#数字资产市场观察 2025 năm, hai kịch bản tài sản tiền điện tử hoàn toàn khác nhau diễn ra trên cùng một vùng đất.

Đại lục này? Sắt thép vẫn như cũ. Khai thác giao dịch đã trở thành lịch sử, tiền điện tử bị đóng đinh trên cột nhục nhã của các hoạt động tài chính bất hợp pháp. Vốn như những chú chim di cư, tụ tập bay về phía nam, chỉ có một điểm đến - Hồng Kông.

Nhưng cách tiếp nhận của Hồng Kông rất đặc biệt. Vào ngày 1 tháng 8, "Quy định về stablecoin" chính thức ra mắt, tạo ra hệ thống quản lý liên kết với tiền pháp định đầu tiên trên thế giới: giấy phép vào cửa, 100% dự trữ, và kiểm toán hàng tháng, ngăn chặn một ông lớn thương mại điện tử và một ông lớn thanh toán, trong khi các tổ chức ngân hàng truyền thống lại trở nên hấp dẫn.

Đây có phải là cái gọi là "mô hình tài chính một quốc gia, hai chế độ"? Đại lục không khoan nhượng, Hồng Kông triển khai sandbox. Nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể giao dịch, nhưng KYC được kiểm tra nghiêm ngặt hơn cả hải quan; nhiều loại stablecoin được kỳ vọng sẽ thúc đẩy quốc tế hóa Nhân dân tệ, khái niệm thanh toán xuyên biên giới RWA đang được đẩy mạnh. Các công ty đại lục muốn tham gia? Phải đăng ký một công ty vỏ ở Hồng Kông trước, quy trình phê duyệt dữ liệu xuyên biên giới giống như qua kiểm tra an ninh.

Nói trắng ra, đây không phải là phân hóa quản lý, mà là phân công chính xác: một bên quản lý rủi ro giữ giới hạn, một bên là cánh đồng thí nghiệm thu hút vốn. Còn ai thắng? Quyền lực của đồng đô la có lẽ đã gây ra cuộc tranh cãi ầm ĩ trong phòng họp.

Nói về điều đó, bạn sẽ chọn trò chơi với giấy phép tuân thủ ở Hồng Kông hay tiếp tục quan sát trong vùng xám? Các nhà giao dịch ở thời điểm này ngày càng khó lựa chọn.

$BNB $ETH $DOGE