Aave V4: Cập nhật lớn của giao thức cho vay Tài chính phi tập trung
Là một trong những giao thức cho vay lớn nhất và trưởng thành nhất trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, bất kỳ động thái nào của Aave đều được chú ý. Gần đây, tại hội nghị ETHCC, người sáng lập Aave đã chính thức tuyên bố sắp ra mắt phiên bản quan trọng thế hệ tiếp theo - Aave V4.
Cải tiến lần này không chỉ là một bản cập nhật thông thường mà là một cột mốc quan trọng trong lộ trình chiến lược lâu dài của Aave. Kế hoạch này được đưa ra lần đầu vào tháng 5 năm 2024, với mục tiêu cốt lõi là giải quyết một cách hệ thống những hạn chế mà phiên bản V3 đã bộc lộ, đặc biệt là trong các lĩnh vực quan trọng như khả năng mở rộng, quản lý rủi ro. Thông qua bản cập nhật có ý nghĩa sâu sắc này, Aave nhằm mục đích tái cấu trúc một cách căn bản kiến trúc cơ sở hạ tầng và chức năng cốt lõi của giao thức cho vay DeFi, chuẩn bị cho sự phát triển trong tương lai.
Bài viết này sẽ khám phá chi tiết nội dung của Aave V4, xem xét quá trình tiến hóa của nó, phân tích cấu trúc mới, và đặt những thay đổi này trong bối cảnh rộng lớn hơn của xu hướng phát triển ngành Tài chính phi tập trung.
Đường tiến hóa của Aave
Hành trình của Aave bắt đầu từ ETHLend, một nền tảng P2P, nơi người cho vay và người vay cần tìm kiếm đối tác của nhau, nhưng quá trình tìm kiếm đối tác phù hợp diễn ra chậm chạp và đầy sự không chắc chắn. Sau khi đội ngũ nhận ra những khiếm khuyết cơ bản này, vào tháng 9 năm 2018, họ đã nâng cấp thương hiệu thành Aave (tức là phiên bản V1), chuyển từ mô hình P2P sang mô hình hợp đồng điểm dựa trên bể thanh khoản, thực hiện cho vay tức thì. Phiên bản V2 sau đó đã tối ưu hóa hợp đồng thông minh, giảm thêm chi phí giao dịch, giúp nhiều người có thể tiếp cận với Tài chính phi tập trung.
Phiên bản V3 hiện tại đã có bước tiến quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả vốn và quản lý rủi ro. Nó giới thiệu một số tính năng chính, chẳng hạn như:
Chế độ hiệu quả (E-Mode): Khi giá trị tài sản mà người dùng gửi và vay có mối tương quan cao, cho phép mở khóa khả năng vay cao hơn.
Chế độ cách ly (Isolation Mode): Cho phép các tài sản mới, có rủi ro cao được ra mắt theo cách "cách ly", hiệu quả ngăn chặn lây lan rủi ro.
Tuy nhiên, V3 cũng phơi bày những hạn chế chiến lược sâu sắc hơn: cấu trúc đơn thể không thể linh hoạt đáp ứng nhu cầu của các thị trường mới nổi và các tình huống đa dạng. Đặc biệt khi ngành bắt đầu đưa RWA (chẳng hạn như trái phiếu quốc gia hoặc tín dụng tư nhân được token hóa) vào làm tài sản thế chấp, cấu trúc đơn thể của V3 trở nên không đủ sức.
Aave V4 nhằm giải quyết một vấn đề cốt lõi từ gốc rễ: làm thế nào để biến một sản phẩm cứng nhắc duy nhất thành một nền tảng linh hoạt có thể hỗ trợ vô số tình huống tài chính.
Aave V4: Kiến trúc mới mô-đun
Aave V4 đã giới thiệu một thiết kế hoàn toàn mới, được gọi là mô hình "Trung tâm thanh khoản + Nan hoa" (Liquidity Hub + Spoke). Kiến trúc này là phản hồi trực tiếp đối với những hạn chế của "thực thể đơn lẻ", có thể so sánh với ngân hàng trung ương và mạng lưới ngân hàng thương mại trong tài chính truyền thống.
