Cuộc Cách mạng Phái sinh Staking Thanh khoản: Phân tích Sự tăng trưởng năm 2023

Sự xuất hiện của Phái sinh Staking thanh khoản

Công cụ Phái sinh Staking (LSDs) đã nổi lên như một lực lượng chuyển mình trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). Những công cụ tài chính đổi mới này cho phép người dùng staking tiền điện tử của họ trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản, hiệu quả giải quyết vấn đề bất hợp lý về vốn lâu nay trong các cơ chế staking truyền thống.

Ảnh hưởng của thị trường và tăng trưởng

Sự gia tăng của LSDs thật sự đáng chú ý. Tính đến tháng 5 năm 2023, Lido, nhà cung cấp LSD lớn nhất, đã tích lũy được khoảng $12 tỷ trong tổng giá trị bị khóa (TVL), củng cố vị thế của nó như một ứng dụng DeFi thống trị trên mạng Ethereum. Sự tăng trưởng đáng kể này nhấn mạnh sự thèm muốn của thị trường đối với các giải pháp cân bằng giữa việc tạo ra lợi nhuận và tính linh hoạt của tài sản.

Cơ chế của Staking thanh khoản

LSDs hoạt động bằng cách phát hành các đại diện token hóa của tài sản đã được staking. Khi người dùng staking các loại tiền điện tử của họ, chẳng hạn như Ether (ETH), thông qua các nền tảng staking thanh khoản, họ nhận được một số lượng token phái sinh tương đương. Các token này, thường được gọi là "token biên nhận" hoặc "token đã được staking," có thể được giao dịch tự do, sử dụng làm tài sản thế chấp, hoặc tích hợp vào các giao thức DeFi khác.

Bộ nâng cấp Shapella

Cải tiến Shapella của mạng Ethereum, được triển khai vào tháng 4 năm 2023, đã đóng vai trò như một chất xúc tác quan trọng cho thị trường LSD. Cải tiến này đã giới thiệu khả năng rút ETH đã đặt cọc, một tính năng trước đây không có. Tính linh hoạt mới này đã dẫn đến sự tự tin tăng cường vào các dịch vụ staking và một dòng vốn gia tăng vào các nền tảng LSD.

Dữ liệu và Xu hướng Thị trường

Phân tích on-chain cho thấy sự phổ biến ngày càng tăng của các dịch vụ staking thanh khoản:

• Khoảng 19,8 triệu ETH đã được staking tính đến tháng 5 năm 2023
• Khoảng 50% ETH đã được staking được quản lý thông qua các dịch vụ staking lỏng.
• Sau Shapella, gần 1,3 triệu ETH đã được rút khỏi staking, với khoảng 470.000 ETH sau đó được gửi lại vào các giao thức staking lỏng.

Các số liệu này cho thấy một sự thay đổi rõ rệt trong sở thích của người dùng đối với các tùy chọn staking thanh khoản, được thúc đẩy bởi sự linh hoạt nâng cao và tiềm năng hiệu quả vốn.

Cơ hội đầu tư trong hệ sinh thái LSD

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp cận thị trường LSD, có một số lựa chọn có sẵn:

1. Đầu tư trực tiếp vào token LSD: Mua các token LSD như stETH (Lido), cbETH (Coinbase), hoặc rETH (Rocket Pool) trên các sàn giao dịch tiền điện tử lớn.

2. Token Quản Trị Giao Thức: Đầu tư vào các token quản trị của các nhà cung cấp LSD, có thể hưởng lợi từ sự thành công của nền tảng.

3. Staking ETH cho LSD: Tham gia trực tiếp vào staking thanh khoản bằng cách gửi ETH vào các giao thức LSD.

Những điều cần xem xét cho nhà đầu tư

Trong khi LSD mang lại những lợi ích hấp dẫn, các nhà đầu tư tiềm năng nên xem xét những điều sau:

• Rủi ro hợp đồng thông minh: Cũng như tất cả các giao thức DeFi, các nền tảng LSD phải đối mặt với những lỗ hổng hợp đồng thông minh.
• Biến động Thị Trường: Các token LSD có thể trải qua sự dao động giá so với tài sản cơ sở của chúng.
• Cảnh quan quy định: Môi trường quy định đang phát triển cho DeFi và dịch vụ staking có thể ảnh hưởng đến thị trường LSD.

Kết luận

Sự gia tăng của Phái sinh Staking trong suốt năm 2023 đánh dấu một sự tiến hóa quan trọng trong lĩnh vực DeFi. Bằng cách thu hẹp khoảng cách giữa phần thưởng staking và nhu cầu thanh khoản, LSD đã mở ra những con đường mới cho hiệu quả vốn và sự tham gia của người dùng trong các mạng blockchain. Khi hệ sinh thái tiếp tục trưởng thành, LSD dự kiến sẽ đóng một vai trò ngày càng quan trọng trong việc định hình tương lai của tài chính phi tập trung.