Pump.fun hoàn toàn thay đổi meme coin: Không chỉ là sòng bạc, mà còn là động lực mới cho nền kinh tế sáng tạo

Pump.fun không phải là một dự án tiền mã hóa theo nghĩa truyền thống, mà là một nền tảng phát hành meme coin xây dựng trên blockchain Solana, cho phép người dùng tạo và giao dịch token của riêng mình với rào cản gia nhập cực thấp.

Đổi mới cốt lõi của nền tảng này nằm ở việc dân chủ hóa hoàn toàn quy trình tạo meme coin, đồng thời thông qua một mô hình kinh tế sáng tạo, gắn kết sâu sắc phí giao dịch với việc mua lại token và khuyến khích cho người sáng tạo.

01 Sự phát triển của nền tảng

Pump.fun từ một công cụ phát hành meme coin đơn giản đã nhanh chóng phát triển thành một thế lực đáng chú ý trong hệ sinh thái Solana. Tổng số người theo dõi trên các mạng xã hội lớn của nền tảng đã vượt mốc 7 triệu, hình thành một cộng đồng lớn mạnh và sôi động.

Ảnh hưởng cộng đồng này đã chuyển hóa trực tiếp thành tăng trưởng thực chất cho nền tảng. Tổng doanh thu của Pump.fun đã vượt cột mốc 800 triệu đô la Mỹ. Theo số liệu đến tháng 9 năm 2025, vốn hóa thị trường của token nền tảng PUMP đạt khoảng 2,7 tỷ đô la Mỹ, xếp thứ 44 toàn cầu về giá trị thị trường tiền mã hóa.

Thành công của nền tảng đến từ việc nắm bắt chính xác và khuếch đại nhu cầu cốt lõi của thị trường tiền mã hóa, đặc biệt là ở lĩnh vực meme coin: rào cản sáng tạo thấp, tính đầu cơ cao và cảm giác thuộc về cộng đồng mạnh mẽ.

02 Cơ chế đổi mới cốt lõi

Hệ sinh thái của Pump.fun được thúc đẩy bởi một số cơ chế đổi mới liên kết với nhau, hợp thành “hào lũy” vững chắc của nền tảng.

Đầu tiên là mô hình chia sẻ doanh thu độc đáo cho người sáng tạo. Khi người dùng phát hành thành công token trên nền tảng, họ có thể nhận được một phần phí giao dịch thông qua “chương trình chia sẻ doanh thu cho người sáng tạo”. Cụ thể, với mỗi giao dịch trên PumpSwap (sàn giao dịch phi tập trung tích hợp của nền tảng), 0,05% phí giao dịch sẽ được trả lại cho người phát hành token.

Mô hình này gắn chặt lợi ích của người sáng tạo với thành công của token. Theo số liệu, chỉ trong 24 giờ sau khi ra mắt tính năng này, nền tảng đã trả hơn 2 triệu đô la tiền thưởng cho các nhà sáng tạo.

Tiếp theo là mô hình kinh tế giảm phát tập trung vào việc mua lại token. Pump.fun dành phần lớn doanh thu của mình (được báo cáo lên tới 98%) để mua lại và đốt token gốc PUMP trên thị trường mở.

Cơ chế này liên tục giảm nguồn cung lưu thông của PUMP, tạo động lực nội tại hỗ trợ giá token. Theo thống kê, nền tảng đã mua lại tổng cộng PUMP trị giá khoảng 85,37 triệu đô la Mỹ, tương đương 6,1% nguồn cung lưu thông của token này.

03 Hiệu suất thị trường & dữ liệu

Hiệu suất thị trường của Pump.fun và các token trong hệ sinh thái là minh chứng rõ rệt cho sự thành công của mô hình này.

Token nền tảng PUMP đã tăng trưởng ấn tượng kể từ khi ra đời. Theo dữ liệu lịch sử từ Gate Plaza, giá PUMP vào đầu năm 2025 khoảng 0,0005 đô la Mỹ, từng đạt đỉnh 0,008006 đô la Mỹ.

Dù giá biến động, nhưng xu hướng tăng trưởng rất đáng chú ý. Trong một chu kỳ 30 ngày của năm 2025, giá PUMP đã tăng 118,27%.