Trung tâm thanh khoản: "Ngân hàng trung ương" của Aave
Trên mỗi mạng blockchain hoạt động Aave, sẽ có một trung tâm thanh khoản thống nhất, tập hợp tất cả tài sản do người dùng cung cấp. Nó tập trung vào quản lý thanh khoản vĩ mô và kiểm soát rủi ro, cung cấp thanh khoản ổn định và sâu cho toàn bộ hệ sinh thái. Các trung tâm thanh khoản trên các chuỗi khác nhau có thể giao tiếp và chuyển nhượng thanh khoản cho nhau một cách hiệu quả, chủ yếu thông qua cơ chế "tầng thanh khoản xuyên chuỗi thống nhất".
Spoke：Ngân hàng thương mại chuyên biệt của Aave
Trung tâm thanh khoản hoạt động ở phía sau, người dùng sẽ tương tác với các giao thức thông qua nhiều Spoke khác nhau. Spoke là thị trường cho vay mô-đun hướng đến người dùng, mỗi thị trường được thiết kế cho một mục đích cụ thể và kết nối với trung tâm thanh khoản trung ương. Chẳng hạn có thể có:
Core Spoke：Xử lý các tài sản tiền điện tử blue-chip có rủi ro thấp và tính thanh khoản cao.
E-Mode Spoke: Tối ưu hóa cho các cặp tiền tệ có quan hệ chặt chẽ như stablecoin, LST, cung cấp hiệu quả vốn cao nhất.
RWA Spoke：được tùy chỉnh cho các tài sản thế giới thực như trái phiếu kho bạc, bất động sản.
Giao dịch đòn bẩy cao Spoke: được thiết kế cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp, với mô hình lãi suất đặc biệt và các tham số kiểm soát rủi ro.
Khía cạnh quan trọng nhất của thiết kế này là tính mở của nó. Aave V4 sẽ cho phép các nhà phát triển xây dựng và đề xuất Spoke của riêng họ. Nếu thiết kế Spoke mới được phê duyệt qua quản trị, nó có thể nhận được hạn mức tín dụng từ trung tâm thanh khoản, tận dụng mạng lưới thanh khoản của Aave để khởi động thị trường chuyên biệt mới. Điều này sẽ biến Aave từ một sản phẩm đơn thuần thành một nền tảng cơ bản cho đổi mới tài chính.
Aave VS. Sky（trước đây là MakerDAO）
Để hiểu rõ chiến lược của Aave, sẽ rất hữu ích khi so sánh nó với đối thủ cạnh tranh chính là Sky (trước đây là MakerDAO). Gần đây, Sky cũng đã tiến hành tái định vị thương hiệu và ra mắt kế hoạch "kết thúc" của riêng mình. Cả hai đều áp dụng kiến trúc mô-đun, đánh dấu sự phát triển của ngành theo hướng thiết kế linh hoạt và có khả năng mở rộng hơn.
sự tương đồng
Kiến trúc của Sky có thể được mô tả là "Sky Core + SubDAO".
Sky Core đóng vai trò như một "ngân hàng trung ương", kế thừa chức năng phát hành stablecoin. Nó thiết lập các quy tắc cốt lõi, duy trì sự ổn định của USDS, và đóng vai trò là bảo đảm tín dụng và an toàn cuối cùng.
SubDAO là tổ chức chuyên môn bán độc lập hoạt động trong hệ sinh thái Sky, đóng vai trò như "ngân hàng thương mại" hướng tới các lĩnh vực cụ thể. Chúng chịu trách nhiệm về quản lý tài sản và đánh giá rủi ro, được ủy quyền nhận các loại tài sản thế chấp nhất định và gửi yêu cầu đúc USDS tới Sky Core.
