Trong ba tháng tới, khả năng cao Cục Dự trữ Liên bang sẽ theo hướng sau:

Tháng Một giữ vững lập trường, quan sát dữ liệu. Đến tháng Ba, nếu báo cáo việc làm tiếp tục yếu kém trong hai tháng liên tiếp, việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản là khó tránh khỏi— có thể thậm chí Chủ tịch Powell sẽ sớm phát đi tín hiệu, gợi ý rằng trong năm có thể giảm lãi suất ba lần.

Tuy nhiên, có một sự kiện nhỏ có khả năng xảy ra đáng chú ý: khả năng giảm lãi suất 50bp đột ngột đã tăng từ mức một chữ số lên 18%. Trong trường hợp nào sẽ diễn ra hành động quyết đoán như vậy? Chỉ có thể là dữ liệu tuyển dụng tụt dốc quá nhanh, thâm hụt ngân sách trở nên mất kiểm soát, cộng thêm tác động chính sách của chính phủ mới— dưới áp lực ba chiều này, Fed có thể buộc phải đẩy nhanh tốc độ giảm lãi suất.

Trong cả năm, phạm vi giảm lãi suất khả năng cao nằm trong khoảng 75 đến 125 điểm cơ bản. Cách thức diễn biến cụ thể còn phụ thuộc vào việc các số liệu kinh tế trong những tháng tới có phản bác hay không.

Chờ sau ba tháng để rõ.