Cơn Sốt Năng Lượng Hạt Nhân: Tại Sao Các Trung Tâm Dữ Liệu AI Đang Định Hình Lại Lưới Điện

Năng lượng hạt nhân vừa có một bước ngoặt lớn. Với việc Trump thúc đẩy các chính sách mở rộng mạnh mẽ và các ông lớn công nghệ như Microsoft và Meta điên cuồng tìm kiếm nguồn điện cơ bản đáng tin cậy để phục vụ cho các hoạt động AI của họ, năng lượng hạt nhân đã chuyển từ “hạ tầng của thế hệ bùng nổ” sang “thực sự cần thiết.” Đây là những gì thực sự đang xảy ra phía sau.

Cỗ máy đói dữ liệu AI

Hãy thực tế: Các mô hình AI là những quái vật khao khát năng lượng. Một trung tâm dữ liệu có thể tiêu thụ nhiều điện như một thành phố nhỏ. Đó là lý do hạt nhân xuất hiện - nó là nguồn năng lượng sạch duy nhất thực sự có thể mở rộng và hoạt động 24/7 mà không phụ thuộc vào thời tiết. Và các thỏa thuận đang diễn ra.

Constellation Energy ( là gã khổng lồ hạt nhân đã tách ra từ Exelon vào năm 2022) vừa ký một thỏa thuận cung cấp điện khổng lồ kéo dài 20 năm với Microsoft để khởi động lại Đơn vị 1 của Three Mile Island. Meta cũng theo sau với thỏa thuận PPA hạt nhân kéo dài 20 năm của riêng họ. Đây không phải là những thỏa thuận nhỏ—chúng báo hiệu rằng Big Tech đang đặt cược vốn nghiêm túc vào việc hạt nhân trở thành nền tảng của cơ sở hạ tầng AI.

Những con số quan trọng

Constellation Energy đang tiếp nhận Calpine với giá 16,4 tỷ đô la bao gồm 12,7 tỷ đô la nợ, điều này về cơ bản làm tăng gấp đôi công suất phát điện của họ lên khoảng 60 GW. Việc mua lại này mang lại cho họ sự tiếp xúc mạnh mẽ với Texas—về cơ bản là trung tâm xây dựng trung tâm dữ liệu AI ở Hoa Kỳ.

Về chính sách, các sắc lệnh hành pháp của Trump đang cắt giảm thủ tục rườm rà trong việc cấp giấy phép cho lò phản ứng và sản xuất uranium trong nước. Chính quyền muốn tăng gấp bốn lần công suất hạt nhân của Hoa Kỳ vào năm 2050. Dù mốc thời gian đó có thực tế hay không, nhưng sự thuận lợi về quy định là rất rõ ràng.

Nếu Bạn Muốn Đầu Tư Rộng Rãi Mà Không Cần Chọn Cổ Phiếu

Không thoải mái khi đầu tư toàn bộ vào một công ty hạt nhân? Quỹ ETF Uranium và Hạt nhân VanEck (NLR) cung cấp cho bạn một giỏ 28 cổ phiếu trên toàn bộ chuỗi cung ứng—từ các công ty khai thác uranium (Cameco, Centrus Energy) đến các nhà sản xuất lò phản ứng (Oklo thực hiện các lò phản ứng mô-đun nhỏ) đến các nhà cung cấp linh kiện (BWX Technologies). Quỹ cũng theo dõi các cơ hội toàn cầu, không chỉ các tên ở Mỹ. Tỷ lệ chi phí ở mức 0,56%, lợi suất cổ tức khoảng 0,86%.

Các khoản đầu tư hàng đầu: Oklo (8.63%), Constellation Energy (7.4%), Cameco (6.92%), Centrus (6.57%), BWX Tech (6%).

Câu Hỏi Thực Sự

Câu chuyện về hạt nhân đã chuyển từ “di sản đang chết” sang “cần thiết cho AI.” Nhưng rủi ro thực hiện vẫn còn—thời gian xây dựng lò phản ứng bị trễ, sự chấp thuận quy định không được đảm bảo, và sự phản đối không biến mất qua đêm. Việc mua lại khổng lồ của Constellation có thể là thiên tài hoặc quá tham vọng tùy thuộc vào việc tích hợp diễn ra suôn sẻ như thế nào.

Luận điểm này là hợp lý. Việc cổ phiếu riêng lẻ hay một quỹ ETF có ý nghĩa hơn phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro và mức độ tin tưởng của bạn.