Thị trường stablecoin này, cách chơi đã thay đổi.

Trước đây, mọi người đều chú ý đến ai có thể phát hành coin - Tether và Circle nắm giữ 85% thị trường, trông có vẻ vững như bàn thạch. Nhưng quan sát ngành mới nhất cho thấy, chiến trường thực sự không còn ở "đầu phát hành" nữa.

Điều quan trọng bây giờ là gì? Kênh phân phối.

Ai có thể đưa Stablecoin đến tay người dùng, người đó sẽ nắm giữ quyền lực. Những ứng dụng nắm giữ cổng lưu lượng truy cập, những nền tảng kiểm soát hệ sinh thái, đang âm thầm viết lại các quy tắc của trò chơi. Các bên phát hành có thể vẫn đang đếm số dự trữ của mình, nhưng các bên phân phối đã bắt đầu định nghĩa lại cách mà thị trường này nên hoạt động.

Sự chuyển giao quyền lực này không xảy ra đột ngột - khi các tình huống thanh toán, giao thức DeFi, và ứng dụng ví trở thành mao mạch thực sự cho sự lưu thông của stablecoin, ai kiểm soát những kênh này, người đó có thể quyết định người dùng sẽ sử dụng loại stablecoin nào.

Phát coin rất quan trọng, nhưng làm cho coin lưu động còn quan trọng hơn.