Hy vọng cắt giảm lãi suất của Fed thúc đẩy thị trường tăng trưởng, cổ phiếu chip dẫn đầu đợt tăng.

Phố Wall đang mua mạnh vào câu chuyện cắt giảm lãi suất hôm nay. S&P 500 (+0.60%), Dow (+0.62%), và Nasdaq 100 (+0.70%) đều ghi nhận mức cao nhất trong 1.5 tuần trước ngày Lễ Tạ ơn, với hợp đồng tương lai tháng 12 phản ánh xu hướng tăng giá.

Điều đáng chú ý là: các thị trường hiện đang định giá khả năng 80% cho việc cắt giảm lãi suất -25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC vào ngày 9-10 tháng 12, tăng từ chỉ 30% vào tuần trước. Lợi suất trái phiếu đã giảm mạnh do dữ liệu kinh tế Mỹ yếu kém và tín hiệu ôn hòa từ Fed, nhưng đây là một điều bất ngờ—dữ liệu lao động hôm nay thực sự trông có vẻ vững chắc. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần đã giảm xuống mức thấp nhất trong 7 tháng là 216,000 ( so với dự báo 225,000), và đơn đặt hàng hàng hóa vốn tháng 9 đã vượt qua ước tính (+0.9% so với +0.3% dự kiến). Thị trường đang xem nhẹ điều này như một sự xác nhận rằng Fed có thể cắt giảm mà không làm cho nền kinh tế nóng lên.

Câu Chuyện Thực Sự: Sự Chiếm Ưu Của Chip

Các linh kiện bán dẫn là MVP. ASML tăng +4%, với Marvell, Micron và Intel đều tăng giá +2%+. Nvidia, AMD, ARM và phần còn lại của hệ sinh thái chip đang tận hưởng xu hướng này. Ngành này đang gánh toàn bộ thị trường trên vai.

Kiểm Tra Thực Tế Lợi Nhuận

475 trong số 500 công ty S&P đã báo cáo. Bảng điểm: 83% vượt ước tính, lợi nhuận Q3 tăng vọt +14,6% so với năm trước ( nghiền nát dự báo +7,2% ). Quý tốt nhất kể từ năm 2021. Đó là lý do tại sao một số cổ phiếu đang tăng giá—Autodesk +7%, Urban Outfitters +12%, Robinhood +6% sau khi giành được LedgerX. Nhưng cắt giảm thì tàn nhẫn: Nutanix -17%, Zscaler -10%, Workday -8%. Lợi nhuận không đạt = đau đớn ngay lập tức.

Giá trị đã được định giá

Câu chuyện của Fed là mọi thứ ngay bây giờ. Nếu dữ liệu lạm phát của tháng 12 không gào thét “khẩn cấp,” hãy mong đợi nhiều thông tin cắt giảm lãi suất hơn để thúc đẩy cổ phiếu vào cuối năm. Theo dõi các cuộc đấu giá Kho bạc ( một lần nữa $44B của các trái phiếu 7 năm hôm nay ) và các tín hiệu chính sách châu Âu—việc ECB cắt giảm chỉ được định giá 2% cho ngày 18 tháng 12.

Tóm lại: Đợt tăng này đang đi trên hai đường ray - các kết quả lợi nhuận vượt kỳ vọng và cược vào việc nới lỏng chính sách của Fed. Cổ phiếu chip là chỉ báo. Cho đến khi điều đó thay đổi, động lực vẫn là bạn của bạn.