#美联储降息预期 Theo quan điểm của các nhà phân tích Phố Wall mới nhất, triển vọng giảm lãi suất vào năm 2025 đã gần như được xác định, trong khi năm 2026 có thể sẽ xuất hiện sự chuyển hướng chính sách.

Trước hết, việc giảm lãi suất vào năm tới đã trở thành một sự kiện có xác suất cao. Giám đốc bộ phận trái phiếu của công ty đầu tư Aptus đã chỉ ra rằng Cục Dự trữ Liên bang hiện đang rất chú ý đến tình hình thị trường lao động, đồng thời dữ liệu về lạm phát thực sự đang có xu hướng giảm, do đó việc thực hiện hai lần giảm lãi suất vào năm 2025 gần như là điều chắc chắn. Điều này tương tự như một bác sĩ giảm liều thuốc khi thấy nhiệt độ của bệnh nhân giảm trong quá trình điều trị bình thường.

Tuy nhiên, cần phải thận trọng đối với năm 2026. Mặc dù thị trường mong đợi rằng năm 2026 sẽ tiếp tục có ba lần cắt giảm lãi suất, đưa mức lãi suất xuống khoảng 3%, nhưng dự đoán này có thể tiềm ẩn rủi ro. Giống như việc tưới nước quá nhiều có thể làm thối rễ cây, chính sách tiền tệ nới lỏng kéo dài có thể dẫn đến nguy cơ kinh tế phát triển quá nóng, cộng với các yếu tố bất ổn tiềm ẩn như giá năng lượng, lạm phát rất có khả năng quay trở lại.

Gần đây, sự biến động của đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã phát đi tín hiệu thị trường, cho thấy vốn đầu tư đang được định giá cho nhịp độ chính sách "giảm lãi suất - tạm dừng - đánh giá lại". Điều này giống như việc lái xe xuống dốc, cần phải dự đoán trước và phanh, chứ không phải đợi đến khi nhìn thấy khúc cua mới vội vàng bẻ lái. Đối với nhà đầu tư bình thường, việc chú ý đến dữ liệu việc làm và giá dầu thô, hai chỉ số quan trọng này, thì thực tế hơn so với việc giải thích quá mức các bài phát biểu của quan chức Cục Dự trữ Liên bang.