Một ngân hàng đầu tư lớn vừa đưa ra một dự báo thú vị về các động thái liên quan đến bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Theo phân tích mới nhất của họ, chúng ta có thể chứng kiến ngân hàng trung ương này mua vào khoảng $40 tỷ USD trái phiếu kho bạc mỗi tháng sớm nhất là từ năm 2026.

Tại sao điều này lại quan trọng? Tất cả đều liên quan đến việc quản lý thanh khoản. Khi Fed mua trái phiếu kho bạc ngắn hạn (T-bills), họ thực chất đang bơm tiền mặt vào hệ thống tài chính. Động thái này có thể báo hiệu một sự thay đổi trong cách tiếp cận các hoạt động trên bảng cân đối kế toán sau giai đoạn thắt chặt định lượng.

Thời điểm này cũng rất đáng chú ý. Đầu năm 2026 sẽ trùng với thời điểm có thể có các điều chỉnh trong chính sách tiền tệ khi các động lực lạm phát tiếp tục thay đổi. Đối với thị trường crypto và các tài sản rủi ro nói chung, việc Fed tăng mua thường đồng nghĩa với việc có nhiều đô la lưu thông hơn trong hệ thống—dù tác động thực tế còn phụ thuộc vào điều kiện kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn.

Những hoạt động kỹ thuật kiểu này không thu hút sự chú ý như việc cắt giảm lãi suất, nhưng lại rất quan trọng đối với “hệ thống ống nước” của thị trường. Việc mua trái phiếu kho bạc có thể giúp làm dịu các thị trường tài trợ ngắn hạn và ảnh hưởng tới điều kiện tài chính chung.

Hãy theo dõi sát cách diễn biến này xảy ra. Các chính sách bảng cân đối kế toán thường có những cách “lén lút” tác động đến giá tài sản trên diện rộng, từ trái phiếu đến tài sản kỹ thuật số.