Ý định (Intents) có thể là chìa khóa để giải quyết sự phức tạp của Tài chính phi tập trung.

Trước khi Luna sụp đổ, tôi đã quản lý chiến lược lợi nhuận stablecoin cho một người bạn không quen thuộc lắm với tiền điện tử. Cách hợp tác của chúng tôi rất đơn giản: anh ấy gửi tiền vào ví cứng, rồi mỗi tuần qua video call, tôi hướng dẫn từng bước cho anh ấy cách thao tác.

Ban đầu, chúng tôi phân bổ vốn vào nhiều giao thức DeFi trên các chuỗi khác nhau. Trong các phiên họp kéo dài từ 2-4 giờ, chúng tôi thực hiện hàng chục giao dịch, bao gồm phê duyệt, chuyển khoản, đổi tiền, gửi tiền, nhận thưởng, và nhiều hơn nữa. Vốn được chuyển vào các bể thanh khoản tùy chỉnh, bỏ phiếu khóa, v.v., để đạt được tối đa hóa phần thưởng. Chúng tôi gần như đã sử dụng tất cả các cầu nối chuỗi chéo, sàn giao dịch phi tập trung và bộ tổng hợp lợi nhuận chính để tối ưu hóa lợi suất cho danh mục đầu tư stablecoin.

Quá trình này khá phức tạp đối với bạn tôi. Tôi cần giải thích chi tiết từng bước thao tác, trong khi anh ấy cần hiểu giao diện của các công cụ Tài chính phi tập trung khác nhau. Cuộc họp của chúng tôi đầy những chỉ dẫn như "nhấp vào đây", "đi đến đó", "trao đổi cái này". Lấy ví dụ về việc đổi USDC sang LP FRAX/DAI trên Polygon, cần thực hiện các bước sau:

1. Đổi USDC sang DAI trên một DEX 2 giao dịch ( )
2. Đưa USDC và DAI vào cầu nối đến Polygon(4 giao dịch )
3. Gộp USDC và DAI trên một DEX trên Polygon (4 giao dịch )
4. Đưa LP vào bể lợi nhuận để nhận thưởng (2 giao dịch )

Chỉ một dòng tiền đơn giản này đã cần đến 12 giao dịch! Chúng tôi phải tìm kiếm, tạo ra và thực hiện từng giao dịch thông qua giao diện chuyên dụng của các giao thức. Quá trình này vừa rườm rà vừa tốn thời gian, đặc biệt là khi quản lý danh mục đầu tư lớn. Nhớ lại, những nhiệm vụ này chỉ là bắt chước một vài ứng dụng nông trại lợi nhuận, nhưng thao tác thủ công lại phức tạp một cách bất thường.

Từ một góc độ cao hơn, tất cả các quy trình mà chúng tôi thực hiện đều có kết quả dự kiến rõ ràng. Chúng tôi có tài sản và hy vọng sử dụng chúng để hoàn thành các nhiệm vụ cụ thể. Giống như ví dụ ở trên, "Chúng tôi có USDC( trên Ethereum ), hy vọng cung cấp tính thanh khoản dưới dạng FRAX/DAI( trên Polygon ), sau đó gửi vào pool staking". Đây là "nội dung" của hoạt động của chúng tôi, và 12 giao dịch cụ thể mà chúng tôi phải thực hiện là "cách" thực hiện. Cần có một loạt các bước rõ ràng và hợp lý từ điểm khởi đầu đến điểm kết thúc, và những bước này đều có thể định lượng được.

Nếu có thuật toán mạnh mẽ để xử lý định tuyến giao dịch, toàn bộ quá trình có thể được đơn giản hóa thành 1-2 bước. Người dùng chỉ cần chỉ ra kết quả mong muốn, thuật toán sẽ đưa ra con đường tốt nhất, thậm chí xử lý giao dịch ngay lập tức. Cấu trúc lập kế hoạch con đường này được gọi là "ý định", nó là một phần của middleware đang phát triển nhanh chóng trên Ethereum. Hiện tại, trong ngành chưa đạt được sự đồng thuận về định nghĩa "ý định", nhưng đã có một số quan điểm chung. Một tổ chức đầu tư mô tả nó là: "Ý định là việc ký một tập hợp các ràng buộc tuyên bố, cho phép người dùng ủy thác việc tạo giao dịch cho bên thứ ba mà không cần từ bỏ quyền kiểm soát hoàn toàn đối với các bên giao dịch". Một chuyên gia khác định nghĩa rằng: "Giao dịch là mệnh lệnh, trong khi ý định là tuyên bố. Nói cách khác, giao dịch là thông điệp rõ ràng, chỉ định cách vận hành máy ảo để tạo ra thay đổi trạng thái, trong khi ý định chỉ định thay đổi trạng thái mong muốn mà không quan tâm đến quá trình thực hiện."

