BuyBack & Burn: Một cơ chế Tokenomics hiệu quả để thúc đẩy sự phát triển của Token?

Thế giới tiền điện tử dường như khá cuồng nhiệt với BuyBack và Burn (BnB) những ngày này. Đặc biệt là đối với các token có nguồn cung hạn chế. Hãy cùng tìm hiểu về toàn bộ cơ chế này và xem điều gì thực sự đang xảy ra.

1. BuyBack và Burn là gì?

BuyBack và Burn xảy ra khi các dự án mua lại token của chính họ trên thị trường. Mãi mãi không còn nữa. Họ gửi chúng đến các ví "chết", sử dụng tiền từ doanh thu hoặc dự trữ của họ.

Nó làm hai việc:

• Mua lại làm tăng hoạt động thị trường
• Đốt giảm nguồn cung token

Các dự án thực hiện điều này theo hai cách:

• Mua lại token và giữ chúng ( để sử dụng sau )
• Mua chúng và đốt chúng ( chúng sẽ biến mất mãi mãi )

2. Buyback & Burn có thực sự giúp giá cả không?

Không hoàn toàn rõ ràng. Chất lượng dòng tiền rất quan trọng.

Các dự án có doanh thu thực tế mà liên tục đốt token có thể tạo ra sự khan hiếm thực sự. Điều này giúp tăng giá trị. Nhưng việc mua lại tạm thời được tài trợ bởi dự trữ? Không nhiều lắm. Chỉ là những đợt tăng giá ngắn hạn.

Ba điều thực sự ảnh hưởng đến giá token:

• Doanh nghiệp vững chắc bên dưới
• Tâm trạng thị trường
• Người thực sự muốn token

3. Một số ví dụ thực tế

3.1 Khi Nó Hoạt Động

Hyperliquid (HYPE):

• Sử dụng 50-100% phí giao dịch cho việc mua lại
• Đội ngũ chọn thời gian một cách thủ công
• Tăng vọt 300% vào đầu năm 2025. Những bước đi thông minh.

3.2 Khi Nó Thất Bại

Số liệu không biết nói dối:

• RAY: Đã tiêu $175.8M → Hiện nay trị giá $118.8M (-32%)
• GMX: 12,42 triệu USD đã chi → 7,5 triệu USD bây giờ (-39%)
• GNS: $7.9M đã mất → $4.6M bây giờ (-41%)
• SNX: Chao ôi. $562K đã chi tiêu → $234K bây giờ (-58%)

3.3 Tại sao lại có Flops?

Mua tự động ở mức giá đỉnh. Không thông minh. Thị trường đã đảo chiều, và đột nhiên họ đang giữ những túi hàng đắt tiền. Thật bất ngờ khi những lần mua lại này thực sự không quan trọng trong bức tranh tổng thể.

4. Tạo điều kiện để mua lại hiệu quả

Phân tích những người thắng cuộc và thua cuộc cho thấy một số mẫu:

4.1 Bạn Cần Sự Tăng Trưởng Thật Sự

Các dự án có người dùng thực tế thường hoạt động tốt hơn. Duh. Doanh thu yếu chỉ khiến việc mua lại trông tuyệt vọng.

Kiểm tra xem người dùng có tồn tại không. Tìm kiếm doanh thu.

4.2 Đừng tự động hóa mọi thứ

RAY và GMX được mua tự động. Đó là một quyết định tồi. HYPE cho phép con người quyết định khi nào mua. Điều đó là +300% tăng trưởng.

MakerDAO chỉ mua khi họ có tiền dư. Họ đã tăng 29% vào năm 2025.

4.3 Đội ngũ & Cộng đồng Quan trọng

Năng lượng tích cực có nghĩa là những điều tốt đẹp. Kiểm tra Twitter. Reddit. Discord. Cảm nhận không khí.

4.4 Không phải tất cả các chương trình mua lại đều cần đốt.

Một số dự án mua ETH bằng doanh thu và tặng cho các nhà đầu tư. Cũng hiệu quả.

PancakeSwap đã đốt 7M CAKE ($15M) vào năm 2023. Giá vẫn giảm. Các yếu tố cơ bản quan trọng hơn.

5. Đồng tiền cung thấp

Một số đồng tiền vốn đã khan hiếm:

• Bitcoin giới hạn ở 21 triệu
• YFI chỉ có 36.666 token
• MKR ngồi khoảng 1,005,577 token

Những điều này được hưởng lợi nhiều nhất từ việc đốt. Mỗi token biến mất có nghĩa là nhiều hơn.

6. Những Suy Nghĩ Cuối Cùng

BuyBack và Burn tạo ra những tiêu đề hấp dẫn. Khiến mọi người phấn khích. Nhưng nó không phải là phép thuật.

Hãy nhìn sâu hơn. Dự án có tốt không? Mọi người có đang sử dụng nó không? Đừng chỉ đuổi theo việc đốt.

Đối với các token có nguồn cung thấp, việc đốt có thể thực sự hiệu quả hơn. Tuy nhiên, đừng bị mù quáng bởi các tokenomics hào nhoáng. Sản phẩm mới là điều quan trọng nhất.