Sự Sụp Đổ của Ethereum: Cơn Ác Mộng Cá Nhân của Tôi với tư cách là một Người Tin vào ETH

Kể từ cuối năm 2024, tôi đã chứng kiến với nỗi kinh hoàng khi Ethereum mà tôi yêu quý sụp đổ, thiêu rụi hơn 60% giá trị chỉ trong 4 tháng. Những gì từng là "máy in tiền" của tôi giờ đã biến thành một hố đen tài chính. Đế chế blockchain yêu thích của tôi có đang sụp đổ ngay trước mắt tôi?

Tôi luôn nhìn Ethereum như một thứ gì đó hơn cả tiền kỹ thuật số - đó là chiếc máy tính không ngủ đang thúc đẩy tương lai. Nhưng bây giờ tôi đang đặt câu hỏi về mọi thứ. Liệu cơn ác mộng này có phải là cái kết cho ETH, hay chỉ là một bài kiểm tra đau đớn khác trước khi phục sinh?

Con Quái Vật Đã Trở Thành Ethereum

Bitcoin có thể là vàng kỹ thuật số, nhưng Ethereum luôn là cuộc cách mạng thực sự. Ra đời vào năm 2015 từ bộ óc tuyệt vời của Vitalik, ETH không chỉ dừng lại ở việc trở thành đồng tiền số thứ hai - nó đã trở thành nền tảng cho mọi thứ đáng giá trong lĩnh vực này.

Những hợp đồng thông minh đó đã thay đổi mọi thứ. Không có người trung gian, hàng ngàn ứng dụng từ các giao thức cho vay đến các thị trường NFT đã bùng nổ trong hệ sinh thái. Hơn 70% DeFi vẫn hoạt động trên gã khổng lồ này, ngay cả khi nó gặp khó khăn.

Từ Anh Hùng đến Con Số Không?

Sự gia tăng và dừng lại

Hành trình của ETH thật sự thú vị. Từ $18 triệu ICO đến việc trở thành ông vua crowdfunding của các dự án blockchain, nó dường như không thể ngăn cản.

Sự hợp nhất năm 2022 được cho là sẽ thay đổi cuộc chơi - đó là ca ghép tim từ PoW tiêu tốn năng lượng sang PoS hiệu quả. Chúng ta đã cùng nhau ăn mừng việc giảm 99% năng lượng và những giấc mơ về hàng ngàn TPS. Nhưng giờ đây, điều đó đã đưa chúng ta đến đâu?

Mặc dù cuộc tắm máu giá cả này, Ethereum vẫn vận hành:

• Hơn 3,000 DApps từ game đến bảo hiểm
• 1,2 triệu giao dịch hàng ngày (5× đối thủ gần nhất)
• 62% giá trị DeFi toàn cầu

Nhưng con số không làm giảm bớt nỗi đau trong ví của tôi.

Thực Tế Thị Trường Khắc Nghiệt

Thị trường đã không thương tiếc. Từ $4,100 vào tháng 12 xuống còn $1,385 thảm hại vào ngày 9 tháng 4. Tôi đã theo dõi danh mục đầu tư của mình tan biến trong khi tuyệt vọng hy vọng vào một sự phục hồi.

Các chỉ số trên chuỗi cũng trông không khá hơn. Số địa chỉ hoạt động giảm từ 400.000 xuống 333.000 chỉ trong vài tháng. Phí giao dịch sụp đổ 95%, phá hủy cơ chế đốt mà lẽ ra phải làm cho ETH giảm phát.

Những con cá voi đó cũng không giúp gì. Một con đã đổ 26,235 ETH với khoản lỗ $40 triệu. Khi những ông lớn hoảng loạn, chúng ta đều phải chịu đựng.

Tại Sao Chúng Tôi Bị Đè Nén

Cơ chế đốt gần như không hoạt động

Phí đốt EIP-1559 mà lẽ ra phải làm cho ETH trở nên giảm phát thì giờ đây gần như đã chết. Số lượng đốt hàng ngày đã giảm từ 150.000 ETH xuống còn 10.000 ETH tội nghiệp. Chúng ta giờ đây còn mang tính lạm phát hơn cả Bitcoin! Ai còn HODLing thì đang bị pha loãng hàng ngày.

