Gần đây, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell đã chỉ ra trong một bài phát biểu quan trọng rằng nền kinh tế Mỹ đang phải đối mặt với hai thách thức kép: lạm phát kéo dài ở mức cao và thị trường việc làm nhanh chóng suy giảm. Ông nhấn mạnh rằng, trong bối cảnh kinh tế hiện tại, việc xây dựng Chính sách tiền tệ giống như đi trên dây, một chút sơ suất có thể dẫn đến cuộc khủng hoảng lạm phát hoặc thất nghiệp nghiêm trọng hơn.

Powell thừa nhận rằng, hiện tại nền kinh tế Mỹ đang đối mặt với mâu thuẫn cốt lõi là sự xuất hiện của rủi ro suy thoái. Một mặt, lạm phát vẫn có tính bền vững cao, dự kiến tỷ lệ lạm phát PCE cốt lõi sẽ đạt 2.3%, trong khi chính sách thuế quan càng làm tăng giá hàng hóa, trực tiếp ảnh hưởng đến người tiêu dùng. Mặt khác, thị trường lao động đang có dấu hiệu yếu kém, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp trong ba tháng qua cho thấy sự tăng trưởng việc làm đã giảm mạnh, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4.3%, vượt quá dự đoán trước đó của Cục Dự trữ Liên bang (FED) là 4.5% cho cả năm.

Trong bối cảnh này, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã công bố giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 17 tháng 9. Tuy nhiên, Powell nhấn mạnh rằng quyết định này dựa trên "quản lý rủi ro" và không có nghĩa là một chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ sắp bắt đầu. Biểu đồ điểm của FED cho thấy có thể còn có không gian giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong năm nay, nhưng bên trong tổ chức này có sự bất đồng về vấn đề này.

Cần lưu ý rằng động thái chính sách này của Cục Dự trữ Liên bang (FED) không nhận được sự phản hồi tích cực từ thị trường và các ngân hàng trung ương lớn khác. Khi sức hấp dẫn của tài sản USD giảm, dòng tiền bắt đầu chảy vào vàng và các thị trường mới nổi. Đồng thời, Ngân hàng Trung ương châu Âu giữ nguyên lãi suất, trong khi Nhật Bản thậm chí còn xem xét tăng lãi suất, điều này khiến cho việc "giảm lãi suất một chiều" của Cục Dự trữ Liên bang (FED) khó có thể giải quyết hiệu quả các vấn đề kinh tế cấu trúc.

Phát biểu của Powell thực chất đã thừa nhận một thực tế: chỉ dựa vào việc cắt giảm lãi suất thì không thể giải quyết triệt để những khó khăn kinh tế hiện tại. Những vấn đề cấu trúc như thị trường lao động đình trệ, sự không chắc chắn trong chính sách thương mại, không thể chỉ dựa vào việc điều chỉnh lãi suất để giải quyết.

Đối với nhà đầu tư thông thường, tình huống này có nghĩa là sự biến động của thị trường có thể tiếp tục, giá tài sản có thể trải qua những rung lắc mạnh hơn. Trong trường hợp này, nhà đầu tư nên ưu tiên xem xét các chiến lược phòng ngừa rủi ro, chú ý đến vàng và các thị trường mới nổi như những nơi trú ẩn tiềm năng cho vốn. Đồng thời, giữ một cách bố trí lý trí, tránh đặt cược theo một hướng duy nhất, và giữ đủ tiền mặt để chờ đợi những cơ hội đầu tư chắc chắn hơn.