Phân tích chiến lược giao dịch tự động trong thị trường tiền điện tử

Giới thiệu về nhà tạo lập thị trường trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử

Nhà tạo lập thị trường là một vai trò quan trọng trong thị trường tài chính, lịch sử của nó có thể được truy ngược lại hàng thế kỷ trước. Vào đầu thế kỷ 18, Sở Giao dịch Chứng khoán London đã có nhà tạo lập thị trường cung cấp báo giá cho cả hai bên mua và bán, nhằm cung cấp tính thanh khoản cho thị trường. Ở các thị trường khác nhau, nhà tạo lập thị trường có những tên gọi khác nhau, chẳng hạn như Sở Giao dịch Chứng khoán New York gọi họ là "chuyên gia", còn Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông gọi họ là "nhà cái".

Nhà tạo lập thị trường có thể là nhà giao dịch tổ chức, cũng có thể là cá nhân, thậm chí một số nền tảng giao dịch cũng sẽ tham gia vào việc tạo lập thị trường. Trong môi trường phân công tài chính phát triển cao ngày nay, lực lượng tạo lập thị trường chính của các nền tảng giao dịch chính thống thường do các tổ chức lớn đảm nhận.

Nhiệm vụ chính của nhà tạo lập thị trường

Nhiệm vụ cốt lõi của nhà tạo lập thị trường là tạo ra thị trường. Họ tạo ra các báo giá mua (Bid) và bán (Ask) trên nền tảng giao dịch, phản ánh giá mà họ sẵn sàng giao dịch tài sản. Họ kiếm lợi nhuận bằng cách duy trì chênh lệch giá mua bán (Bid-Ask Spread), chênh lệch này đại diện cho chi phí cung cấp tính thanh khoản. Nhà tạo lập thị trường cũng chịu trách nhiệm quản lý sổ lệnh, đặt nhiều lệnh mua và bán ở các mức giá khác nhau, tăng độ sâu và tính thanh khoản của thị trường, và điều chỉnh vị trí cũng như số lượng lệnh một cách linh hoạt theo sự thay đổi của thị trường.

Cấu trúc của sổ lệnh

Sổ lệnh chủ yếu bao gồm hai phần: lệnh mua và lệnh bán. Lệnh mua được sắp xếp theo thứ tự giảm dần của giá, hiển thị giá và số lượng mà người mua sẵn sàng mua tài sản; lệnh bán được sắp xếp theo thứ tự tăng dần của giá, trình bày giá và số lượng mà người bán sẵn sàng bán tài sản. Chênh lệch giữa giá mua cao nhất và giá bán thấp nhất được gọi là giá chênh lệch (Spread), chênh lệch giá nhỏ hơn thường có nghĩa là tính thanh khoản của thị trường tốt hơn, giao dịch diễn ra suôn sẻ hơn. Các nhà tạo lập thị trường cố gắng duy trì khoảng cách này trong một phạm vi nhỏ để thúc đẩy việc thực hiện giao dịch nhanh chóng. Một số nền tảng giao dịch tài sản tiền điện tử sẽ cung cấp giao diện giao dịch cho các nhà tạo lập thị trường để thực hiện chiến lược tạo lập thị trường tần suất cao.

Phát hành đồng mới và hợp tác với nhà tạo lập thị trường

Phát hành đồng mới ( như ICO ) thường hợp tác với các nhà tạo lập thị trường, giúp đồng mới thiết lập môi trường giao dịch ổn định, thúc đẩy việc phát hiện giá. Sự hợp tác này bao gồm việc xác định rõ phạm vi dịch vụ ( như định giá mở cửa, hỗ trợ thanh khoản ), điều kiện phí và thanh toán ( bao gồm phí cố định, tùy chọn token, v.v. ), thời hạn hợp đồng và điều kiện chấm dứt, phân chia trách nhiệm rủi ro, cũng như các biện pháp bảo mật và bảo vệ dữ liệu.

Rủi ro mà các nhà tạo lập thị trường phải đối mặt

Mặc dù các nhà tạo lập thị trường thường có thể kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá mua và bán, nhưng họ cũng phải đối mặt với nhiều rủi ro. Biến động mạnh của thị trường có thể dẫn đến việc báo giá nhanh chóng trở nên bất lợi; sự cạn kiệt thanh khoản trong các sự kiện biến động cao có thể khiến các nhà tạo lập thị trường không thể giao dịch theo giá mong đợi; sự không đối xứng thông tin có thể dẫn đến việc các nhà tạo lập thị trường giao dịch với giá không có lợi; và ngay cả khi đánh giá đúng, việc đối tác giao dịch mặc kệ cũng có thể gây ra tổn thất.

Các nhà tạo lập thị trường nổi tiếng trong lĩnh vực mã hóa

Nhiều nhà tạo lập thị trường nổi tiếng đang hoạt động trong thị trường tài sản tiền điện tử. Jump Trading được thành lập vào năm 1999, nhanh chóng xâm nhập vào lĩnh vực mã hóa nhờ kinh nghiệm phong phú trong tài chính truyền thống, nổi tiếng với hệ thống giao dịch nhanh chóng và chính xác. Wintermute được thành lập vào năm 2017, nổi tiếng với công nghệ tiên tiến và hệ thống giao dịch thuật toán. GSR Markets đã hoạt động trên thị trường tài sản tiền điện tử toàn cầu từ năm 2013, chuyên cung cấp các giải pháp giao dịch phức tạp. DWF Labs, được thành lập vào năm 2022, không chỉ cung cấp dịch vụ tạo lập thị trường mà còn tích cực tham gia đầu tư vào nhiều dự án mã hóa nổi tiếng.