Thị trường tiền điện tử đang trải qua những áp lực giảm giá tái diễn khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho một tuần bận rộn với các dữ liệu kinh tế vĩ mô ảnh hưởng lớn từ Hoa Kỳ và quyết định lãi suất quan trọng từ Ngân hàng Nhật Bản (BoJ).

Bitcoin và các altcoin lớn đã giảm trong các phiên gần đây, với tổng vốn hóa thị trường crypto đã giảm xuống dưới các mức hỗ trợ chính. Cơn bán tháo diễn ra khi các nhà đầu tư chuyển sang trạng thái rủi ro thấp trước các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, bao gồm Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI), Chỉ số Giá Sản xuất (PPI), và số liệu bán lẻ — các báo cáo này có thể ảnh hưởng đến con đường lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm 2026. Đồng thời, cuộc họp chính sách sắp tới của BoJ đã thêm một lớp không chắc chắn khác, với thị trường định giá khả năng chuyển đổi khỏi chính sách tiền tệ siêu nới lỏng.

Trong bối cảnh biến động, các nhà giao dịch vẫn tiếp tục giảm các vị thế có đòn bẩy. Theo dữ liệu on-chain và derivatives, lãi mở trong hợp đồng tương lai crypto đã giảm gần 4% trong tuần qua, báo hiệu xu hướng giảm đòn bẩy rộng rãi và giảm khẩu vị đầu cơ.

Các nhà phân tích của Barclays gần đây đã công bố một ghi chú nhấn mạnh các thách thức cấu trúc mà ngành đang phải đối mặt. Ngân hàng chỉ ra sự suy yếu trong sự tham gia của các nhà bán lẻ và khối lượng giao dịch spot liên tục giảm là những trở ngại chính. Những xu hướng này, theo Barclays, có thể ảnh hưởng đến các sàn giao dịch và nền tảng giao dịch crypto trong suốt năm 2026, có thể dẫn đến một năm khó khăn về tăng trưởng doanh thu.

Ngân hàng đã cắt giảm mục tiêu giá của Coinbase (COIN), trích dẫn hoạt động giao dịch spot thu hẹp và chi phí vận hành tăng cao, mặc dù sàn này đang tăng tốc trong việc mở rộng sang các sản phẩm phái sinh, cổ phiếu tokenized và các nỗ lực đa dạng hóa khác.

Tuy nhiên, Barclays không hoàn toàn bi quan về triển vọng dài hạn. Ngân hàng xác định hai yếu tố thuận lợi chính: xu hướng tiếp tục của việc token hóa các tài sản thế giới thực và các cải cách pháp lý tiềm năng của Mỹ, như đạo luật CLARITY, có thể cung cấp các quy tắc rõ ràng hơn cho tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng tiến trình đáng kể về quy định — và tác động tích cực cuối cùng của nó đến lợi nhuận — có khả năng sẽ diễn ra từ từ hơn là ngay lập tức.

Khi thị trường tiếp nhận các sự kiện vĩ mô này và chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn về chính sách tiền tệ và quy định, năm 2026 dự kiến sẽ là năm của cả thử thách và cơ hội cho hệ sinh thái crypto.