Cả hai định nghĩa này đều nhấn mạnh đặc điểm "tuyên bố" của ý định, tức là tìm kiếm sự trợ giúp từ bên ngoài thông qua việc chia sẻ dữ liệu giữa người dùng và "bộ giải quyết". Người dùng tuyên bố kết quả họ muốn, bộ giải quyết cung cấp phương pháp để họ thực hiện. Khác với các giao dịch có tham số cụ thể, ý định phải được ánh xạ bởi bên thứ ba. Ngoài ra, còn có các điều kiện ràng buộc giới hạn tập hợp các con đường có thể. Điều này giúp tập trung tổng số khả năng vào một tập hợp nhỏ hơn, có thể lọc để người dùng chọn lựa. Trong ví dụ của bạn tôi, ý định cho phép chúng tôi phát đi mục tiêu cuối cùng cho một nhóm bộ giải quyết, từ đó chúng tính toán con đường tối ưu nhất. Sau đó, chúng tôi có thể chọn con đường có giá tốt nhất và thực hiện giao dịch. Tất cả các bước trung gian sẽ được xử lý bởi con đường do bộ giải quyết cung cấp, người dùng chỉ cần xác nhận 1-2 giao dịch.

Cấu trúc cơ bản dựa trên "ý định" đã tồn tại trong hệ sinh thái Ethereum. Khi bạn sử dụng bất kỳ sàn giao dịch phi tập trung nào, nó sẽ tìm kiếm lộ trình tốt nhất cho giao dịch của bạn. Trong một số giao diện giao dịch, sau khi chọn tài sản cần mua hoặc bán, hệ thống sẽ tự động tìm ra bể thanh khoản tốt nhất để định tuyến. Do một số tài sản có thể không có bể thanh khoản trực tiếp giữa chúng, đơn hàng có thể phải đi qua nhiều bể trung gian để có được lộ trình thực hiện tốt nhất, và những thao tác phức tạp này đều được hoàn thành trong một giao dịch. Hệ thống cũng sẽ ước lượng sơ bộ tác động giá và gợi ý cho người dùng những biện pháp có thể thực hiện để hạn chế trượt giá. Một khi đã chọn được các tham số phù hợp, giao diện còn có thể giúp xây dựng dữ liệu giao dịch gốc để phát sóng.

Ý định giao dịch này trên sàn giao dịch chỉ là một ví dụ rất cơ bản. Giao diện chỉ là một công cụ hữu ích để xây dựng giao dịch hoán đổi thông qua logic cụ thể. Ví dụ, đổi 100,000 một loại token để lấy ít nhất 999,000 một loại token khác, hiệu lực đến một độ cao khối cụ thể. So với đó, ý định chia sẻ là kết quả mong muốn ( nhận được tối đa số lượng token mục tiêu ) và các điều kiện ràng buộc ( chỉ bán 100,000 token gốc ). Do bộ giải quyết để xác định tỷ lệ hoán đổi tốt nhất.

Nếu bạn đã từng sử dụng một số bộ tổng hợp trao đổi token, bạn sẽ thấy hệ thống ý định được xây dựng cho giao dịch trao đổi. Khi sử dụng những công cụ này, bạn vẫn cần cung cấp tất cả các tham số thực thi, sau đó nhận được một tập hợp các người trung gian giao dịch tiềm năng có thể thực hiện giao dịch. Tùy thuộc vào các người trung gian khác nhau, chúng có thể có các khoản phí và chi phí gas khác nhau. Cuối cùng, người dùng sẽ chọn sự kết hợp giá/chi phí tốt nhất.

Ngoài trình tổng hợp giao dịch, trên Ethereum còn tồn tại một số loại "ý định" khác.

1. Lệnh giới hạn: Nếu điều kiện được thỏa mãn, thì cho phép rút tài sản từ tài khoản.
2. Một số cuộc đấu giá theo giao thức: Thực hiện đơn đặt hàng của bên thứ ba dựa trên tính thanh khoản không phải sàn giao dịch.
3. Gas tài trợ: Cho phép sử dụng một số token để thực hiện giao dịch của bên thứ ba, áp dụng cho ví tài khoản trừu tượng.
4. Ủy thác: Danh sách trắng thuộc trường hợp này, kiểm tra cơ sở dữ liệu trước khi thực hiện giao dịch.
5. Xử lý giao dịch hàng loạt: Cho phép xử lý hàng loạt các ý định về hiệu suất gas.
6. Hoán đổi chuỗi chéo: xem một số giao thức chuỗi chéo.

