#加密市场观察 hiện tại Tài sản tiền điện tử đang ở trong khu vực hoảng loạn cực độ, sóng gió càng lớn thì cá càng đắt.

Một, tình hình thị trường và mâu thuẫn cốt lõi
Bitcoin đã giảm xuống dưới ngưỡng 90,000 USD vào ngày 18 tháng 11 (thấp nhất khoảng 89,200 USD), tổng giá trị thị trường của các Tài sản tiền điện tử đã bốc hơi 1.2 nghìn tỷ USD trong sáu tuần, toàn bộ mức tăng trong năm đã bị xóa bỏ.
Thị trường sản phẩm phái sinh đã có hơn 1 tỷ USD bị thanh lý trong 24 giờ, 180.000 người bị ép bán, tỷ lệ đòn bẩy mua vượt quá 70%.
Cảm xúc hoảng loạn lan rộng
Tài sản tiền điện tử chỉ số hoảng loạn giảm xuống 15 (khoảng cực kỳ hoảng loạn), độ sâu thanh khoản của thị trường giảm 30%, áp lực bán nhẹ đã gây ra biến động mạnh.
Hai, phân tích các yếu tố thúc đẩy cốt lõi
(1) Áp lực kinh tế vĩ mô, độ dính của lạm phát và kỳ vọng giảm lãi suất bị trì hoãn: Lạm phát PCE lõi của Mỹ tháng 10 so với cùng kỳ năm ngoái là 2,8% (cao hơn mục tiêu 2%), thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ hoãn giảm lãi suất đến đầu năm 2026, lãi suất thực của đô la tăng lên đã kìm hãm định giá tài sản không có lãi.
Sự tác động của thuế quan từ Trump: Mối đe dọa tăng 20% thuế quan đối với ô tô từ Liên minh Châu Âu đã gây ra lo ngại về xung đột thương mại toàn cầu, dòng vốn quay trở lại các tài sản trú ẩn truyền thống như đô la Mỹ và vàng.
（2）Động thái chính sách và quản lý Khoảng trống quản lý ở Mỹ: Phó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang phát biểu "không can thiệp vào việc áp dụng tài sản tiền điện tử" (khu vực tư nhân dẫn dắt đổi mới), nhưng SEC tiếp tục thúc đẩy quy định mới về sản phẩm phái sinh, có thể làm tăng tỷ lệ ký quỹ và thu hẹp đòn bẩy.
Thuế suất Nhật Bản có lợi: dự kiến sẽ giảm thuế lợi nhuận từ tài sản tiền điện tử từ 55% xuống 20%, tương đương với thuế giao dịch cổ phiếu, và cho phép các ngân hàng/công ty bảo hiểm bán tài sản tiền điện tử thông qua các công ty con.
(3) Vốn và tín hiệu trên chuỗi
Rút vốn của các tổ chức: ETF Bitcoin đã liên tiếp 5 tuần ròng rút 2.6 tỷ đô la, dòng rút của BlackRock IBIT trong một tuần lập kỷ lục.
Whale bán tháo gia tăng: Các địa chỉ nắm giữ hơn 1000 BTC đã giảm 23,000 coin trong tháng 11 (chiếm 12%), những người nắm giữ dài hạn hiếm khi bán 800,000 BTC.
（4）Tình hình kỹ thuật xấu đi, RSI giảm xuống 32 (gần vùng bán quá mức nhưng chưa đảo chiều), MACD nằm trong vùng giá trị âm sâu, mốc tâm lý quan trọng 90.000 đô la bị mất, kích hoạt lệnh dừng lỗ tự động.️
Ba, Đề xuất hoạt động
Kiểm soát chặt chẽ rủi ro: Tránh đòn bẩy cao (tỷ lệ đòn bẩy hiện tại vẫn đạt 18%), ưu tiên thanh lý các mã thông báo yếu kém giảm xuống dưới giá vốn.
Chú ý đến sự cạnh tranh hỗ trợ 90.000 USD: Nếu bị phá vỡ hiệu quả, có thể giảm xuống khu vực 85.000-88.000 USD; nếu đứng vững ở 95.000 USD có thể kích hoạt sự phục hồi quá sâu.