Morpho hiện đang theo đuổi một con đường ngày càng giống như một cơ sở hạ tầng "bạn không thể nhìn thấy nhưng không thể thiếu". Nó không còn hài lòng với việc gán cho mình nhãn "tối ưu hóa lợi nhuận", mà muốn xây dựng một cấu trúc cho vay thực sự có thể khiến người ta yên tâm tin cậy. Khi bạn xem xét lịch sử phát triển của nó, bạn sẽ nhận thấy rằng đội ngũ này nắm bắt nhịp điệu rất vững vàng: không chạy theo xu hướng hay thổi phồng khái niệm, mà từng bước thay thế những thứ hão huyền bằng các cơ chế có thể xác minh, biến trò chơi lãi suất tạm thời thành trải nghiệm tín dụng có thể dự đoán. Bạn hãy xem các phiên bản cập nhật của nó, những chức năng nhỏ nhưng chính xác được phát hành, các cuộc thảo luận trong cộng đồng quản trị, bạn sẽ cảm nhận được một sự kiên nhẫn hiếm có - đang từ từ nâng đỡ một nền tảng tín dụng vững chắc.

Câu chuyện bắt đầu từ động cơ khớp lệnh. Cho phép người vay và người cho vay tránh xa các bể thanh khoản truyền thống để trực tiếp kết nối, cả hai bên đều có thể nhận được mức giá hợp lý hơn. Nhưng đội ngũ nhanh chóng nhận ra rằng, hiệu quả chỉ là bề nổi, điều thực sự định nghĩa tín dụng là kỳ vọng. Do đó, lãi suất cố định và thời hạn cố định đã xuất hiện, việc cho vay đã chuyển từ đường cong biến động theo thị trường sang quan hệ hợp đồng có thể mô hình hóa. Đối với các tổ chức, đây là sự chuyển đổi hệ thống ngôn ngữ: từ việc theo dõi biến động trong ngày sang quản lý dòng tiền theo tháng, quý. Đối với người dùng thông thường, đây là sự chuyển đổi từ việc chấp nhận thụ động các điều khoản thành việc chủ động điều chỉnh cam kết và lợi nhuận.

Điều tồi tệ hơn là thiết kế kho bảo hiểm theo kế hoạch của nó. Những điều này không phải là ném vốn vào một cái hồ lớn rồi khuấy lên, mà là phân chia thành những khu vực tín dụng rõ ràng theo mục tiêu. Các danh mục thế chấp bảo thủ, các lộ trình lợi nhuận táo bạo, các mẫu thân thiện với quy định - tất cả đều có thể được mã hóa, giám sát và xem xét lại trên cùng một cơ sở hạ tầng. Các nhà phát triển và quản lý tài sản không cần phải ngột ngạt áp dụng mẫu thống nhất nữa, mà có thể tùy chỉnh chiến lược theo ranh giới rủi ro và phong cách đầu tư của riêng mình. Điều quan trọng hơn là thiết kế phân công cơ chế thoát và vai trò kiểm soát rủi ro, giúp cho chiến lược vừa chạy mượt mà, vừa thu hồi được.

Sự tiến hóa của lớp phân phối cũng đáng chú ý. Việc ra mắt SDK đã cho phép khả năng của Morpho bắt đầu thẩm thấu ra bên ngoài - không còn bị giới hạn trong giao diện người dùng của chính nó, mà có thể được các ứng dụng, ví, và trình tổng hợp khác gọi và tích hợp. Điều này có nghĩa là nó đang chuyển từ một sản phẩm độc lập thành một lớp dịch vụ có thể nhúng, cung cấp khả năng cho vay chuẩn hóa cho toàn bộ hệ sinh thái DeFi. Sự chuyển đổi này từ ứng dụng đến giao thức, từ mặt trước đến mặt sau mới thực sự là nước cờ mà Morpho muốn đi.