Mặc dù loại đơn hàng ngày càng đa dạng, nhưng cách mô tả đơn giản nhất về ý định có thể là "đơn hàng giới hạn", chỉ là một cách diễn đạt mới. Đơn hàng giới hạn chỉ việc mong muốn mua một số lượng tài sản cụ thể với một mức giá cụ thể, cho đến khi có ai đó chấp nhận đơn hàng thì mới được thực hiện.

Giống như lệnh giới hạn, ý định bao gồm hai phần giao dịch. Phần đầu tiên là trạng thái cuối cùng mà người dùng mong đợi. Phần thứ hai là giao dịch do bộ giải quyết khởi xướng. Kết hợp cả hai, bạn sẽ có được tất cả những gì cần thiết để thực hiện giao dịch.

Bán MEV

Cách xây dựng dựa trên kiến trúc ý định có một số rủi ro nhất định. Đầu tiên, các trình giải có động cơ không truyền bá các ý định MEV mà họ có thể thu lợi. "Trong nhiều trường hợp, việc khai thác MEV đòi hỏi phải thực hiện đơn hàng của người dùng trên chuỗi. Trong những trường hợp này, việc thực hiện đơn hàng của người dùng sẽ tiết lộ trạng thái blockchain, và các kẻ khai thác có thể tận dụng trạng thái đó để thu lợi. Việc hồi tố và giao dịch sandwich là một số ví dụ phổ biến."

Đặc điểm cốt lõi của ý định là sự phơi bày dữ liệu. Bằng cách ký kết thông điệp ý định, bạn thể hiện rằng bạn sẵn sàng trích xuất MEV với cái giá là sự thuận tiện. Do ý định không thể được phát sóng trực tiếp đến bộ nhớ Ethereum ( nơi các giao dịch ) xếp hàng trước khi được thực hiện, chúng được lấp đầy trong các bể ý định riêng tư ngoài chuỗi. Các bể ý định này có thể là có giấy phép, không cần giấy phép hoặc là sự kết hợp của cả hai.

Các hồ bơi ý định không cần giấy phép sử dụng API phi tập trung, cho phép các nút trong hệ thống tự do chia sẻ ý định và cấp quyền truy cập không bị hạn chế cho các thực thi viên. Chẳng hạn như một số trình trung gian giao thức và hồ bơi bộ nhớ chia sẻ được đề xuất. Hồ bơi bộ nhớ mở dễ bị tấn công DDOS và không thể đảm bảo ngăn chặn sự lan truyền của những ý định thực thi xấu.

So với trước, bể ý định cấp phép sử dụng API đáng tin cậy, có thể chống lại DDoS, và không cần truyền bá ý định. Dựa vào các trung gian đáng tin cậy, chỉ cần duy trì lòng tin, họ có thể đảm bảo chất lượng thực hiện. Các trung gian như vậy thường có uy tín tốt, điều này có thể khuyến khích họ đảm bảo khả năng thực hiện hàng đầu. Nhưng họ vẫn có giả định lòng tin mạnh mẽ, điều này làm tổn hại đến tinh thần cốt lõi của blockchain mở.

Giải pháp kết hợp thu hẹp khoảng cách giữa hệ thống có giấy phép và hệ thống không có giấy phép. Chúng có thể áp dụng sự kết hợp giữa phát tán có giấy phép và thực thi không có giấy phép, và ngược lại. Một số giao thức đấu giá lưu lượng đơn đặt hàng sử dụng bên đáng tin cậy ( để khớp đơn đặt hàng ngoài chuỗi ) để điều hành đấu giá, nhưng việc tham gia là không cần giấy phép.

Các hồ bơi ý định phổ biến nhất hiện nay là tập trung và có giấy phép, không có bất kỳ động lực nào để chia sẻ thông tin với đối thủ cạnh tranh. Rủi ro ở đây là một bên hấp thụ phần lớn các giao dịch dựa trên ý định và lợi dụng vị thế độc quyền của mình để bắt đầu thu phí và các hành vi tìm kiếm lợi nhuận khác, trong khi những người dùng có khả năng thương lượng đã biến mất trong tay những nhà trung gian bóc lột.

