị trường đánh giá các giao thức Tài chính phi tập trung (DeFi) thường thấp hơn so với giá trị cơ bản của chúng. AAVE cung cấp một cơ hội đầu tư hấp dẫn với điều chỉnh rủi ro, giá trị thực của nó dự kiến sẽ được thị trường nhận thức lại trong tương lai.