Năm nay, phong cách đầu tư đã có sự biến đổi lớn - những tài sản truyền thống từng bị châm chọc là "cổ lỗ sĩ" lại đang đánh bại những tài sản tiền điện tử được mệnh danh là "tương lai của tài chính".

**Bạc tăng vọt, tiền điện tử im lặng tập thể**

Danh sách lợi nhuận tính đến năm 2025 thật kỳ diệu: bạc tăng 71%, vàng cũng tăng 52%, ngay cả chỉ số chứng khoán A của Trung Quốc cũng âm thầm tăng 20%. Còn về phía tài sản tiền điện tử thì sao? Bitcoin giảm 9%, Ethereum còn thê thảm hơn, BNB mặc dù tăng 30%, nhưng mức tăng này so với các tài sản truyền thống thì hoàn toàn không đủ.

Cảnh tượng này thật mỉa mai. Nó giống như những người đã hô hào "cách mạng phi tập trung" vào năm nào đó giờ đây phải thừa nhận: việc mua một ít bạc cất trong két sắt có thể mang lại lợi nhuận vượt trội hơn hẳn so với cái gọi là "vàng kỹ thuật số".

**"Kẻ phá vỡ" đã trở thành "người đồng hành"**

Còn nhớ lời hứa ban đầu của tài sản tiền điện tử không? Chống lại lạm phát, phá vỡ độc quyền, tái cấu trúc trật tự tài chính - nghe thật tuyệt vời. Nhưng dữ liệu của năm nay đã đặt ra vấn đề:

Khi chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu nới lỏng, các tài sản trú ẩn truyền thống nhanh chóng thu hút dòng tiền. Kết quả của việc các nhà đầu tư bỏ phiếu bằng chân là, lợi suất chắc chắn từ vàng bạc (theo nghĩa đen) hữu ích hơn nhiều so với "niềm tin phi tập trung". Tăng 30% của BNB có vẻ tốt? Nhưng nó thậm chí còn không theo kịp vàng, chứ chưa nói đến việc bị bạc đẩy ra khỏi thiên hà.

Hiện tại, các game thủ trong thế giới tiền điện tử có lẽ đang ở trong trạng thái này: vừa nhìn vào biểu đồ K-line của bạc mà tiếc nuối vì đã không lên xe sớm hơn, vừa nhìn vào ETH trong ví đang hao hụt mà nghi ngờ về cuộc sống - dù sao đi nữa, nhãn "vàng số" đã bị vàng thật đánh bật ra xa trong năm nay.

**Liệu có cơ hội đảo chiều nào cho Tài sản tiền điện tử không?**

Về ngắn hạn, để tài sản tiền điện tử có thể lấy lại thế chủ động, hoặc là chờ đợi các tài sản truyền thống đạt đỉnh (ví dụ như kim loại quý có sự điều chỉnh), hoặc là cần phải đưa ra một cái gì đó mới — đừng tiếp tục lợi dụng cái danh hiệu "phi tập trung" cũ kỹ để lừa dối mọi người nữa. Vấn đề là, khi bạc tăng giá mạnh trong năm nay, thì thuộc tính "sản phẩm thay thế an toàn" của tài sản tiền điện tử càng trở nên không vững chắc. Dù sao thì, ai lại từ chối lợi nhuận 71%, rồi quay sang nhận mức giảm -9%?

Trong dài hạn, giá trị của Tài sản tiền điện tử không nên bị so sánh với sự tăng giảm của tài sản truyền thống, mà nên xem xét mức độ mà công nghệ blockchain có thể được áp dụng. Nhưng điều đáng ngại là: công nghệ vẫn đang từ từ phát triển, trong khi bong bóng đầu cơ đã bị sự tăng trưởng của tài sản truyền thống chọc thủng.

Thị trường tài sản năm 2025 đã cho chúng ta một sự thật tàn khốc: Dù có những khái niệm hào nhoáng đến đâu, cuối cùng cũng phải quay về điểm xuất phát "kiếm được bao nhiêu tiền". Còn những "huyền thoại làm giàu" đã từng tồn tại? Có lẽ chỉ thực sự là huyền thoại mà thôi.