Sự tương đồng giữa "Liquidity Hub + Spoke" của Aave và "Sky Core + SubDAO" của Sky là rõ ràng: cả hai đều nhận ra rằng một thực thể duy nhất không thể đáp ứng tất cả nhu cầu của thị trường, vì vậy đã áp dụng mô hình "Ngân hàng trung ương + Ngân hàng thương mại chuyên nghiệp".
Sự khác biệt chính
Mặc dù có sự tương đồng, Aave và Sky có sự khác biệt đáng kể về mô hình kinh doanh cốt lõi, mô hình kinh tế và chủ quyền sinh thái:
Loại thanh khoản: Trung tâm Thanh khoản của Aave nhằm cung cấp thanh khoản cho nhiều loại tài sản, bao gồm stablecoin, tài sản biến động, tài sản phái sinh, v.v. Trong khi đó, chiến lược cốt lõi của Sky xoay quanh việc phát hành, ổn định và thúc đẩy stablecoin gốc USDS của nó.
Mô hình kinh tế và chủ quyền: Đây là sự khác biệt cơ bản nhất. Sky SubDAO được trao quyền kinh tế cao, mỗi SubDAO có thể phát hành token quản trị của riêng mình, xây dựng mô hình kinh tế độc lập. Ngược lại, Spokes trong Aave V4 có độc lập yếu hơn, hiện không thể phát hành token của riêng chúng. Chúng giống như các bộ phận khác nhau dưới một tập đoàn lớn, hoạt động trong khuôn khổ thương hiệu và kinh tế Aave thống nhất.
Góc nhìn vĩ mô
Sự chuyển đổi kiến trúc của Aave và Sky phản ánh những xu hướng chính đang hình thành tương lai của Tài chính phi tập trung:
Tích hợp RWA: Tăng trưởng DeFi được coi là biên giới tiếp theo của việc token hóa tài sản thế giới thực. Kiến trúc mô-đun cho phép giao thức tạo ra các môi trường độc lập, tùy chỉnh, chuyên dụng để tiếp nhận và quản lý RWA.
Sự trỗi dậy của chuỗi ứng dụng: Aave và Sky đều đã công bố kế hoạch ra mắt chuỗi blockchain riêng, lần lượt là Aave Network và NewChain. Việc sở hữu chuỗi ứng dụng có nghĩa là giao thức có thể hoàn toàn kiểm soát môi trường thực thi của mình, thu hút nhiều giá trị hơn và cung cấp trải nghiệm mượt mà hơn cho người dùng.
Ảnh hưởng đến Ethereum: Mặc dù các chuỗi ứng dụng này có vẻ như "rời khỏi" Ethereum, nhưng thực tế vẫn phụ thuộc vào Ethereum như một lớp an ninh và thanh toán cuối cùng. Điều này phản ánh sự chuyển đổi vai trò của Ethereum, từ nơi diễn ra tất cả các hoạt động, trở thành lớp niềm tin cơ bản cung cấp sự bảo đảm an ninh cho hệ sinh thái chuỗi liên kết khổng lồ.
Kết luận
Aave V4 không chỉ là một bản nâng cấp, mà còn là một sự định vị chiến lược. Nó là giải pháp cho những thách thức nội bộ và cũng là phản hồi tiên đoán cho các cơ hội bên ngoài. Bằng cách chuyển đổi thành nền tảng mở mô-đun, Aave đang đặt nền tảng cho việc trở thành cơ sở hạ tầng tài chính chuỗi thế hệ tiếp theo. Mô hình "Liquidity Hub + Spoke" mang lại hiệu quả vốn cao hơn cho người dùng, đồng thời cung cấp cho các nhà phát triển sự linh hoạt chưa từng có.
Việc ra mắt Aave V4 sẽ là một sự kiện quan trọng đáng chú ý, nó có tiềm năng thiết lập tiêu chuẩn mới cho lĩnh vực cho vay DeFi trong những năm tới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GetRichLeek
· 07-23 00:43
Cái aave v4 này có thể giúp tôi thu hồi vốn không? Đang mua đáy chờ bơm lớn.
