Trong những năm gần đây, tài chính phi tập trung ( DeFi ) đã trải qua sự phát triển và biến đổi nhanh chóng. Từ những dự án thử nghiệm ban đầu, DeFi đã trở thành nền tảng quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử. Mặc dù các dự án như Uniswap, Curve, Aave đã nổi bật, nhưng sự cạnh tranh trong lĩnh vực này cũng ngày càng gay gắt. Các dự án đang tích cực phát triển sản phẩm mới để giành lấy thị phần lớn hơn. Vậy, vào năm 2024, DeFi sẽ xuất hiện những xu hướng mới nào? Dưới đây là một số dự đoán và phân tích về các xu hướng chính trong lĩnh vực DeFi.
Xu hướng nền tảng hóa giao thức
Với sự phát triển và trưởng thành của Tài chính phi tập trung, các giao thức chính không còn hài lòng với chức năng đơn lẻ, mà đã chuyển sang các nền tảng cung cấp dịch vụ tổng hợp. Trong năm qua, chúng ta đã thấy nhiều giao thức DeFi nổi tiếng mở rộng phạm vi kinh doanh:
Một sub-DAO của một giao thức cho vay đã được ra mắt trên Ethereum, với TVL nhanh chóng đạt 16.5 triệu đô la, trở thành một trong những nền tảng cho vay chính.
Một DEX và một nền tảng cho vay đã lần lượt ra mắt stablecoin của riêng họ.
Một DEX khác đã ra mắt ứng dụng ví và mua lại nền tảng NFT.
Một dự án trên chuỗi công cộng mới gần như bao gồm tất cả các dịch vụ DeFi phổ biến ngoại trừ cho vay.
Xu hướng nền tảng này phản ánh sự trưởng thành và cạnh tranh gia tăng của Tài chính phi tập trung, dự kiến sẽ tiếp tục sâu sắc hơn trong tương lai.
Lợi thế của giao thức hàng đầu vẫn tiếp tục
Giống như một số dự án DeFi hàng đầu như DEX và các giao thức cho vay, hầu hết đã tồn tại trước khi vòng tăng giá trước đó diễn ra. Chúng không ngừng củng cố vị thế của mình trên thị trường, thể hiện hiệu ứng mạng mạnh mẽ và sức ảnh hưởng thương hiệu. Những dự án này liên tục cập nhật và nâng cấp, trong ngắn hạn rất khó bị thay thế, dự kiến sẽ tiếp tục chiếm lĩnh thị phần chính.
Ví dụ, một DEX hàng đầu đã công bố phiên bản mới, cho phép tăng cường chức năng tùy chỉnh thông qua "móc"; một phiên bản khác đã đề xuất giải pháp ký đơn ngoài chuỗi và thanh toán trên chuỗi. Một phiên bản mới của một giao thức cho vay hàng đầu đã nâng cao hiệu quả vốn và mở rộng trên nhiều chuỗi. Theo dữ liệu từ nền tảng, một DEX vẫn chiếm khoảng 55% thị phần trên các chuỗi EVM chính.
Khai thác thanh khoản suy giảm, dòng tiền hướng tới các dự án hiệu quả hơn
Trong một chuỗi công khai với hệ sinh thái trưởng thành, khai thác thanh khoản dần trở thành quá khứ. Các dự án ngày càng phụ thuộc vào "lợi nhuận thực" để thu hút vốn, và vốn cũng có xu hướng chảy về những nơi hiệu quả hơn.
Gần đây, sự phát triển của một hệ sinh thái chuỗi công cộng đã gây ra lo ngại về hệ sinh thái Ethereum. Trong bối cảnh giao dịch đồng MEME diễn ra sôi nổi, DEX trên chuỗi này đã thể hiện hiệu quả vốn rất mạnh. Các nhà cung cấp thanh khoản hiện tại chủ yếu dựa vào doanh thu phí giao dịch thực, những dự án này có thể thu hút thêm nhiều vốn trong ngắn hạn.
So với đó, tỷ suất lợi nhuận thanh khoản của các cặp giao dịch ETH/ Stablecoin chính trên Ethereum thấp hơn nhiều. Trong bối cảnh chênh lệch lợi nhuận lớn, các nhà cung cấp thanh khoản chuyên nghiệp có thể chuyển sang các dự án có lợi nhuận cao hơn và hiệu quả vốn tốt hơn.
Token staking thanh khoản dẫn dắt sự tăng trưởng TVL của chuỗi công mới
Mặc dù các dự án staking thanh khoản đã tồn tại trên nhiều chuỗi bằng chứng quyền sở hữu, nhưng token staking thanh khoản (LST) chỉ bắt đầu thu hút sự chú ý rộng rãi trước khi nâng cấp Ethereum Shanghai. Hiện nay, một dự án staking thanh khoản nào đó đã trở thành dự án DeFi có TVL cao nhất.
