Thời gian gần đây, thị trường tài sản tiền điện tử lại trở thành tâm điểm, không chỉ vì các đơn xin ETF khác nhau, mà còn vì kỳ vọng của thị trường về xu hướng trong tương lai. Mặc dù công ty Grayscale đã nộp hồ sơ xin ETF giao ngay cho ADA và DOT, nhưng đây chủ yếu là một sự thúc đẩy kỹ thuật thông thường, chứ không phải là tiến triển đột phá.
Thị trường phản ứng khá nhạt nhòa, nguyên nhân chính là do vào đầu năm đã có rất nhiều đơn xin ETF tiền điện tử, dẫn đến kỳ vọng của thị trường đã bị chiếm dụng. Hiện tại, vốn đầu tư của nhà đầu tư tập trung cao độ vào các sản phẩm của các tổ chức hàng đầu như BlackRock, các sản phẩm ETF mới rất khó thu hút đủ tính thanh khoản.
Các cơ quan quản lý chủ yếu xem xét sáu chỉ tiêu khi phê duyệt ETF: giá trị thị trường, lịch sử, tính thanh khoản, hợp đồng tương lai CME, thuộc tính nội địa và đủ điều kiện của nhà phát hành. ADA và DOT thể hiện tốt ở bốn chỉ tiêu đầu tiên, khả năng được phê duyệt rất cao. Tuy nhiên, vẫn còn sự không chắc chắn về các biến số chính sách, đặc biệt là cải cách Đạo luật 40, nhưng khả năng thực hiện trong ngắn hạn là khá thấp.
Đối với các nhà đầu tư, cơ hội mới có thể đến từ lợi nhuận staking. Nếu thiết kế ETF bao gồm mô hình phân phối lợi nhuận, có thể thu hút nhiều nguồn vốn ổn định hơn. Nhưng rủi ro cũng đi kèm, chủ yếu thể hiện qua sự phân hóa về tính thanh khoản. BlackRock đã chiếm ưu thế trên thị trường, nếu sản phẩm ETF mới không có mức phí thấp hơn hoặc mô hình lợi nhuận khác biệt, rất có thể sẽ trở thành sản phẩm bên lề.
Cần lưu ý rằng, mối tương quan giữa thị trường mã hóa và cổ phiếu công nghệ Mỹ đã đạt 0.8, điều này có nghĩa là xu hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ trở thành yếu tố chính ảnh hưởng đến thị trường. Dự báo rằng việc giảm lãi suất có thể xảy ra vào tháng 9 mới thực sự là biến số cốt lõi, ETF chỉ là phương tiện để chuyển tiền, còn sự nới lỏng thanh khoản mới là động cơ thực sự của sự tăng trưởng trên thị trường.
Đối với các nhà đầu tư, trọng tâm nên được đặt vào những lĩnh vực có độ chắc chắn cao. Trong ngắn hạn, có thể theo dõi chặt chẽ tiến độ phê duyệt của SOL và XRP, chọn những tài sản có lợi nhuận staking rõ ràng; về lâu dài, cần chú ý đến hướng cải cách chính sách. Đồng thời, nên tránh các sản phẩm ETF có tỷ lệ phí vượt quá 0,5%.
Trong tương lai, trọng tâm cạnh tranh của thị trường ETF sẽ chuyển từ khả năng được phê duyệt sang khả năng tồn tại trên thị trường. Chỉ những sản phẩm đổi mới ở ba khía cạnh công nghệ, tỷ lệ phí và lợi nhuận mới có thể nổi bật trong cuộc cạnh tranh thị trường khốc liệt. Còn các tổ chức lâu đời như Grayscale, nếu không kịp thời điều chỉnh chiến lược, rất có khả năng sẽ bị thị trường loại bỏ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
fren_with_benefits
· 08-31 03:11
Cổ phiếu công nghệ không cần suy nghĩ thì sẽ thành công.
Thời gian gần đây, thị trường tài sản tiền điện tử lại trở thành tâm điểm, không chỉ vì các đơn xin ETF khác nhau, mà còn vì kỳ vọng của thị trường về xu hướng trong tương lai. Mặc dù công ty Grayscale đã nộp hồ sơ xin ETF giao ngay cho ADA và DOT, nhưng đây chủ yếu là một sự thúc đẩy kỹ thuật thông thường, chứ không phải là tiến triển đột phá.
Thị trường phản ứng khá nhạt nhòa, nguyên nhân chính là do vào đầu năm đã có rất nhiều đơn xin ETF tiền điện tử, dẫn đến kỳ vọng của thị trường đã bị chiếm dụng. Hiện tại, vốn đầu tư của nhà đầu tư tập trung cao độ vào các sản phẩm của các tổ chức hàng đầu như BlackRock, các sản phẩm ETF mới rất khó thu hút đủ tính thanh khoản.
Các cơ quan quản lý chủ yếu xem xét sáu chỉ tiêu khi phê duyệt ETF: giá trị thị trường, lịch sử, tính thanh khoản, hợp đồng tương lai CME, thuộc tính nội địa và đủ điều kiện của nhà phát hành. ADA và DOT thể hiện tốt ở bốn chỉ tiêu đầu tiên, khả năng được phê duyệt rất cao. Tuy nhiên, vẫn còn sự không chắc chắn về các biến số chính sách, đặc biệt là cải cách Đạo luật 40, nhưng khả năng thực hiện trong ngắn hạn là khá thấp.
Đối với các nhà đầu tư, cơ hội mới có thể đến từ lợi nhuận staking. Nếu thiết kế ETF bao gồm mô hình phân phối lợi nhuận, có thể thu hút nhiều nguồn vốn ổn định hơn. Nhưng rủi ro cũng đi kèm, chủ yếu thể hiện qua sự phân hóa về tính thanh khoản. BlackRock đã chiếm ưu thế trên thị trường, nếu sản phẩm ETF mới không có mức phí thấp hơn hoặc mô hình lợi nhuận khác biệt, rất có thể sẽ trở thành sản phẩm bên lề.
Cần lưu ý rằng, mối tương quan giữa thị trường mã hóa và cổ phiếu công nghệ Mỹ đã đạt 0.8, điều này có nghĩa là xu hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ trở thành yếu tố chính ảnh hưởng đến thị trường. Dự báo rằng việc giảm lãi suất có thể xảy ra vào tháng 9 mới thực sự là biến số cốt lõi, ETF chỉ là phương tiện để chuyển tiền, còn sự nới lỏng thanh khoản mới là động cơ thực sự của sự tăng trưởng trên thị trường.
Đối với các nhà đầu tư, trọng tâm nên được đặt vào những lĩnh vực có độ chắc chắn cao. Trong ngắn hạn, có thể theo dõi chặt chẽ tiến độ phê duyệt của SOL và XRP, chọn những tài sản có lợi nhuận staking rõ ràng; về lâu dài, cần chú ý đến hướng cải cách chính sách. Đồng thời, nên tránh các sản phẩm ETF có tỷ lệ phí vượt quá 0,5%.
Trong tương lai, trọng tâm cạnh tranh của thị trường ETF sẽ chuyển từ khả năng được phê duyệt sang khả năng tồn tại trên thị trường. Chỉ những sản phẩm đổi mới ở ba khía cạnh công nghệ, tỷ lệ phí và lợi nhuận mới có thể nổi bật trong cuộc cạnh tranh thị trường khốc liệt. Còn các tổ chức lâu đời như Grayscale, nếu không kịp thời điều chỉnh chiến lược, rất có khả năng sẽ bị thị trường loại bỏ.