Biến động ẩn ý đang giảm dần trên toàn thị trường—hợp đồng ngắn hạn, dài hạn, đều như nhau. Điều đó nói lên điều gì? Các nhà đầu tư không vội vàng mua bảo hiểm hay lao vào các khoản đặt cược dùng đòn bẩy lúc này. Biến động giá? Có lẽ sẽ duy trì trong biên độ hẹp một thời gian nữa.

Nhưng đây là điểm đáng chú ý: Lãi suất mở vẫn nghiêng mạnh về phía quyền chọn mua (call options). Tuy nhiên, với IV đang giảm cùng lúc, đây không phải là vị thế đầu cơ mạnh mẽ. Hãy coi đó như một sự lạc quan tiềm ẩn—mọi người vẫn giữ hợp đồng nhưng không đặt cược tất tay. Niềm tin chưa đủ lớn. Các trader đang quan sát, chờ đợi, không chống lại thị trường.