Vốn hóa thị trường Tiền điện tử từ bỏ $3T Badge khi các nhà đầu tư định giá lại sự trì hoãn Thanh khoản của Fed vào năm 2026

Nguồn: CoinEdition Tiêu đề gốc: Vốn hóa thị trường Crypto từ bỏ $3T Badge khi các nhà đầu tư định giá lại sự trì hoãn thanh khoản của Fed vào năm 2026 Liên kết gốc: https://coinedition.com/fed-ends-qt-but-crypto-dips-as-liquidity-lag-hits-risk-assets/ Thị trường crypto đã mở đầu tháng 12 với một sự điều chỉnh mạnh, giảm hơn 5% khi thực tế về “sự chuyển hướng thanh khoản” của Cục Dự trữ Liên bang mâu thuẫn với kỳ vọng của nhà đầu tư. Mặc dù ngân hàng trung ương đã chính thức kết thúc chương trình Siết chặt định lượng (QT) vào ngày 1 tháng 12, ngừng rút tiền hàng tháng từ trái phiếu Kho bạc, các nhà phân tích cảnh báo rằng “ống thanh khoản” sẽ không được mở lại cho đến đầu năm 2026.

Chỉ số tiền điện tử phản ánh căng thẳng thị trường gia tăng

Hiệu suất tài sản kỹ thuật số đã yếu đi cùng với sự không chắc chắn vĩ mô đang gia tăng. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm xuống còn 2,92 triệu đô la, giảm 5,21%, trong khi chỉ số CMC20 đã giảm 5,61% xuống còn 181,25 đô la.

Cảm xúc thị trường cũng đã giảm, với Chỉ số Sợ hãi & Tham lam giảm xuống còn 20, đặt nó trong khu vực sợ hãi.

Kết Thúc QT Của Fed Và Lịch Dữ Liệu Hình Dạng Biến Động Crypto

Một loạt các dữ liệu quan trọng được công bố đang thúc đẩy kỳ vọng về sự gia tăng biến động. Những nhận xét của Powell, các khảo sát PMI và ISM, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp, dữ liệu thương mại và chỉ số lạm phát PCE tạo ra một lịch trình dày đặc mà các nhà giao dịch mong đợi sẽ điều chỉnh tâm lý rủi ro trong suốt tuần.

Các nhà quan sát thị trường chỉ ra các chu kỳ thắt chặt trước đó để có bối cảnh. Vào năm 2019, khi Cục Dự trữ Liên bang kết thúc QT với bảng cân đối tài chính gần 3.8 nghìn tỷ USD, sự mở rộng đã tiếp tục sau vài tháng và tăng khoảng 3.2 tỷ USD trong 18 tháng.

Trong khoảng thời gian đó, Bitcoin đã tăng từ $3,800 lên $29,000, một động thái mà các nhà phân tích thường đề cập khi họ nghiên cứu cách chu kỳ thanh khoản ảnh hưởng đến tài sản kỹ thuật số.

Bitcoin đã tăng gấp 7 lần lần trước khi Fed kết thúc QT. Vào năm 2019, Fed đã ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán tại mức 3,8T đô la. Chỉ vài tháng sau, máy in tiền đã hoạt động trở lại, và họ đã thêm +3,2T đô la trong 18 tháng. Bitcoin đã tăng theo cấp số nhân và nhảy từ 3,800 đô la lên 29,000 đô la. 🚀

Các chu kỳ trước đây cho thấy altcoin mạnh lên khi điều kiện tiền tệ rộng lớn hơn thay đổi, bao gồm cả giai đoạn từ 2014 đến 2017 và một lần nữa sau khi QT kết thúc vào tháng 8 năm 2019. Những mô hình này vẫn định hình kỳ vọng của thị trường khi các nhà tham gia đánh giá cách mà các tín hiệu chính sách mới sẽ ảnh hưởng đến hành vi rủi ro trên các token lớn và các tài sản số nhỏ hơn.

Dữ liệu lao động yếu làm tăng kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 12

Goldman Sachs đã chỉ ra rằng cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 9-10 tháng 12 hiện gần như chắc chắn sẽ dẫn đến việc cắt giảm lãi suất. Ngân hàng cho rằng điều kiện thị trường lao động suy yếu là yếu tố chính, với việc tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, tỷ lệ thất nghiệp cao hơn ở những người vừa tốt nghiệp đại học, và sự gia tăng các tham chiếu đến việc sa thải trong các thông báo WARN, báo cáo Challenger, và các cuộc gọi thu nhập của doanh nghiệp.

Nhiều quan chức của Cục Dự trữ Liên bang đã đồng tình với quan điểm này, lưu ý rằng việc điều chỉnh chính sách vẫn có thể xảy ra trong thời gian gần. Tuy nhiên, hợp đồng tương lai của CME cho thấy các nhà giao dịch gán xác suất 87% cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12, tăng từ 71% chỉ một tuần trước. Ngoài ra, Goldman Sachs dự đoán rằng lãi suất quỹ liên bang có thể giảm xuống mức 3%-3.25% vào giữa năm 2026, với các đợt giảm thêm được dự báo vào đầu năm 2025.