Hoạt động giao dịch trên nền tảng cực kỳ sôi động. Sàn giao dịch phi tập trung PumpSwap do Pump.fun xây dựng đã trở thành một trong những sàn giao dịch lớn nhất hệ sinh thái Solana. Khối lượng giao dịch hàng ngày từng tăng vọt lên 1,2 tỷ đô la Mỹ, chiếm 12,7% tổng khối lượng giao dịch của tất cả DEX trên Solana.

Tính đến tháng 9 năm 2025, tổng khối lượng giao dịch của PumpSwap đã vượt 176,7 tỷ đô la Mỹ.

Bảng: Tổng quan dữ liệu chủ chốt của nền tảng Pump.fun (Dữ liệu năm 2025)

04 Mở rộng hệ sinh thái

Tham vọng của Pump.fun không dừng lại ở một công cụ tạo meme coin. Nền tảng đang mở rộng hệ sinh thái một cách có hệ thống, bổ sung nhiều tính năng và ứng dụng để giữ chân và tăng độ gắn bó của người dùng.

Nền tảng đã tích hợp các công cụ như @bubblemaps giúp người dùng dễ dàng khám phá và phân tích token hơn. Ngoài ra, các chương trình như “airdrop trung thành” cũng được sử dụng để thưởng và giữ chân người dùng cốt lõi.

Một hướng mở rộng quan trọng là lĩnh vực livestream và sáng tạo nội dung. Pump.fun đang thử nghiệm một mô hình mới, nơi sự chú ý được token hóa, với mục tiêu cạnh tranh với các nền tảng truyền thống như Twitch, YouTube.

Trong mô hình này, nhà sáng tạo nội dung có thể nhận thu nhập đáng kể trực tiếp từ khối lượng giao dịch token cộng đồng của họ. Theo phân tích, khối lượng giao dịch token của streamer đạt 1 triệu USD có thể mang lại hơn 10.000 USD thu nhập cho nhà sáng tạo.

05 Tranh cãi, thách thức và triển vọng tương lai

Dù phát triển nhanh chóng, Pump.fun cũng vấp phải nhiều tranh cãi và thách thức. Những người chỉ trích ví nền tảng này như “sòng bạc tiền mã hóa”, cho rằng nó thúc đẩy hành vi đầu cơ thuần túy thay vì đổi mới công nghệ thực sự. Nền tảng cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các nền tảng phát hành meme coin mới nổi, đòi hỏi phải liên tục đổi mới để duy trì vị thế dẫn đầu.

Định hướng phát triển trong tương lai sẽ tập trung vào một số lĩnh vực then chốt: tiếp tục đào sâu mô hình kinh tế cho người sáng tạo để chứng minh tính bền vững; mở rộng ứng dụng vượt ra ngoài meme coin, như tích hợp vào livestream, mạng xã hội; và đối mặt với các rủi ro về pháp lý tiềm ẩn, do cơ chế phát hành token dễ dàng có thể gặp vấn đề về tuân thủ.

Với nhà đầu tư và người dùng, Pump.fun đại diện cho một đổi mới bản địa tiền mã hóa với rủi ro cao đi cùng tiềm năng lớn. Khác với các dự án được hỗ trợ bởi quỹ đầu tư truyền thống, giá trị của nền tảng này được thúc đẩy trực tiếp bởi hoạt động giao dịch sôi động, thậm chí là cuồng nhiệt của cộng đồng.

Triển vọng tương lai

Khi khối lượng giao dịch ngày của PumpSwap biến động như tàu lượn siêu tốc ở mức hàng trăm triệu đô la, một token cộng đồng nào đó trên nền tảng có thể âm thầm đạt vốn hóa trên 200 triệu USD.

Nhà máy meme coin dựa trên Solana này đã chuyển hóa hơn 800 triệu USD doanh thu và hơn 7 triệu người theo dõi trên mạng xã hội thành một vòng lặp kinh tế tự củng cố. Lên đến 98% doanh thu được dùng để mua lại token, còn người sáng tạo thì chia nhau hơn 2 triệu USD chỉ trong 24 giờ.