Gần đây, thị trường tài sản tiền điện tử đã xuất hiện một đợt bật lại nhẹ, thu hút sự theo dõi rộng rãi của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là đã bước vào cái gọi là "Mùa alt". Đằng sau sự phục hồi của thị trường lần này có nhiều yếu tố thúc đẩy.

Đầu tiên, môi trường kinh tế vĩ mô đã xuất hiện tín hiệu tích cực. Quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang dường như đã có sự mềm mỏng, thị trường đang kỳ vọng rằng chu kỳ tăng lãi suất sắp kết thúc, thậm chí một số người bắt đầu dự đoán rằng có thể sẽ có giảm lãi suất trong tương lai. Sự cải thiện thanh khoản tiềm năng này mang lại lợi ích cho các tài sản rủi ro cao, bao gồm cả tài sản tiền điện tử.

Thứ hai, dữ liệu lạm phát tương đối ôn hòa cũng đã có tác động tích cực. Các chỉ số lạm phát cốt lõi như PCE không vượt quá đáng kể so với kỳ vọng của thị trường, điều này phần nào đã giảm bớt lo ngại của các nhà đầu tư và tăng cường niềm tin của thị trường.

Ngoài ra, các yếu tố cấu trúc của thị trường cũng đã thúc đẩy đợt tăng giá này. Số lượng lớn các vị thế bán khống tích lũy trước đó buộc phải được thanh lý khi thị trường tăng giá, tạo ra một sức đẩy nhất định. Đồng thời, stablecoin lại chảy vào sàn giao dịch, cho thấy vốn tăng thêm đang quay trở lại thị trường.

Sự phát triển tích cực trong ngành cũng không thể không nhắc đến. Quỹ ETF Bitcoin giao ngay tiếp tục thu hút vốn, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức vẫn giữ được sự quan tâm. Một số tiến triển mới của các dự án Layer2 và DeFi cũng đã làm bùng nổ lại sự nhiệt tình của thị trường.

Điều đáng chú ý là thị trường dường như đang dần thoát khỏi mô hình chỉ phụ thuộc vào việc "kể chuyện", mà chuyển sang tập trung nhiều hơn vào các yếu tố cơ bản của dự án. Xu hướng này chủ yếu thể hiện ở ba loại dự án:

1. Dự án ứng dụng sinh thái mạnh mẽ: Loại dự án này có ứng dụng thực tế, hệ sinh thái trên chuỗi phát triển mạnh, tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) và độ hoạt động của người dùng cao.

2. Dự án kiểu đồng thuận mạnh: Những dự án này có một nền tảng cộng đồng lớn và vững chắc, giá trị của chúng phần lớn được hỗ trợ bởi sự đồng thuận của cộng đồng.

3. Dự án giao dịch ngắn hạn: chủ yếu dựa vào các chủ đề nóng và tâm lý thị trường để thúc đẩy, dễ xảy ra biến động mạnh.

Tổng thể mà nói, mặc dù thị trường xuất hiện tín hiệu tích cực, nhưng các nhà đầu tư vẫn cần phải giữ cảnh giác. Khi thị trường dần trưởng thành, giá trị ứng dụng thực tế của các dự án và độ khỏe mạnh của hệ sinh thái có thể trở thành động lực chính cho thị trường tài sản tiền điện tử trong tương lai.