#数字货币市场洞察 Gần đây thị trường tiền mã hóa rơi vào một vòng lặp phản hồi biến động điển hình, và trung tâm của tất cả những điều này—không nghi ngờ gì chính là Bitcoin.

Diễn biến giá giống như tàu lượn siêu tốc: trong bốn tiếng từ 89.000 USD rơi xuống 87.000 USD, rồi lại bật lên 91.000 USD, nhịp điệu nhanh đến mức khiến người ta bắt đầu lo lắng liệu có lại xảy ra flash crash. Dù vẫn còn khoảng 30% nữa mới chạm đỉnh lịch sử, nhưng vấn đề thanh khoản không theo kịp ngày càng rõ ràng—lực mua thưa thớt, áp lực bán lại không nhỏ.

Điều đáng chú ý hơn là, lãi/lỗ thực ròng của Bitcoin lại rơi vào giá trị âm. Điều này có nghĩa gì? Lượng coin đang được đổ lên sàn giao dịch hiện nay chủ yếu đến từ những holder dài hạn bán cắt lỗ. Đây là tín hiệu bán tháo đầu hàng điển hình. Đồng thời, dù chỉ số nâng cao của Coinbase có mạnh lên, nhưng dòng vốn ETF lại khá lạnh nhạt, tâm lý phòng thủ vẫn đè nặng lên thị trường—nói trắng ra, mốc 90.000 USD này không hề vững chắc.

Từ giữa tháng 11 đến nay, trên khung ngày đã xuất hiện ba đỉnh thấp hơn (80.000, 83.000, 88.000), mỗi lần đều bị các nhịp hồi ngắn hạn "lừa". Người chơi đòn bẩy còn thê thảm hơn—chỉ trong bốn tiếng, phe long bị thanh lý 171 triệu USD, phe short cũng bị quét sạch 71 triệu, tổng thanh lý 24 giờ gần 500 triệu.

Điều này không khỏi khiến người ta nghi ngờ: liệu có cá mập cố tình tạo biến động, rửa thị trường đòn bẩy một cách hệ thống? Hợp đồng mở từ đỉnh 94 tỷ bị chặt xuống còn 64 tỷ, mức giảm quá lớn, trông thực sự giống như hành vi "kiểm soát cuộc chơi" có kế hoạch, biến đợt sóng này thành bẫy cho phe long.

Nói trắng ra, kịch bản hiện giờ không nằm ở xu hướng giá, mà ở cuộc đấu tâm lý giữa các bên tham gia. Holder đang bán lỗ, trader đòn bẩy thì bị rửa sạch chính xác, cảm xúc thị trường ngày càng căng thẳng.