Mọi người đang chạy trốn đến L2s

Những mạng Layer-2 mà lẽ ra "bổ sung" cho Ethereum lại đang thực sự ăn bớt nó. Các mạng như Base xử lý 80 TPS trong khi chuỗi chính bị nghẽn. Khoảng 65% giao dịch đã rời bỏ để tìm kiếm nơi rẻ hơn.

Bản nâng cấp Dencun vào tháng Ba? Nó đã làm mọi thứ trở nên tồi tệ hơn bằng cách khiến L2 trở nên hấp dẫn hơn, cắt giảm việc sử dụng mainnet thêm 30%.

Tình hình vĩ mô là một cơn ác mộng

Cuộc chiến thuế quan Mỹ-Trung (145% thuế từ Mỹ, 125% trả đũa từ Trung Quốc) đã khiến thị trường rơi vào tình trạng hoảng loạn. ETH bị tàn phá hoàn toàn, giảm từ hơn $2,000 xuống còn $1,385.

Điều gì tiếp theo cho ETH?

Việc đưa ra dự đoán trong thảm họa này giống như việc đọc lá trà trong một cơn bão. Chúng ta đang phải chiến đấu với tâm lý tiêu cực, nỗi lo về lạm phát, và lãi suất tăng cao đang kéo tiền ra khỏi crypto. Trong khi đó, Solana và Avalanche đang chiếm ưu thế với tốc độ vượt trội của họ.

Hy vọng duy nhất của chúng ta nằm ở các giải pháp L2 như Optimism và Arbitrum sửa chữa mức phí gas vô lý và tốc độ chậm chạp của chúng ta. Proto-Danksharding có thể cứu chúng ta nếu nó thực sự mang lại khả năng mở rộng. Nhưng chúng ta cần giữ vững vị thế DeFi và DApp của mình, nếu không thì chúng ta sẽ hết.

Nếu chúng ta may mắn, có thể - chỉ có thể - ETH có thể đạt $1,800 đến $2,200 vào cuối năm 2025. Nhưng đó vẫn là một khoản lỗ lớn so với đỉnh điểm năm 2024.

Sự Thật Khó Khăn

Mặc dù gặp phải khó khăn hiện tại, Ethereum vẫn là một trụ cột của sự đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử. Từ việc tiên phong trong DeFi và NFTs đến việc hỗ trợ vô số ứng dụng, tác động của nó là không thể phủ nhận.

Triển vọng ngắn hạn rất khắc nghiệt - áp lực điều chỉnh tiếp tục, cạnh tranh gay gắt và sự biến động của thị trường. Nhưng nền tảng công nghệ vẫn vững chắc, và cộng đồng lập trình viên chưa bỏ cuộc.

Nếu bạn vẫn tin tưởng vào ETH như tôi đang cố gắng, hãy tìm một nền tảng giao dịch đáng tin cậy. Đây không phải là lần đầu tiên chúng ta sụp đổ, và những người tin tưởng đã kiên trì qua những mùa đông trước cuối cùng đã phát triển.

Câu hỏi thường gặp

Tại sao ETH giảm mạnh như vậy?

Cơn bão hoàn hảo: hoạt động trên chuỗi sụp đổ, cơ chế đốt bị hỏng, sự đầu hàng của cá voi và hỗn loạn kinh tế toàn cầu.

Ethereum có đang chết không?

Chưa. Nó vẫn là nền tảng hợp đồng thông minh hàng đầu với hệ sinh thái nhà phát triển mạnh nhất. Nhưng nỗi đau là có thật.

Triển vọng giá thực tế là gì?

Ngắn hạn: $1,300-1,800. Dài hạn (nếu các bản nâng cấp thành công): có thể $1,800-2,200, nhưng không có gì được đảm bảo trong thị trường này.