#比特币对比代币化黄金 Tối qua tỷ giá USDT đổi sang nhân dân tệ đã vượt mốc 7.0, cộng đồng sôi sục bàn tán. Có người bắt đầu nghi ngờ liệu stablecoin còn "ổn định" không, cũng có người sốt ruột hỏi có nên nhanh chóng đổi U về tiền pháp định. Nhưng nói thật, điều thực sự cần quan tâm không phải là giá U, mà là tín hiệu nào ẩn sau biến động này.

Lấy ví dụ hôm qua, ETH tăng vọt 10% chỉ trong một ngày, ai kịp bắt sóng chắc chắn cười tít mắt. Nhưng lại có người cứ dán mắt vào con số tỷ giá mà lo lắng cả ngày—vào thị trường crypto chẳng phải để kiếm coin sao?

Đợt biến động giá U này thực ra là kết quả của hai luồng lực tác động đồng thời.

Nói về vĩ mô trước. Kỳ vọng thị trường về việc FED chuyển hướng chính sách ngày càng rõ rệt, một khi chu kỳ giảm lãi suất thực sự bắt đầu, khả năng cao thanh khoản USD sẽ nới lỏng. Khi đó đồng USD suy yếu, các đồng tiền khác tăng giá tương đối, tỷ giá đổi stablecoin tất nhiên cũng bị ảnh hưởng. Đó là logic của môi trường lớn, không tránh được.

Nhìn về quản lý trong nước. Gần đây Ngân hàng Trung ương cùng nhiều bộ ngành lên tiếng, chính thức coi stablecoin là một loại tiền mã hóa, còn đặc biệt nhấn mạnh sẽ xử lý nghiêm các hoạt động tài chính phi pháp liên quan. Điều này chẳng khác gì chặn thẳng một số kênh giao dịch "xám". Nhu cầu bị kìm hãm, giá U cũng chịu áp lực.

Điều thú vị là, đối diện cùng một tình huống, mỗi người lại phản ứng khác nhau.

Người mới vào thị trường thì chỉ nghĩ "tài sản của mình có bị giảm không", chỉ muốn bán sạch rồi rời đi. Còn những người dày dạn kinh nghiệm, đã bắt đầu tính toán cơ hội arbitrage—gom U ở đáy, đổi lại khi giá cao, chính biến động tỷ giá này lại là cửa kiếm tiền.

Những ai thực sự sống sót được trong thị trường này, chưa bao giờ là nhóm bị giá dắt mũi. Họ quan tâm đến dòng tiền, ý đồ chính sách, sự lệch pha của tâm lý thị trường. Thị trường bò thì biến động nhiều, thị trường gấu thì ảm đạm, nhưng dù ở giai đoạn nào, người kiếm được tiền luôn là những ai nhìn rõ bối cảnh và giữ được nhịp.

U phá mốc 7 có khi lại chẳng phải chuyện xấu, biết đâu đây là điểm khởi đầu cho một chu kỳ mới. Giờ vấn đề không phải là có hoảng loạn hay không, mà là bạn đã chuẩn bị sẵn sàng đối phó chưa?