CPI tháng 9 của Mỹ giảm, nhằm tạo đà cho Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất vào cuối tháng 10?

Hôm qua đêm, dữ liệu lạm phát tháng 9 của Mỹ thấp hơn dự kiến của thị trường, tạo đà cho cuộc họp chính sách ngày 29 tháng 10 của Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất lần nữa.

Dữ liệu kinh tế quan trọng đầu tiên trong thời gian chính phủ đình trệ này không chỉ củng cố kỳ vọng của thị trường về việc giảm lãi suất vào tuần tới mà còn khiến các nhà giao dịch bắt đầu đặt cược rằng có thể còn hai lần giảm lãi suất nữa trước cuối năm.

Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố vào thứ Sáu cho thấy, CPI tổng thể tháng 9 tăng 3.0% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn dự kiến của thị trường là 3.1%; tăng 0.3% so với tháng trước, cũng thấp hơn giá trị trước và dự kiến là 0.4%.

Điều quan trọng hơn, CPI cốt lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) cũng tăng 3.0% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi mức tăng theo tháng giảm xuống còn 0.2%, thấp hơn dự kiến của thị trường là 0.3%.

Báo cáo lạm phát thấp hơn dự kiến này gần như đã khóa chặt khả năng Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất vào tháng 10. Hiện tại, khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 10 của FED là rất cao, với xác suất lên tới 98.3%.

Ngoài dữ liệu lạm phát, việc chính phủ đình trệ kéo dài và thị trường việc làm có dấu hiệu hạ nhiệt cũng là những yếu tố then chốt thúc đẩy FED xem xét giảm lãi suất.

Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang đang trong trạng thái thiếu dữ liệu, do chính phủ đình trệ khiến dữ liệu PPI tháng 9 bị thiếu, và kể từ khi đình trệ, dữ liệu việc làm chính thức cũng chưa được công bố, điều này làm tăng khó khăn trong việc xây dựng chính sách.

Dựa trên điều này, thị trường không chỉ định giá cho việc giảm lãi suất vào tháng 10 mà còn kỳ vọng rằng tháng 12 cũng sẽ có lần giảm nữa. Các tổ chức lớn cũng duy trì dự đoán FED sẽ giảm lãi suất một lần vào tháng 10 và tháng 12.

Sau khi dữ liệu được công bố, thị trường tài chính tối đó phản ứng nhanh chóng:

· Vàng tăng hơn 50 đô la trong ngắn hạn, giá đóng cửa cũng vượt mức 4110 đô la/ounce.

· Chỉ số đô la Mỹ dù giảm mạnh trong ngắn hạn, nhưng giá đóng cửa trở lại mức mở cửa.

· Ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt mở cửa cao và tăng trưởng, giá đóng cửa đều có mức tăng.

Tuy nhiên, mặc dù lạm phát chậm lại tạo điều kiện cho việc giảm lãi suất, nhưng con đường chính sách của FED trong tương lai vẫn còn nhiều bất định.

Nếu chính phủ đình trệ kéo dài, các dữ liệu kinh tế quan trọng tháng 10 có thể không được công bố đúng hạn, điều này sẽ gây khó khăn lớn hơn cho quyết định chính sách của FED vào tháng 12.

Trong khi đó, tác động tiềm tàng của chính sách thuế quan gần đây cũng cần được theo dõi chặt chẽ, các nhà phân tích cho rằng ảnh hưởng của nó có thể rõ ràng hơn vào nửa cuối năm 2025.

#CPI # giảm lãi suất