Triển vọng giảm giá của đô la Mỹ trở nên mạnh mẽ hơn, Mitsubishi UFJ kỳ vọng đồng euro sẽ tăng lên 1.24

Dự báo mới nhất của Ngân hàng Mitsubishi UFJ đã thu hút sự chú ý của thị trường: đồng USD sẽ tiếp tục mất giá vào năm 2026, tỷ giá EUR/USD dự kiến sẽ tăng từ mức hiện tại 1.169 lên 1.24. Điều này không chỉ phản ánh logic sâu xa của sự chuyển hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), mà còn gợi ý về những cơ hội mới có thể xuất hiện đối với các tài sản rủi ro.

Thực sự về tín hiệu chuyển hướng chính sách của Fed

Vụ việc làm giả mạo dữ liệu chính sách

Khó khăn chính sách đằng sau vụ việc làm giả mạo dữ liệu

Chủ tịch Fed Jerome Powell gần đây đã tiết lộ một vấn đề then chốt: kể từ tháng 4, số lượng việc làm mới hàng tháng của Mỹ có thể đã bị đánh giá quá cao 6000 người. Con số này có vẻ không lớn, nhưng trong bối cảnh xây dựng chính sách vĩ mô, ý nghĩa của nó lại rất quan trọng.

Các nhà phân tích của Mitsubishi UFJ chỉ ra rằng, thực tế Mỹ đang mất đi các vị trí việc làm. Điều này đối lập rõ rệt với kỳ vọng lạc quan trước đó về nền kinh tế Mỹ. Khi dữ liệu việc làm được xác nhận có hệ thống đánh giá quá cao, các quyết định chính sách dựa trên dữ liệu này của Fed sẽ cần được xem xét lại.

Mức cắt giảm lãi suất có thể vượt dự kiến

Dựa trên việc chỉnh sửa dữ liệu việc làm, mức cắt giảm lãi suất của Fed có thể vượt quá kỳ vọng hiện tại của thị trường. Điều này có nghĩa là gì? Sức hấp dẫn của đồng USD như một tài sản lãi suất cao sẽ giảm đi rõ rệt. Khi Fed tăng cường cắt giảm lãi suất, lợi thế lợi tức của đồng USD so với các đồng tiền khác sẽ bị thu hẹp.

Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng, trong bối cảnh chính sách tiền tệ vẫn còn thắt chặt, việc nền kinh tế Mỹ cải thiện sẽ rất hiếm hoi. Nhận định này ngụ ý rằng Fed có thể đối mặt với một tình huống tiến thoái lưỡng nan: nền tảng kinh tế không tốt nhưng không gian chính sách hạn chế. Trong bối cảnh này, các biện pháp nới lỏng hơn nữa có thể trở thành lựa chọn khả thi.

Ý nghĩa của việc đồng euro tăng giá trên thị trường

Dự kiến về biến động tỷ giá

Từ 1.169 lên 1.24, đồng euro dự kiến sẽ tăng giá khoảng 6% trong vòng 9 tháng tới. Mức độ này là đáng kể đối với thị trường ngoại hối, phản ánh kỳ vọng mạnh mẽ về việc đồng USD sẽ mất giá.

Nguyên nhân của sức mạnh tương đối

Việc đồng euro tăng giá không chỉ phản ánh việc đồng USD mất giá, mà còn thể hiện sự ổn định tương đối của nền kinh tế và chính sách của châu Âu. Khi dữ liệu việc làm của Mỹ có vấn đề, Fed cần có các biện pháp cắt giảm lãi suất mạnh hơn, thì lập trường chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vẫn giữ vững, điều này làm tăng sức hấp dẫn của đồng euro.

Ảnh hưởng tiềm năng đến thị trường tiền mã hóa

Đồng USD mất giá thường có lợi cho các tài sản rủi ro

Trong quá khứ, môi trường đồng USD yếu thường có lợi cho các tài sản rủi ro. Khi đồng USD giảm sức hấp dẫn như một tài sản trú ẩn an toàn, các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm các tài sản có lợi suất cao hơn, bao gồm cả tiền mã hóa.

Điều này phù hợp với các thông tin liên quan về khả năng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ sử dụng XRP cho các giao dịch xuyên biên giới, tạo ra một sự liên hệ thú vị. Khi chính sách tiền tệ truyền thống gặp áp lực, kỳ vọng về đồng USD giảm giá tăng lên, thì các giải pháp thanh toán xuyên biên giới hiệu quả sẽ trở nên có giá trị hơn.

Thời đại đổi mới trong thanh toán xuyên biên giới

Sự quan tâm của Ngân hàng Nhật Bản đối với XRP phù hợp với nhu cầu về các kênh thanh toán hiệu quả hơn trong bối cảnh đồng USD mất giá. Việc đồng USD giảm giá có thể làm tăng thiệt hại do tỷ giá, trong khi một hệ thống thanh toán xuyên biên giới có thể hoàn tất giao dịch trong 3-5 giây với chi phí thấp hơn sẽ trở nên hấp dẫn hơn.

Mặc dù tin đồn về việc Ngân hàng Nhật Bản sử dụng XRP vẫn chưa chính thức xác nhận, nhưng logic đằng sau đó là nhất quán: Trong bối cảnh đồng USD yếu hơn và hệ thống tài chính truyền thống cần đổi mới, các giải pháp thanh toán dựa trên blockchain đang ngày càng thu hút sự chú ý.

Tóm lại

Dự báo của Mitsubishi UFJ phản ánh một chuỗi logic rõ ràng: dữ liệu việc làm của Mỹ có hệ thống đánh giá quá cao, Fed buộc phải tăng cường cắt giảm lãi suất, đồng USD chịu áp lực giảm giá, trong khi đồng euro tăng giá tương đối. Quá trình này dự kiến sẽ tiếp tục diễn ra đến năm 2026, với tỷ giá EUR/USD dự kiến sẽ lên mức 1.24.

Đối với các nhà tham gia thị trường, điểm mấu chốt là cần theo dõi sự xác nhận của việc chuyển hướng chính sách của Fed. Nếu việc cắt giảm lãi suất vượt quá dự kiến, đồng USD sẽ mất giá trong năm nay, trở thành xu hướng chính. Trong bối cảnh này, các tài sản rủi ro có thể được hỗ trợ, và các sáng kiến trong thanh toán xuyên biên giới cũng sẽ nhận được nhiều động lực hơn. Trong những tháng tới, các phát biểu chính sách của Fed và các chỉnh sửa dữ liệu việc làm sẽ là các điểm quan sát quan trọng.