📉 ​​【Xác suất giảm lãi suất vào tháng 10 của Fed tăng lên 91,9%, kỳ vọng thị trường rất nhất quán | Phân tích toàn diện】​​

Theo công cụ theo dõi kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ - CME “FedWatch Tool” ​​mới nhất, thị trường dự đoán khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 10 lên tới 91,9%. Điều này có nghĩa là thị trường tài chính đã gần như hoàn toàn định giá cho lần cắt giảm lãi suất này, đồng thời cũng cho thấy kỳ vọng mạnh mẽ về con đường chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.
🔍 Một, tại sao thị trường lại chắc chắn như vậy về việc giảm lãi suất vào tháng 10? Dữ liệu kinh tế hỗ trợ: Gần đây, dữ liệu cho thấy dấu hiệu suy giảm của nền kinh tế Mỹ, đặc biệt là thị trường lao động giảm nhiệt rõ rệt (tỷ lệ thất nghiệp tháng 8 tăng lên 4,3%, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp yếu kém), điều này cung cấp lý do cho Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục nới lỏng.
Hướng dẫn biểu đồ chấm của Cục Dự trữ Liên bang: Biểu đồ chấm được công bố trong cuộc họp tháng 9 cho thấy đa số các quan chức kỳ vọng vẫn còn không gian để giảm lãi suất trong năm nay. Trong số 19 quan chức, có 10 người dự đoán năm nay sẽ còn giảm lãi suất thêm hai lần hoặc hơn. Các tổ chức như Goldman Sachs dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10 và tháng 12.
Áp lực lạm phát giảm bớt: Mặc dù lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%, nhưng Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell cho rằng, những tác động lạm phát do thuế quan và các yếu tố khác có thể là "tạm thời", và dữ liệu gần đây cho thấy áp lực tăng lên đã có phần giảm bớt.
📈 Hai, sau tháng 10, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ như thế nào? Thị trường thường cho rằng, việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10 không phải là điểm kết thúc của chu kỳ nới lỏng này.
Khả năng giảm lãi suất tiếp tục cao trong tháng 12: Dữ liệu từ CME cho thấy, thị trường dự đoán xác suất giảm lãi suất tổng cộng 50 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12 là 83,9%.
Năm 2026 có thể sẽ giảm lãi suất thêm: Goldman Sachs dự đoán Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm lãi suất thêm hai lần vào năm 2026. Biểu đồ điểm của chính Cục Dự trữ Liên bang cũng cho thấy trong hai năm tới, có thể sẽ giảm thêm 25 điểm cơ bản mỗi năm.
Tóm tắt ngắn gọn về kỳ vọng của thị trường đối với lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ:
​Tháng 10 năm 2025: Giảm lãi suất 25 điểm cơ bản ( xác suất 91,9% )
​Tháng 12 năm 2025​: Giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản ( xác suất 83.9% )
​Năm 2026: Tổng cộng giảm lãi suất 50-75 điểm cơ bản ( dự đoán của tổ chức )
⚠️ Ba, những yếu tố nào có thể đảo lộn kỳ vọng của thị trường? Mặc dù xác suất rất cao, nhưng kỳ vọng không phải là điều không thể thay đổi, các rủi ro chính bao gồm:
Lạm phát bất ngờ tăng vọt: Nếu dữ liệu lạm phát trong tương lai vượt xa kỳ vọng, có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang phải tạm dừng việc cắt giảm lãi suất. Người phố Wall, Tepper cũng cảnh báo rằng nếu cắt giảm lãi suất khi lạm phát chưa được kiểm soát hoàn toàn, có thể làm bùng phát lại áp lực giá cả.
​Sự bất đồng bên trong Cục Dự trữ Liên bang: Có sự bất đồng rõ rệt trong cuộc họp tháng 9. Trong số 19 quan chức, có 1 người cho rằng nên tăng lãi suất 1 lần trước cuối năm, trong khi 6 người khác cho rằng không nên điều chỉnh thêm trong năm nay. Nếu cuộc họp tháng 10 có thêm lập trường bất ngờ, có thể ảnh hưởng đến quyết định.
Rủi ro địa chính trị và thuế quan: Sự không chắc chắn trong chính sách thương mại có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế thông qua chuỗi cung ứng và kênh giá, làm gián đoạn quyết định của Cục Dự trữ Liên bang.
💡 Bốn, ảnh hưởng tiềm năng đến các loại tài sản​ Tài sản rủi ro (cổ phiếu, tiền điện tử)​​:​ Mở đầu giai đoạn nới lỏng sẽ mang lại lợi ích tổng thể cho tài sản rủi ro. Giảm lãi suất sẽ nâng cao khẩu vị rủi ro của thị trường, nhưng cần cảnh giác với sự đảo chiều của thị trường "mua kỳ vọng, bán sự thật". Nếu việc giảm lãi suất diễn ra như dự kiến, phản ứng của thị trường có thể hạn chế hoặc thậm chí xuất hiện điều chỉnh.
Vàng: Lợi ích truyền thống. Giá vàng giao ngay quốc tế đã tăng vượt qua 3700 USD/ounce sau khi giảm lãi suất vào tháng 9. Nhưng nếu Powell giữ thái độ thận trọng và ôn hòa trong ngắn hạn, đà tăng giá vàng có thể bị ngưng trệ hoặc thậm chí điều chỉnh.
​Đô la Mỹ và Nhân dân tệ​: Việc giảm lãi suất thường tạo áp lực giảm đối với đô la Mỹ. Chỉ số đô la đã giảm xuống dưới mức thấp đầu tháng 7 sau khi giảm lãi suất vào tháng 9, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2022. Tỷ giá Nhân dân tệ offshore so với đô la Mỹ lại tăng, vượt qua ngưỡng 7.10 trong phiên giao dịch.
Trái phiếu Mỹ: Dưới kỳ vọng giảm lãi suất, lợi suất có thể xuất hiện biến động.
💎 Tóm tắt hiện tại thị trường có kỳ vọng nhất quán cao về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10 (xác suất 91,9%), điều này chủ yếu dựa trên sự suy giảm kinh tế, thị trường lao động hạ nhiệt và hướng dẫn từ biểu đồ điểm của chính Cục Dự trữ Liên bang.
Đối với các nhà đầu tư, điều thực sự quan trọng không phải là việc cắt giảm lãi suất mà là tín hiệu chính sách tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang và đánh giá về triển vọng kinh tế. Cần chú ý đến ngôn từ trong tuyên bố sau cuộc họp tháng 10, cập nhật biểu đồ điểm cũng như phát biểu của Powell trong buổi họp báo, những điều này sẽ tiết lộ Cục Dự trữ Liên bang có thực sự lo ngại về rủi ro suy giảm kinh tế hay chỉ thực hiện việc cắt giảm lãi suất "phòng ngừa".
Hãy nhớ rằng kỳ vọng của thị trường là thay đổi động, và quyết định cuối cùng vẫn phụ thuộc vào sự phát triển của dữ liệu kinh tế. Hãy giữ sự chú ý và điều chỉnh một cách linh hoạt.
​​ #美联储 # giảm lãi suất #利率 # CME #美联储观察 # kinh tế vĩ mô #chiến lược đầu tư​
(Phân tích trên dựa trên thông tin công khai, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.)