Khi mọi người đều đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất năm 2026, đừng quên bài học năm 2022

Thị trường hiện tại đều cho rằng Fed sẽ tiếp tục nới lỏng tiền tệ, nhưng những người dám nói thẳng nhất ở Phố Wall đã bắt đầu cảnh báo: Nếu lạm phát lại bùng lên thì sao? Fed không chỉ có thể đạp phanh mà thậm chí còn có thể quay lại tăng lãi suất.

Nghe có vẻ như dọa dẫm? Hãy nghĩ lại năm 2022. Bitcoin từ 69.000 USD lao dốc xuống còn 15.000 USD, cảnh tượng đó vẫn còn in đậm trong số dư tài khoản của nhiều người. Điều đáng sợ hơn là luật chơi bây giờ đã khác—Bitcoin ngày càng gắn chặt với thị trường tài chính truyền thống.

Bitcoin không còn là kẻ đơn độc như xưa nữa

Dữ liệu không biết nói dối. Trong năm qua, mức độ tương quan giữa Bitcoin và Nasdaq 100 đã lên tới 46%, với S&P 500 cũng đạt mức đồng biến 42%. Điều này có ý nghĩa gì? Bitcoin đã từ một gã nổi loạn ngỗ ngược trở thành “học sinh ngoan” chỉ biết nhìn sắc mặt của Fed.

Fed phát đi tín hiệu ôn hòa, Bitcoin cùng cổ phiếu công nghệ đồng loạt cất cánh; còn khi Fed chuyển sang giọng điệu diều hâu, Bitcoin thường là cái tên chịu trận đầu tiên. Đợt tăng lãi suất năm 2022, tương quan giữa giá Bitcoin và lãi suất từng đạt -90%, xứng đáng là ví dụ kinh điển cho mối liên hệ ngược chiều.

Thanh khoản chính là tử huyệt của Bitcoin

Thị trường tiền mã hóa giống như một con quái vật không bao giờ no, sống nhờ vào thanh khoản. Khi Fed hạ lãi suất, bơm tiền ra thị trường, dòng vốn sẽ đổ xô vào những tài sản rủi ro cao như Bitcoin; nhưng một khi “van nước” bị siết lại