Trung Quốc đang chuẩn bị cho chiến tranh? Và điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường chứng khoán và vòng tròn tiền tệ

Gần đây, các cuộc thảo luận về việc "Trung Quốc tích trữ một lượng lớn vật liệu" đang nóng lên, làm dấy lên lo ngại về "sự chuẩn bị trước chiến tranh". Nhưng từ quan điểm hợp lý hơn, điều này giống như một hàng rào an ninh dài hạn trong bối cảnh xung đột địa chính trị toàn cầu ngày càng gia tăng hơn là một tín hiệu của chiến tranh không thể tránh khỏi trong ngắn hạn.

Các kho dự trữ quan trọng của Trung Quốc không chỉ là vũ khí, mà còn là lương thực, năng lượng, nguyên liệu thô quan trọng và các chất trung gian công nghiệp. Đặc điểm chung của các vật liệu này là một khi chúng gặp phải các lệnh trừng phạt hoặc đứt gãy chuỗi cung ứng, chúng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động cơ bản của xã hội và ngành công nghiệp. Sau cuộc xung đột Nga-Ukraine, việc chính trị hóa chuỗi cung ứng toàn cầu đã tăng tốc và nó đã trở thành tiêu chuẩn để các nước lớn thiết lập trước kho dự trữ an toàn, điều này không phải là duy nhất ở Trung Quốc.

Đối với thị trường vốn, chiến lược "an toàn là trên hết" này sẽ làm tăng phí bảo hiểm rủi ro. Định giá tổng thể của cổ phiếu hạng A và cổ phiếu Hồng Kông đang chịu áp lực, với thị trường nghiêng nhiều hơn về các lĩnh vực phòng thủ như năng lượng, tài nguyên, ngũ cốc và các doanh nghiệp nhà nước trung ương, trong khi các ngành tiêu dùng, bất động sản và các ngành công nghiệp có đòn bẩy cao tiếp tục chịu áp lực.

Trong thị trường tiền điện tử, logic của Bitcoin tương đối có lợi. Rủi ro địa chính trị, các biện pháp trừng phạt và kiểm soát vốn dự kiến sẽ tăng lên, khiến BTC được coi là hàng rào chống lại rủi ro hệ thống của một số quỹ. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng nếu xung đột leo thang trong ngắn hạn, thị trường thường sẽ trải qua tình trạng giẫm đạp thanh khoản trước, và Bitcoin sẽ không thể đứng một mình; Thuộc tính trú ẩn an toàn thực sự thường được phản ánh trong trung và dài hạn.

Nhìn chung, điều này giống như sự chuẩn bị hợp lý cho một kỷ nguyên bất ổn cao hơn là một tín hiệu chiến tranh sắp xảy ra