Xem bản gốcTrả lời0
BoredStaker
· 07-22 10:13
Đến cũng nhanh v4
Xem bản gốcTrả lời0
CrashHotline
· 07-21 21:07
Nhà phát triển chỉ đến vậy? Ít nhất cũng phải là v8 chứ.
Xem bản gốcTrả lời0
CompoundPersonality
· 07-20 14:30
V4 đã đến! Ví tiền V3 cuối cùng đã được giải phóng.
Xem bản gốcTrả lời0
wagmi_eventually
· 07-20 14:29
v4 cuối cùng đã đến, mở sâm panh nào!
Xem bản gốcTrả lời0
GweiObserver
· 07-20 14:27
Nhanh vậy đã phải nâng lên v4 rồi? v3 còn chưa ấm lên nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
VitaliksTwin
· 07-20 14:22
Đến sớm ghê, có phải ra mắt không?
Xem bản gốcTrả lời0
SmartContractWorker
· 07-20 14:14
aave lại có hình thức mới, vậy mà vẫn không kiếm được tiền?
Aave V4: Kiến trúc mô-đun tái định hình tương lai cho Tài chính phi tập trung
Aave V4: Cập nhật lớn của giao thức cho vay Tài chính phi tập trung
Là một trong những giao thức cho vay lớn nhất và trưởng thành nhất trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, bất kỳ động thái nào của Aave đều được chú ý. Gần đây, tại hội nghị ETHCC, người sáng lập Aave đã chính thức tuyên bố sắp ra mắt phiên bản quan trọng thế hệ tiếp theo - Aave V4.
Cải tiến lần này không chỉ là một bản cập nhật thông thường mà là một cột mốc quan trọng trong lộ trình chiến lược lâu dài của Aave. Kế hoạch này được đưa ra lần đầu vào tháng 5 năm 2024, với mục tiêu cốt lõi là giải quyết một cách hệ thống những hạn chế mà phiên bản V3 đã bộc lộ, đặc biệt là trong các lĩnh vực quan trọng như khả năng mở rộng, quản lý rủi ro. Thông qua bản cập nhật có ý nghĩa sâu sắc này, Aave nhằm mục đích tái cấu trúc một cách căn bản kiến trúc cơ sở hạ tầng và chức năng cốt lõi của giao thức cho vay DeFi, chuẩn bị cho sự phát triển trong tương lai.
Bài viết này sẽ khám phá chi tiết nội dung của Aave V4, xem xét quá trình tiến hóa của nó, phân tích cấu trúc mới, và đặt những thay đổi này trong bối cảnh rộng lớn hơn của xu hướng phát triển ngành Tài chính phi tập trung.
Đường tiến hóa của Aave
Hành trình của Aave bắt đầu từ ETHLend, một nền tảng P2P, nơi người cho vay và người vay cần tìm kiếm đối tác của nhau, nhưng quá trình tìm kiếm đối tác phù hợp diễn ra chậm chạp và đầy sự không chắc chắn. Sau khi đội ngũ nhận ra những khiếm khuyết cơ bản này, vào tháng 9 năm 2018, họ đã nâng cấp thương hiệu thành Aave (tức là phiên bản V1), chuyển từ mô hình P2P sang mô hình hợp đồng điểm dựa trên bể thanh khoản, thực hiện cho vay tức thì. Phiên bản V2 sau đó đã tối ưu hóa hợp đồng thông minh, giảm thêm chi phí giao dịch, giúp nhiều người có thể tiếp cận với Tài chính phi tập trung.
Phiên bản V3 hiện tại đã có bước tiến quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả vốn và quản lý rủi ro. Nó giới thiệu một số tính năng chính, chẳng hạn như:
Chế độ hiệu quả (E-Mode): Khi giá trị tài sản mà người dùng gửi và vay có mối tương quan cao, cho phép mở khóa khả năng vay cao hơn.
Chế độ cách ly (Isolation Mode): Cho phép các tài sản mới, có rủi ro cao được ra mắt theo cách "cách ly", hiệu quả ngăn chặn lây lan rủi ro.
