Chu kỳ này khác biệt. Tầng trung bị xóa sạch.

Khi sinh tồn trở thành ưu tiên, niềm tin bị đặt sang một bên. Nhiều nhà nắm giữ đã thanh lý chỉ để duy trì hoạt động—không phải vì họ mất niềm tin, mà vì hóa đơn không chờ đợi đợt tăng giá.

Đó là lý do bạn thấy sự im lặng chết chóc khi hỗn loạn xảy ra. Thanh lý lớn, hack sàn, khai thác giao thức—gần đây người ta chỉ đứng nhìn mọi thứ diễn ra. Không có tweet hoảng loạn. Không có ý kiến nóng bỏng. Chỉ là quan sát lạnh lùng.

Điều cần nói là: khoảng 80% các nhà tham gia tích cực đã rút lui đáng kể. Hoặc hoàn toàn rời khỏi thị trường hoặc chỉ còn ít rủi ro. Hệ sinh thái đang chạy bằng nhiên liệu cạn kiệt so với trước đây.

Không nhất thiết là tâm lý bi quan—đó là mệt mỏi pha trộn với thận trọng. Khi rủi ro giảm giá xóa sạch lợi nhuận từ chu kỳ trước, bạn không còn ở lại để chờ đợi chu kỳ tiếp theo. Bạn giữ vốn và chờ xác nhận thực sự.

Tâm lý thị trường đã thay đổi. Bây giờ chúng ta đang trong giai đoạn "cho tôi xem" chứ không phải giai đoạn FOMO.