Thành viên hội đồng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, ông Kihara, vừa đưa ra một lời nhắc nhở đáng chú ý—lãi suất dài hạn không bị chi phối bởi các quyết định chính sách tùy ý. Chúng được định hình bởi các lực lượng thị trường, đơn giản và rõ ràng. Quan điểm này quan trọng hơn những gì chúng ta tưởng. Khi các quan chức phát tín hiệu không can thiệp vào đường cong lợi suất, điều đó cho thấy họ đang quan sát cách dòng vốn phản ứng với các điều kiện kinh tế thực tế thay vì ép buộc kết quả. Đối với bất kỳ ai theo dõi xu hướng vĩ mô có ảnh hưởng đến tài sản rủi ro, góc nhìn này gợi ý về khả năng biến động phía trước khi thị trường tiêu hóa ý nghĩa thực sự của việc xác định lãi suất “tự nhiên” trong môi trường ngày nay.