Tuy nhiên, V3 cũng phơi bày những hạn chế chiến lược sâu sắc hơn: cấu trúc đơn thể không thể linh hoạt đáp ứng nhu cầu của các thị trường mới nổi và các tình huống đa dạng. Đặc biệt khi ngành bắt đầu đưa RWA (chẳng hạn như trái phiếu quốc gia hoặc tín dụng tư nhân được token hóa) vào làm tài sản thế chấp, cấu trúc đơn thể của V3 trở nên không đủ sức.
Aave V4 nhằm giải quyết một vấn đề cốt lõi từ gốc rễ: làm thế nào để biến một sản phẩm cứng nhắc duy nhất thành một nền tảng linh hoạt có thể hỗ trợ vô số tình huống tài chính.
Aave V4: Kiến trúc mới mô-đun
Aave V4 đã giới thiệu một thiết kế hoàn toàn mới, được gọi là mô hình "Trung tâm thanh khoản + Nan hoa" (Liquidity Hub + Spoke). Kiến trúc này là phản hồi trực tiếp đối với những hạn chế của "thực thể đơn lẻ", có thể so sánh với ngân hàng trung ương và mạng lưới ngân hàng thương mại trong tài chính truyền thống.
Trên mỗi mạng blockchain hoạt động Aave, sẽ có một trung tâm thanh khoản thống nhất, tập hợp tất cả tài sản do người dùng cung cấp. Nó tập trung vào quản lý thanh khoản vĩ mô và kiểm soát rủi ro, cung cấp thanh khoản ổn định và sâu cho toàn bộ hệ sinh thái. Các trung tâm thanh khoản trên các chuỗi khác nhau có thể giao tiếp và chuyển nhượng thanh khoản cho nhau một cách hiệu quả, chủ yếu thông qua cơ chế "tầng thanh khoản xuyên chuỗi thống nhất".
Trung tâm thanh khoản hoạt động ở phía sau, người dùng sẽ tương tác với các giao thức thông qua nhiều Spoke khác nhau. Spoke là thị trường cho vay mô-đun hướng đến người dùng, mỗi thị trường được thiết kế cho một mục đích cụ thể và kết nối với trung tâm thanh khoản trung ương. Chẳng hạn có thể có:
Khía cạnh quan trọng nhất của thiết kế này là tính mở của nó. Aave V4 sẽ cho phép các nhà phát triển xây dựng và đề xuất Spoke của riêng họ. Nếu thiết kế Spoke mới được phê duyệt qua quản trị, nó có thể nhận được hạn mức tín dụng từ trung tâm thanh khoản, tận dụng mạng lưới thanh khoản của Aave để khởi động thị trường chuyên biệt mới. Điều này sẽ biến Aave từ một sản phẩm đơn thuần thành một nền tảng cơ bản cho đổi mới tài chính.
Aave VS. Sky（trước đây là MakerDAO）
Để hiểu rõ chiến lược của Aave, sẽ rất hữu ích khi so sánh nó với đối thủ cạnh tranh chính là Sky (trước đây là MakerDAO). Gần đây, Sky cũng đã tiến hành tái định vị thương hiệu và ra mắt kế hoạch "kết thúc" của riêng mình. Cả hai đều áp dụng kiến trúc mô-đun, đánh dấu sự phát triển của ngành theo hướng thiết kế linh hoạt và có khả năng mở rộng hơn.
sự tương đồng
Kiến trúc của Sky có thể được mô tả là "Sky Core + SubDAO".
Sky Core đóng vai trò như một "ngân hàng trung ương", kế thừa chức năng phát hành stablecoin. Nó thiết lập các quy tắc cốt lõi, duy trì sự ổn định của USDS, và đóng vai trò là bảo đảm tín dụng và an toàn cuối cùng.
SubDAO là tổ chức chuyên môn bán độc lập hoạt động trong hệ sinh thái Sky, đóng vai trò như "ngân hàng thương mại" hướng tới các lĩnh vực cụ thể. Chúng chịu trách nhiệm về quản lý tài sản và đánh giá rủi ro, được ủy quyền nhận các loại tài sản thế chấp nhất định và gửi yêu cầu đúc USDS tới Sky Core.