Xu hướng này cũng xuất hiện trên các chuỗi công khai khác. Chẳng hạn, hai dự án staking có tính thanh khoản trên một chuỗi công khai đã chiếm vị trí số một và số hai trong TVL của hệ sinh thái đó, và thúc đẩy sự tăng trưởng tổng thể của TVL. Các chuỗi công khai khác muốn nâng cao TVL cũng đã phát hiện ra vai trò thúc đẩy của LST đối với sự phát triển của hệ sinh thái, và họ đã áp dụng nhiều biện pháp khuyến khích khác nhau để thúc đẩy việc sử dụng LST.
DEX hợp đồng vĩnh viễn có thể xuất hiện dự án mới cạnh tranh
Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung ( Perp DEX ) luôn được kỳ vọng, đã xuất hiện một vài dự án nổi tiếng. Tuy nhiên, các dự án hiện tại vẫn có ưu điểm và nhược điểm riêng trong việc sử dụng, chẳng hạn như mất cân bằng thanh khoản, chi phí giao dịch cao, vấn đề trượt giá, v.v.
Gần đây, một số dự án Perp DEX mới xuất hiện đã thể hiện những đặc điểm hấp dẫn, chẳng hạn như một dự án có bể thanh khoản cung cấp tỷ lệ lợi nhuận đáng kinh ngạc, mặc dù rủi ro cũng tương ứng cao hơn. Ngoài ra, còn có một số dự án đưa ra các giải pháp hiệu quả hơn về tài chính. Lĩnh vực này vẫn còn không gian đổi mới, có thể sẽ xuất hiện những dự án mới cạnh tranh hơn.
Khám phá tài sản thế giới thực
Tài sản thế giới thực ( RWA ) Dự án mặc dù có tranh cãi, nhưng vẫn là một hướng khám phá trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung. Hiện tại, trái phiếu Mỹ dường như là hướng RWA duy nhất có thể được áp dụng rộng rãi. Các tài sản khác như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, mặc dù có thể được mã hóa, nhưng vấn đề thanh khoản vẫn chưa được giải quyết.
Với sự thay đổi trong kỳ vọng tăng lãi suất của Mỹ, sức hấp dẫn của các sản phẩm RWA có thể bị ảnh hưởng. Nhưng điều này không cản trở các doanh nhân tiếp tục khám phá lĩnh vực này. Trong tương lai, có thể sẽ có nhiều tổ chức tài chính truyền thống tham gia, mang lại những cơ hội phát triển mới cho các dự án RWA.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Triển vọng hệ sinh thái DeFi 2024: Xu hướng nền tảng hóa, cuộc cạnh tranh thanh khoản và hướng đổi mới
Tài chính phi tập trung 生态 2024 năm展望：行业趋势与发展方向
Trong những năm gần đây, tài chính phi tập trung ( DeFi ) đã trải qua sự phát triển và biến đổi nhanh chóng. Từ những dự án thử nghiệm ban đầu, DeFi đã trở thành nền tảng quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử. Mặc dù các dự án như Uniswap, Curve, Aave đã nổi bật, nhưng sự cạnh tranh trong lĩnh vực này cũng ngày càng gay gắt. Các dự án đang tích cực phát triển sản phẩm mới để giành lấy thị phần lớn hơn. Vậy, vào năm 2024, DeFi sẽ xuất hiện những xu hướng mới nào? Dưới đây là một số dự đoán và phân tích về các xu hướng chính trong lĩnh vực DeFi.
Xu hướng nền tảng hóa giao thức
Với sự phát triển và trưởng thành của Tài chính phi tập trung, các giao thức chính không còn hài lòng với chức năng đơn lẻ, mà đã chuyển sang các nền tảng cung cấp dịch vụ tổng hợp. Trong năm qua, chúng ta đã thấy nhiều giao thức DeFi nổi tiếng mở rộng phạm vi kinh doanh:
Xu hướng nền tảng này phản ánh sự trưởng thành và cạnh tranh gia tăng của Tài chính phi tập trung, dự kiến sẽ tiếp tục sâu sắc hơn trong tương lai.
Lợi thế của giao thức hàng đầu vẫn tiếp tục
Giống như một số dự án DeFi hàng đầu như DEX và các giao thức cho vay, hầu hết đã tồn tại trước khi vòng tăng giá trước đó diễn ra. Chúng không ngừng củng cố vị thế của mình trên thị trường, thể hiện hiệu ứng mạng mạnh mẽ và sức ảnh hưởng thương hiệu. Những dự án này liên tục cập nhật và nâng cấp, trong ngắn hạn rất khó bị thay thế, dự kiến sẽ tiếp tục chiếm lĩnh thị phần chính.
