Trong nửa đầu năm 2025, Ethereum (ETH) đã trải qua một chu kỳ thị trường phức tạp. Mặc dù vẫn dẫn đầu về đổi mới công nghệ và khả năng lập trình, nhưng hiệu suất thị trường của nó lại không đồng bộ với các tài sản tiền điện tử khác, thậm chí còn thể hiện một xu hướng khác thường. Tỷ giá ETH/BTC đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm, làm nổi bật sự gia tăng khoảng cách định giá giữa hai bên.

Mặc dù giá cả biến động mạnh, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai Ethereum vẫn mạnh mẽ, phản ánh sự trưởng thành ngày càng tăng của thị trường sản phẩm phái sinh tổ chức. Đồng thời, sự ổn định của số lượng người xác thực và khối lượng staking cho thấy thị trường vẫn giữ niềm tin vào triển vọng phát triển lâu dài của nó. Tuy nhiên, sau khi nâng cấp Dencun, việc giảm phí mạng đã khiến ETH quay lại trạng thái lạm phát, điều này trái ngược với kỳ vọng trước đó về việc giảm phát, đã dẫn đến các cuộc thảo luận về giá trị lâu dài của nó.

Trong nửa đầu năm 2025, Ethereum đã trải qua mức giảm tối đa hơn 65%, mang lại thử thách nghiêm trọng cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, dữ liệu trên chuỗi cho thấy sự kiên cường cấu trúc, nhu cầu đối với các công cụ tài chính Ethereum được quản lý của các tổ chức liên tục tăng, như khối lượng hợp đồng tương lai ETH của CME vẫn giữ vị trí hàng đầu.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng, mặc dù thị trường biểu hiện kém, công nghệ nền tảng của Ethereum vẫn đang phát triển không ngừng. Các nhà đầu tư cần xem xét tổng hợp áp lực kinh tế vĩ mô, tiến bộ công nghệ và sự thay đổi tâm lý thị trường. Hiện tại, Ethereum đang ở điểm kỹ thuật quan trọng, chỉ cần đường xu hướng tăng chính được duy trì, có thể sẽ đón nhận sự phục hồi của thị trường; nhưng nếu giảm xuống dưới mức hỗ trợ chính, có thể gây ra sự điều chỉnh quy mô lớn hơn.

Do đó, các nhà đầu tư nên chú ý đến các mức hỗ trợ và kháng cự chính của giá khi đưa ra quyết định, đồng thời thực hiện phân tích toàn diện kết hợp với động thái kinh tế vĩ mô và sự phát triển công nghệ của Ethereum. Hiệu suất thị trường trong giai đoạn này không chỉ là một thử thách đối với các nhà đầu tư mà còn làm nổi bật sự phức tạp và không chắc chắn của thị trường tài sản tiền điện tử.