Sự tương đồng giữa "Liquidity Hub + Spoke" của Aave và "Sky Core + SubDAO" của Sky là rõ ràng: cả hai đều nhận ra rằng một thực thể duy nhất không thể đáp ứng tất cả nhu cầu của thị trường, vì vậy đã áp dụng mô hình "Ngân hàng trung ương + Ngân hàng thương mại chuyên nghiệp".
Sự khác biệt chính
Mặc dù có sự tương đồng, Aave và Sky có sự khác biệt đáng kể về mô hình kinh doanh cốt lõi, mô hình kinh tế và chủ quyền sinh thái:
Loại thanh khoản: Trung tâm Thanh khoản của Aave nhằm cung cấp thanh khoản cho nhiều loại tài sản, bao gồm stablecoin, tài sản biến động, tài sản phái sinh, v.v. Trong khi đó, chiến lược cốt lõi của Sky xoay quanh việc phát hành, ổn định và thúc đẩy stablecoin gốc USDS của nó.
Mô hình kinh tế và chủ quyền: Đây là sự khác biệt cơ bản nhất. Sky SubDAO được trao quyền kinh tế cao, mỗi SubDAO có thể phát hành token quản trị của riêng mình, xây dựng mô hình kinh tế độc lập. Ngược lại, Spokes trong Aave V4 có độc lập yếu hơn, hiện không thể phát hành token của riêng chúng. Chúng giống như các bộ phận khác nhau dưới một tập đoàn lớn, hoạt động trong khuôn khổ thương hiệu và kinh tế Aave thống nhất.
Góc nhìn vĩ mô
Sự chuyển đổi kiến trúc của Aave và Sky phản ánh những xu hướng chính đang hình thành tương lai của Tài chính phi tập trung:
Tích hợp RWA: Tăng trưởng DeFi được coi là biên giới tiếp theo của việc token hóa tài sản thế giới thực. Kiến trúc mô-đun cho phép giao thức tạo ra các môi trường độc lập, tùy chỉnh, chuyên dụng để tiếp nhận và quản lý RWA.
Sự trỗi dậy của chuỗi ứng dụng: Aave và Sky đều đã công bố kế hoạch ra mắt chuỗi blockchain riêng, lần lượt là Aave Network và NewChain. Việc sở hữu chuỗi ứng dụng có nghĩa là giao thức có thể hoàn toàn kiểm soát môi trường thực thi của mình, thu hút nhiều giá trị hơn và cung cấp trải nghiệm mượt mà hơn cho người dùng.
Ảnh hưởng đến Ethereum: Mặc dù các chuỗi ứng dụng này có vẻ như "rời khỏi" Ethereum, nhưng thực tế vẫn phụ thuộc vào Ethereum như một lớp an ninh và thanh toán cuối cùng. Điều này phản ánh sự chuyển đổi vai trò của Ethereum, từ nơi diễn ra tất cả các hoạt động, trở thành lớp niềm tin cơ bản cung cấp sự bảo đảm an ninh cho hệ sinh thái chuỗi liên kết khổng lồ.
Kết luận
Aave V4 không chỉ là một bản nâng cấp, mà còn là một sự định vị chiến lược. Nó là giải pháp cho những thách thức nội bộ và cũng là phản hồi tiên đoán cho các cơ hội bên ngoài. Bằng cách chuyển đổi thành nền tảng mở mô-đun, Aave đang đặt nền tảng cho việc trở thành cơ sở hạ tầng tài chính chuỗi thế hệ tiếp theo. Mô hình "Liquidity Hub + Spoke" mang lại hiệu quả vốn cao hơn cho người dùng, đồng thời cung cấp cho các nhà phát triển sự linh hoạt chưa từng có.
Việc ra mắt Aave V4 sẽ là một sự kiện quan trọng đáng chú ý, nó có tiềm năng thiết lập tiêu chuẩn mới cho lĩnh vực cho vay DeFi trong những năm tới.