GPU đã bán hết hàng? Ông vàng lại làm cho thị trường dậy sóng.

"Chip Blackwell? Cung không đủ cầu. GPU đám mây? Đã hết hàng từ lâu." Người đứng đầu NVIDIA, Huang Renxun, vừa hoàn thành báo cáo tài chính mới nhất, câu nói này vừa được thốt ra, những người hàng ngày kêu gọi về bong bóng AI sẽ phải suy nghĩ lại. Điều quan trọng hơn là, ảnh hưởng của sự việc này không chỉ đơn giản là cổ phiếu - toàn bộ vòng tròn tài sản rủi ro đều sẽ phải chuyển động theo.

Trước tiên hãy nói về con số. Bảng điểm của Nvidia trong quý này: doanh thu đạt 57,01 tỷ USD, tăng vọt 62% so với cùng kỳ năm trước. Điều này có ý nghĩa gì? Doanh thu từ lĩnh vực trung tâm dữ liệu đã tăng vọt lên mức trần 51,2 tỷ USD. Ngay khi báo cáo tài chính được công bố, giá cổ phiếu sau giờ giao dịch đã tăng hơn 6 điểm.

Nhưng nếu bạn chỉ tập trung vào thị trường chứng khoán, thì bạn đã đánh giá thấp vấn đề này. Bây giờ AI và thị trường tiền điện tử ngày càng gắn bó chặt chẽ với nhau, sự chuyển động của Nvidia có thể gây ra phản ứng dây chuyền không nhỏ.

Chúng ta hãy mở ra xem báo cáo tài chính này thực sự ẩn chứa điều gì bí ẩn:

Thị trường tại sao lại gọi điều này là "ngạc nhiên"? Không chỉ vì dữ liệu đẹp mắt, mà quan trọng hơn - nó đã trực tiếp đẩy lùi những lo ngại rằng "nhu cầu cơ sở hạ tầng AI không thể chịu đựng được".

Xem đường cong tăng trưởng. Doanh thu quý 3 tài chính năm 2026 đạt 57,01 tỷ, tăng khoảng 62%. Đây là nhịp độ gì? Kể từ quý 4 tài chính năm 2024, đây là lần đầu tiên doanh thu của Nvidia không giảm mà còn tăng. Quý trước chỉ tăng 56% so với cùng kỳ, khi đó thị trường còn nghi ngờ rằng tăng trưởng có phải đã tắt lửa hay không, kết quả là lão Huang dùng sổ sách để nói chuyện: Lửa AI vẫn đang cháy, và còn rực rỡ hơn.

Trung tâm dữ liệu mới là nhân vật chính. Trong một quý, đạt doanh thu 51,2 tỷ USD, chiếm gần 90% doanh thu. Tăng 66% so với cùng kỳ năm trước - bạn thấy sức bùng nổ này không.