Các nhà lớn đã đầu tư 2,36 triệu USD vào quyền chọn BTC, cùng lúc đó, ý định thực sự đằng sau việc đặt cược tăng và giảm giá được tiết lộ

Một nhà giao dịch đã thực hiện một vị thế quyền chọn BTC không nhỏ trên nền tảng Deribit: mua 660 quyền chọn mua BTC với giá 12万美元 (khoảng 86万美元) và 660 quyền chọn bán BTC với giá 8万美元 (khoảng 150万美元), tổng chi phí khoảng 236万美元, đều hết hạn vào ngày 27 tháng 3. Điểm đáng chú ý của giao dịch này không nằm ở số tiền mà ở chiến lược của nhà giao dịch, khi đồng thời đặt cược vào cả tăng và giảm, thực sự đang thể hiện điều gì đằng sau đó?

Chiến lược quyền chọn châu Âu: Đặt cược vào sự biến động chứ không phải hướng đi

Giao dịch này áp dụng chiến lược “Straddle” điển hình. Nhà giao dịch cùng lúc mua quyền chọn mua và quyền chọn bán cùng ngày hết hạn, ý nghĩa rất rõ ràng: không đặt cược BTC sẽ tăng hay giảm, mà là đặt cược trong vòng ba tháng tới BTC sẽ có biến động lớn.

Cụ thể, logic lợi nhuận của chiến lược này như sau:

• Nếu BTC tăng mạnh lên trên 12万美元 trước ngày 27 tháng 3, quyền chọn mua sẽ sinh lợi lớn
• Nếu BTC giảm mạnh xuống dưới 8万美元, quyền chọn bán sẽ sinh lợi lớn
• Miễn là biến động đủ lớn, vượt quá tổng chi phí của hai quyền chọn (236万美元), nhà giao dịch sẽ có lợi nhuận

Chiến lược này phù hợp khi dự đoán thị trường sẽ có biến động lớn nhưng chưa rõ hướng trong thời gian tới.

Giá BTC hiện tại nằm giữa hai mức giá thực thi

Dựa trên dữ liệu mới nhất, giá BTC hiện tại là 91921.87 USD, vị trí này khá thú vị. Giá thực thi quyền chọn mua của nhà giao dịch là 12万美元 (cao hơn giá hiện tại khoảng 30%), còn giá thực thi quyền chọn bán là 8万美元 (thấp hơn khoảng 13%).

Điều này có nghĩa là:

• Để quyền chọn mua có lợi nhuận, BTC cần tăng thêm khoảng 8000 USD trong vòng ba tháng tới
• Để quyền chọn bán có lợi nhuận, BTC cần giảm khoảng 11900 USD trong vòng ba tháng tới
• Nhà giao dịch đã tự tạo cho mình một không gian lợi nhuận đủ lớn

Xét về diễn biến gần đây của BTC, tăng 3.84% trong 7 ngày nhưng giảm 2.37% trong 24 giờ, thị trường thực sự có sự biến động.

Thị trường quyền chọn đang phát đi tín hiệu tăng giá

Thời điểm xuất hiện của giao dịch này rất đáng chú ý. Theo dữ liệu mới nhất từ thị trường quyền chọn, quyền chọn mua với ngày đáo hạn 30 tháng 1 và giá thực thi 10万美元 trên Deribit có mức tập trung cao nhất, giá trị danh nghĩa đã vượt gấp đôi quyền chọn bán cùng kỳ với giá 8万美元. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đã bắt đầu chuyển sang kỳ vọng tăng giá.

Quan trọng hơn, phần chênh lệch giá của quyền chọn bán so với chi phí đã giảm mạnh. Thường thì điều này phản ánh thị trường đã thoát khỏi tâm lý hoảng loạn cuối năm 2025, không còn dự đoán xu hướng giảm sâu nhất nữa. Trong bối cảnh này, nhà giao dịch dám bỏ ra 236万美元 để đặt cược vào sự biến động, phần nào cũng phản ánh kỳ vọng về một đợt sóng lớn sắp tới của thị trường.

Ý nghĩa thị trường: từ hoảng loạn sang kỳ vọng

Giao dịch này phản ánh sự thay đổi thái độ của các nhà tham gia thị trường quyền chọn về tương lai. Khi thị trường trong trạng thái cực kỳ hoảng loạn, mọi người sẽ điên cuồng mua quyền chọn bán để phòng ngừa rủi ro. Giờ đây, nhà giao dịch dám đồng thời mua quyền chọn mua và bán, cho thấy tâm lý hoảng loạn đã giảm, thị trường bắt đầu kỳ vọng vào sự biến động và cơ hội.

Đáng chú ý là, khối lượng giao dịch của Deribit trong năm 2025 đã vượt quá 230 tỷ USD, tăng gấp khoảng 3 lần so với năm 2024. Thêm vào đó, Coinbase đã mua lại Deribit với giá 43 tỷ USD, điều này cho thấy tầm quan trọng của thị trường phái sinh ngày càng được coi trọng. Trong bối cảnh lớn như vậy, các nhà lớn thường dùng chiến lược quyền chọn để phản ánh đánh giá thực sự về thị trường của các tổ chức.

Tóm lại

Giao dịch quyền chọn BTC trị giá 236万美元 này về bản chất là một “đặt cược vào sự biến động”. Nhà giao dịch không đặt cược vào hướng đi của thị trường, mà là vào việc trong vòng ba tháng tới, BTC sẽ có đủ biến động về giá. Kết hợp với việc thị trường quyền chọn đã thể hiện rõ xu hướng tăng giá và chênh lệch giá quyền chọn bán đã giảm mạnh, giao dịch này phản ánh nhiều hơn sự chuyển đổi của thị trường từ hoảng loạn sang kỳ vọng. Khi dòng tiền thông minh bắt đầu đặt cược vào sự biến động thay vì tránh rủi ro, thường báo hiệu thị trường sắp bước vào giai đoạn mới. Những điều cần theo dõi tiếp theo là liệu BTC có thực sự vượt qua 12万美元 hoặc giảm xuống dưới 8万美元 trong vòng ba tháng tới hay không, và liệu xu hướng tăng giá của thị trường quyền chọn có được xác nhận bởi thị trường spot hay không.