Có điều gì đó kỳ lạ đang xảy ra với cổ phiếu của Novo Nordisk gần đây. Bạn nghĩ rằng với tất cả sự hưng phấn xung quanh các loại thuốc GLP-1 và cuộc cách mạng điều trị béo phì, định giá của họ sẽ ở mức cao chót vót. Nhưng vấn đề là – thị trường đang định giá họ như thể toàn bộ cơn sốt đó... chưa từng xảy ra?

Cổ phiếu của họ đã liên tục giảm giá bất chấp thành công thương mại lớn của Wegovy và Ozempic. Phố Wall dường như đang định giá với một số nghi ngờ nghiêm trọng. Có thể là do lo ngại về cạnh tranh? Eli Lilly đang thở dài sau gáy họ. Hoặc có thể các nhà đầu tư lo lắng rằng cơn sốt vàng này sẽ không kéo dài – các mốc patent, phản ứng của cơ quan quản lý, hoặc chỉ đơn giản là sự bão hòa của thị trường đang đến nhanh hơn dự kiến.

Dù sao đi nữa, sự không khớp giữa câu chuyện và hành động giá là khá rõ ràng. Khiến bạn tự hỏi liệu các nhà đầu tư thông minh có nhìn thấy điều gì mà các tiêu đề không thể hiện không.