Rủi ro phần mềm trung gian

Khi coi ý định như là lệnh giới hạn, chúng ta có thể so sánh nó với dòng lệnh thanh toán (PFOF) của một số nền tảng giao dịch cổ phiếu.

Các nhà môi giới này cung cấp cho người dùng giao dịch "miễn phí", cơ sở là người dùng có thể bán dòng lệnh, thay vì gửi nó đến các sàn giao dịch truyền thống. Các nhà tạo lập thị trường là những công ty mua bán chứng khoán lớn, họ cung cấp khoản thanh toán này vì họ có thể kiếm lợi từ chênh lệch giá mua và bán của các lệnh. Các nhà phê bình đã chỉ trích rộng rãi thực tiễn này vì xung đột lợi ích. Mặc dù các công ty môi giới có nghĩa vụ cung cấp thực hiện tốt nhất cho các lệnh của khách hàng, nhưng các động lực tài chính của PFOF được cho là có thể ảnh hưởng đến quyết định của họ về việc gửi các lệnh đi đâu.

Ý định là một hình thức của việc chênh lệch giá PFOF, chúng tôi gọi nó là MEV. Cơ hội chênh lệch giá từ một phần đơn hàng chưa được thanh lý lâu dài ( có thể có giá trị hơn so với các giao dịch được thêm vào bộ nhớ của Ethereum bằng tay, vì bộ giải có thể xác định lộ trình, thay vì phải cạnh tranh với các giao dịch sandwich trong cùng một khối để có được MEV trước hoặc sau giao dịch.

Các bộ giải không được kiểm tra và không minh bạch có khả năng cao cung cấp tuyến đường tồi tệ nhất, vì tỷ suất lợi nhuận của chúng tỷ lệ nghịch với khả năng thực hiện tốt. Người dùng vẫn cần chọn bộ giải, họ có thể tận dụng khả năng đàm phán này để buộc các bộ giải cạnh tranh nhau để giành giật dòng đơn hàng. Bộ giải mang lại lợi nhuận cao nhất cho người dùng trong các điều kiện ràng buộc sẽ thắng đấu giá.

Một số giao thức đã áp dụng thiết kế này, sử dụng đấu giá theo lô để tìm giá thanh toán tốt nhất cho các nhà giao dịch. Trên những nền tảng này, các đơn hàng không được thực hiện ngay lập tức, mà được thu thập và thanh toán theo lô. Hệ thống này không sử dụng người điều hành trung tâm, mà sử dụng sự cạnh tranh công khai giữa các bộ giải để khớp các đơn hàng. Khi lô kết thúc, các bộ giải này sẽ nộp giải pháp để thanh toán đơn hàng.

Bán đấu giá theo lô có thể làm cho tất cả các giao dịch trong một lô có cùng một mức giá, do đó không cần phải sắp xếp lại giao dịch của thợ mỏ. Không có chạy trước hoặc chạy sau. Một số giao thức sử dụng đấu giá dòng lệnh để đảm bảo rằng các nhà giao dịch nhận được mức giá thực hiện tốt nhất. Nhưng trong những lệnh này cũng có một số MEV, vì các nhà tạo lập thị trường phải có khả năng thực hiện giao dịch chênh lệch giá ở một nơi khác để duy trì lợi nhuận.

![Tại sao ý định (Intents) có thể là câu trả lời cho vấn đề phức tạp của Tài chính phi tập trung?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e236765e6a4558a5c6049dbdc8ddb341.webp(

) Triển vọng tương lai

Hiện tại, một số giao thức đang phát triển cơ sở hạ tầng dựa trên ý định để cho phép các hệ thống hỗn hợp. Một số đội đang rõ ràng xây dựng các bể nhớ riêng tư và mạng xây dựng khối để hướng lưu lượng đến mạng lớp hai và Ethereum. Cũng có một số dự án đang cố gắng xây dựng cơ sở hạ tầng thế hệ tiếp theo hoàn toàn không cần cấp phép, trong khi cũng có một số công ty khác tham gia vào lĩnh vực này.

Mặc dù chưa đạt được sự đồng thuận về ai sẽ là người chiến thắng cuối cùng, nhưng đây là một phần đang gia tăng trong cuộc cách mạng lớp trung gian mới nổi trong lĩnh vực tiền điện tử ngày nay, nhằm nâng cao tính tiện lợi cho người dùng. Giao diện người dùng hiện tại không thân thiện với người dùng thông thường, khó khăn trong việc đạt được mức độ chấp nhận rộng rãi hơn.