Tại sao cổ phiếu của AMD lại giảm hôm nay

Điểm mấu chốt

• Seaport Research khẳng định rằng doanh nghiệp trí tuệ nhân tạo (IA) của AMD đang chậm lại.
• Các mối đe dọa về thuế quan đối với chất bán dẫn đã xuất hiện.
• Một báo cáo việc làm yếu cho thấy nền kinh tế đang chậm lại.

Cổ phiếu của Advanced Micro Devices đang sụt giảm hôm nay do một sự hạ cấp phân tích chỉ ra những điểm yếu trong bộ phận trí tuệ nhân tạo của công ty.

Ngoài ra, giá trị có thể đã phản ứng tiêu cực trước một báo cáo việc làm không khả quan, cũng như một mối đe dọa mới về thuế quan đối với các linh kiện bán dẫn. Cuối cùng, đã xuất hiện các báo cáo cho thấy OpenAI có kế hoạch sản xuất chip AI của riêng mình lần đầu tiên, điều này có thể đe dọa các nhà cung cấp như AMD và Nvidia.

Kết quả là, cổ phiếu giảm 6,3% xuống còn 11:28 sáng ET.

AMD nhận một cú đánh

Lý do chính cho việc bán tháo là sự hạ cấp của Seaport Research, khi họ giảm xếp hạng AMD từ mua xuống trung lập, chỉ ra rằng các kiểm tra trong chuỗi cung ứng cho thấy sự tăng trưởng chậm lại trong kinh doanh chip AI của họ.

Các báo cáo khác dường như đã làm tăng những lo ngại này, vì báo cáo việc làm tháng 8 cho thấy chỉ có 22.000 việc làm được thêm vào tháng trước, một dấu hiệu của sự suy giảm kinh tế.

Ngoài ra, Tổng thống Trump đã nhấn mạnh rằng chính quyền của ông sẽ áp đặt thuế quan đối với hàng nhập khẩu chất bán dẫn đối với các công ty không chuyển sản xuất của họ đến Hoa Kỳ. Chưa rõ liệu chính sách này có ảnh hưởng đến AMD, có trụ sở tại Hoa Kỳ, nhưng là một công ty không có nhà máy, họ thuê các xưởng đúc như TSMC cho sản xuất của mình. Sự không chắc chắn xung quanh biện pháp này cũng có thể đang ảnh hưởng đến cổ phiếu.

Các đối thủ như Nvidia, nhà sản xuất chip AI hàng đầu, cũng đã giảm giá hôm nay, mặc dù có thể là phản ứng trước một báo cáo của Financial Times rằng OpenAI sẽ bắt đầu sản xuất chip AI của riêng mình lần đầu tiên, hạn chế sự phụ thuộc vào các đối tác bên ngoài.

Điều đó có nghĩa là gì đối với AMD

Báo cáo của Seaport về sự suy giảm tăng trưởng trong lĩnh vực AI là tin tức đáng lo ngại nhất, vì AMD đã trở thành công ty thứ hai trong lĩnh vực GPU cho AI, mặc dù vẫn còn rất xa Nvidia.

AMD đã báo cáo doanh số mạnh mẽ cho các bộ tăng tốc AI Instinct Mi350 trong quý hai. Hiện tại, sự bùng nổ có vẻ lành mạnh sau khi định giá của Anthropic tăng gấp đôi lên $183 tỷ đô la vào đầu tuần, nhưng các nhà đầu tư nên theo dõi bất kỳ báo cáo nào khác về sự yếu kém trong lĩnh vực AI của AMD.

Tôi lo ngại rằng đòn tấn công này vào AMD có thể chỉ là khởi đầu của một xu hướng rộng hơn. Nếu các kiểm tra chuỗi cung ứng đã cho thấy sự chậm lại, chúng ta có thể mong đợi điều gì khi các hiệu ứng hoàn toàn của sự làm nguội kinh tế xuất hiện? Mối đe dọa từ thuế quan của Trump chỉ thêm một lớp không chắc chắn nữa mà chúng ta không cần.

Và thật lòng mà nói, tin tức rằng OpenAI đang phát triển chip riêng của mình có thể gây ra hậu quả nghiêm trọng về lâu dài. Nếu nhiều công ty AI khác theo con đường tích hợp dọc này, thì điều đó sẽ để lại cho các nhà cung cấp như AMD ở đâu, khi họ đã đầu tư mạnh vào lĩnh vực này như một động lực tăng trưởng?

Có lẽ đã đến lúc xem xét lại các định giá tăng vọt trong toàn bộ ngành công nghiệp bán dẫn hướng tới AI.