Ví dụ, một DEX hàng đầu đã công bố phiên bản mới, cho phép tăng cường chức năng tùy chỉnh thông qua "móc"; một phiên bản khác đã đề xuất giải pháp ký đơn ngoài chuỗi và thanh toán trên chuỗi. Một phiên bản mới của một giao thức cho vay hàng đầu đã nâng cao hiệu quả vốn và mở rộng trên nhiều chuỗi. Theo dữ liệu từ nền tảng, một DEX vẫn chiếm khoảng 55% thị phần trên các chuỗi EVM chính.
Khai thác thanh khoản suy giảm, dòng tiền hướng tới các dự án hiệu quả hơn
Trong một chuỗi công khai với hệ sinh thái trưởng thành, khai thác thanh khoản dần trở thành quá khứ. Các dự án ngày càng phụ thuộc vào "lợi nhuận thực" để thu hút vốn, và vốn cũng có xu hướng chảy về những nơi hiệu quả hơn.
Gần đây, sự phát triển của một hệ sinh thái chuỗi công cộng đã gây ra lo ngại về hệ sinh thái Ethereum. Trong bối cảnh giao dịch đồng MEME diễn ra sôi nổi, DEX trên chuỗi này đã thể hiện hiệu quả vốn rất mạnh. Các nhà cung cấp thanh khoản hiện tại chủ yếu dựa vào doanh thu phí giao dịch thực, những dự án này có thể thu hút thêm nhiều vốn trong ngắn hạn.
So với đó, tỷ suất lợi nhuận thanh khoản của các cặp giao dịch ETH/ Stablecoin chính trên Ethereum thấp hơn nhiều. Trong bối cảnh chênh lệch lợi nhuận lớn, các nhà cung cấp thanh khoản chuyên nghiệp có thể chuyển sang các dự án có lợi nhuận cao hơn và hiệu quả vốn tốt hơn.
Token staking thanh khoản dẫn dắt sự tăng trưởng TVL của chuỗi công mới
Mặc dù các dự án staking thanh khoản đã tồn tại trên nhiều chuỗi bằng chứng quyền sở hữu, nhưng token staking thanh khoản (LST) chỉ bắt đầu thu hút sự chú ý rộng rãi trước khi nâng cấp Ethereum Shanghai. Hiện nay, một dự án staking thanh khoản nào đó đã trở thành dự án DeFi có TVL cao nhất.
Xu hướng này cũng xuất hiện trên các chuỗi công khai khác. Chẳng hạn, hai dự án staking có tính thanh khoản trên một chuỗi công khai đã chiếm vị trí số một và số hai trong TVL của hệ sinh thái đó, và thúc đẩy sự tăng trưởng tổng thể của TVL. Các chuỗi công khai khác muốn nâng cao TVL cũng đã phát hiện ra vai trò thúc đẩy của LST đối với sự phát triển của hệ sinh thái, và họ đã áp dụng nhiều biện pháp khuyến khích khác nhau để thúc đẩy việc sử dụng LST.
DEX hợp đồng vĩnh viễn có thể xuất hiện dự án mới cạnh tranh
Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung ( Perp DEX ) luôn được kỳ vọng, đã xuất hiện một vài dự án nổi tiếng. Tuy nhiên, các dự án hiện tại vẫn có ưu điểm và nhược điểm riêng trong việc sử dụng, chẳng hạn như mất cân bằng thanh khoản, chi phí giao dịch cao, vấn đề trượt giá, v.v.
Gần đây, một số dự án Perp DEX mới xuất hiện đã thể hiện những đặc điểm hấp dẫn, chẳng hạn như một dự án có bể thanh khoản cung cấp tỷ lệ lợi nhuận đáng kinh ngạc, mặc dù rủi ro cũng tương ứng cao hơn. Ngoài ra, còn có một số dự án đưa ra các giải pháp hiệu quả hơn về tài chính. Lĩnh vực này vẫn còn không gian đổi mới, có thể sẽ xuất hiện những dự án mới cạnh tranh hơn.
Khám phá tài sản thế giới thực
Tài sản thế giới thực ( RWA ) Dự án mặc dù có tranh cãi, nhưng vẫn là một hướng khám phá trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung. Hiện tại, trái phiếu Mỹ dường như là hướng RWA duy nhất có thể được áp dụng rộng rãi. Các tài sản khác như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, mặc dù có thể được mã hóa, nhưng vấn đề thanh khoản vẫn chưa được giải quyết.
Với sự thay đổi trong kỳ vọng tăng lãi suất của Mỹ, sức hấp dẫn của các sản phẩm RWA có thể bị ảnh hưởng. Nhưng điều này không cản trở các doanh nhân tiếp tục khám phá lĩnh vực này. Trong tương lai, có thể sẽ có nhiều tổ chức tài chính truyền thống tham gia, mang lại những cơ hội phát triển mới cho các dự án RWA.