Thị trường đang hoảng sợ điều gì? Nói thật, trong đợt bán phá giá này, phần lớn mọi người hoàn toàn không hiểu tình hình.

Chính sách thắt chặt định lượng (QT) của Cục Dự trữ Liên bang thật sự đang hút cạn tính thanh khoản của thị trường - dự trữ ngân hàng giảm, tín dụng thắt chặt, chi phí vốn tăng vọt. Thị trường tiền điện tử cực kỳ nhạy cảm với tình hình tài chính, trong môi trường này, sự biến động giá là hoàn toàn bình thường. Nhưng đây có phải là ngày tận thế? Còn xa mới đến.

Đã xem lại biên bản các cuộc họp FOMC gần đây, có một tín hiệu quan trọng bị bỏ qua: dự trữ ngân hàng đang tiến gần đến ngưỡng "mức đủ" mà Cục Dự trữ Liên bang đã đặt ra. Kinh nghiệm lịch sử cho chúng ta biết rằng, một khi chạm đến mức này, QT sẽ nhanh chóng dừng lại - lần đó vào năm 2019 là một cú quay đầu trong vài tháng. Sự biến động hiện tại, về bản chất, là những cơn đau cuối cùng của giai đoạn căng thẳng thanh khoản.

Khoảnh khắc này lại chứa đựng cơ hội. Nhìn ngắn hạn, độ biến động sẽ duy trì ở mức cao, nhưng xác suất sụp đổ hệ thống là rất thấp - sự hoảng loạn đến từ việc thắt chặt tài chính, không phải sự sụp đổ của nền tảng tài sản. Thời điểm thực sự là ở ngã rẽ: khi QT dừng lại, dòng tiền hồi phục, độ đàn hồi của thị trường tiền điện tử khi phục hồi vượt xa tài sản truyền thống. Đợt bùng nổ tháng 3 năm 2020, ai nắm bắt được sự chuyển hướng chính sách thì sẽ hưởng lợi từ đợt tăng giá chính.

Một vài gợi ý thực hành:

**Kiểm soát chi phí thử nghiệm**. Vị thế ngắn hạn không nên vượt quá 10% tổng tài sản, đặt điểm dừng lỗ và chốt lời một cách nghiêm ngặt. Bây giờ không phải là thời điểm để all-in.

**Logic của việc đầu tư lớn phải vững chắc**. Cần phân bổ vị trí chính vào các tài sản hàng đầu như BTC, ETH, trong khi các đồng coin nhỏ sẽ thiếu sự hỗ trợ về vốn trong thời kỳ thanh khoản cạn kiệt, tỷ lệ rủi ro trên lợi nhuận rất kém.

**Theo dõi tín hiệu chính sách**. Khoảnh khắc Cục Dự trữ Liên bang công bố ngừng QT chính là tiếng súng khởi động cho thị trường. Tôi đã thiết lập thông báo thời gian thực cho tuyên bố FOMC.

Biến động không đáng sợ, điều đáng sợ là cắt lỗ rời khỏi thị trường trước khi bình minh đến. Thị trường luôn sinh ra cơ hội trong nỗi sợ hãi.