Điều chỉnh cuối năm và thị trường tài sản mã hóa: Biến động vị thế lớn bắt đầu từ năm 2026 và cuộc cách mạng thanh toán doanh nghiệp

Giao thời điểm cuối năm và mùa hoàn thuế, thị trường tài sản kỹ thuật số đang chứng kiến các địa chỉ cá mập lớn tập trung mua vào với quy mô chưa từng có. Động thái này tượng trưng cho sự thay đổi dòng vốn của các doanh nghiệp và nhà đầu tư cá nhân truyền thống, đồng thời các cơ quan quản lý tài chính cũng đang bước vào một giai đoạn chuyển đổi lớn. Khi tổng hợp các diễn biến chính của thị trường từ giữa tháng 12 đến đầu năm mới, có thể thấy rằng, bên cạnh việc hoàn thiện môi trường pháp lý nhanh chóng, thanh toán bằng stablecoin đang nhanh chóng trở thành xu hướng chủ đạo trong các doanh nghiệp lớn.

Địa chỉ cá mập thể hiện dòng vốn lớn cuối năm: Bản chất của việc mua thêm

Trong một đợt giảm giá đêm, hai địa chỉ cá mập lớn đã phối hợp thực hiện mua vào tổng cộng 4,664 ETH (tương đương khoảng 14 triệu USD). Theo phân tích on-chain, địa chỉ mới 0x779…13703 lần đầu rút 2,656 ETH (tương đương khoảng 7,97 triệu USD ở giá hiện tại) từ Binance quanh mức 2,842 USD, trong khi địa chỉ 0xbE3…9A42a rút 2,008 ETH (khoảng 6,02 triệu USD). Địa chỉ này đã nắm giữ tổng cộng 6,411.4 ETH trong 4 tháng qua, trị giá khoảng 24,83 triệu USD, với mức giá trung bình rút khoảng 3,873 USD. Các hoạt động mua vào quy mô lớn như vậy cho thấy dòng tiền từ các khoản thanh toán cuối năm của doanh nghiệp và hoàn thuế của nhà đầu tư cá nhân đang chảy vào thị trường.

Giá ETH hiện dao động quanh mức 3,000 USD, biến động trong 24h khoảng 2.05%. Việc các nhà đầu tư mua vào cuối năm phản ánh tâm lý thị trường vững chắc vào đầu năm 2026.

Các vị thế lớn đối mặt nguy hiểm: Chiến đấu với lỗ chưa thực hiện

Trong cùng khoảng thời gian, một cá mập được gọi là “người nắm giữ vị thế short sau flash crash ngày 11 tháng 10” đã ghi nhận vị thế long trị giá 695 triệu USD, với khoản lỗ tiềm năng 77.22 triệu USD. Chi tiết khoản lỗ này gồm ETH chiếm 65.88 triệu USD, BTC 6.17 triệu USD, SOL 5.16 triệu USD.

Đặc biệt, một cá mập khác được biết là đối tác của CZ đang ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện 4.03 triệu USD trên vị thế long trị giá 2.37 tỷ USD, với 57,100 ETH (tương đương 161 triệu USD, giá mở cửa 3,190 USD, giá thanh lý 2,714 USD) và 38.82 triệu XRP (69.98 triệu USD, giá mở cửa 2.29 USD, giá thanh lý 1.63 USD). Trong bối cảnh giá XRP hiện khoảng 1.90 USD, vị thế này đang trong tình trạng cực kỳ nguy hiểm.

Tình hình thua lỗ của các nhà đầu tư lớn này đang gửi thông điệp mạnh mẽ tới các doanh nghiệp và nhà đầu tư cá nhân chuẩn bị hoàn thuế cuối năm về tầm quan trọng của việc điều chỉnh vị thế và xác nhận lỗ.

Chuyển đổi nhanh chóng của môi trường pháp lý: Bắt đầu từ cuối năm, trật tự tài chính mới hình thành

Thượng viện Mỹ vào giữa tháng 12 đã tiến hành phê duyệt các ứng viên do Tổng thống Trump đề cử. Ông Mike Selig được phê duyệt làm Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), ông Travis Hill làm Giám đốc Cục Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC). Selig sẽ kế thừa hệ thống của CFTC dưới quyền của Phó Chủ tịch Caroline Famm, đồng thời đóng vai trò chủ đạo hơn trong chính sách về tài sản kỹ thuật số.

Cùng lúc, ông David Saks, người phụ trách AI và tài sản kỹ thuật số của Nhà Trắng, đã cho biết dự luật CLARITY về thị trường tài sản kỹ thuật số sẽ được trình lên Thượng viện vào tháng 1. Dự luật này làm rõ định nghĩa về chứng khoán và hàng hóa kỹ thuật số, đồng thời xác định rõ trách nhiệm của SEC, CFTC và các cơ quan quản lý tài chính khác. Sau mùa hoàn thuế cuối năm, thị trường dự kiến sẽ bắt đầu lại dưới khung pháp lý mới vào đầu năm 2026.

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde cũng đã nhấn mạnh rằng thời điểm quan trọng đối với đồng euro kỹ thuật số đang đến gần, và môi trường pháp lý quốc tế về tiền kỹ thuật số đã được xác nhận.

Thanh toán bằng stablecoin: Các doanh nghiệp lớn lần lượt tham gia, bước ngoặt từ cuối năm đến 2026

Trong bối cảnh mùa hoàn thuế cuối năm, các doanh nghiệp tài chính lớn đang lần lượt tham gia vào thanh toán bằng stablecoin.

Stablecoin USD của PayPal đã chính thức ra mắt trên mạng lưới chính của Stable, trong khi phần mềm tài chính lớn như Intuit đã ký hợp tác nhiều năm với Circle, tích hợp thanh toán USDC vào các sản phẩm như TurboTax và QuickBooks. Điều này giúp hoàn thuế và thanh toán doanh nghiệp trở nên nhanh chóng, chi phí thấp hơn.

Ngân hàng quốc doanh Mỹ SoFi đã phát hành stablecoin USD “SoFiUSD” trên blockchain Ethereum, trở thành ngân hàng quốc gia đầu tiên của Mỹ phát hành stablecoin trên chuỗi công cộng. Thêm vào đó, United Stables đã mở rộng stablecoin USD “$U” trên BNB Smart Chain và Ethereum, hoàn tất tích hợp với các giao thức DeFi chính.

Những động thái này cho thấy nhu cầu thanh toán cuối năm đang chuyển dịch nhanh chóng từ hệ thống ngân hàng truyền thống sang các giải pháp blockchain minh bạch, chi phí thấp hơn. Với giá ETH quanh mức 3,000 USD, BTC khoảng 89,040 USD, SOL khoảng 126.89 USD, tầm quan trọng của thanh toán bằng stablecoin ngày càng tăng.

Đánh giá dài hạn về Bitcoin và chiến lược phân bổ tài sản sau hoàn thuế cuối năm

Sàn giao dịch tiền kỹ thuật số Kraken qua công ty con CF Benchmark đã xem Bitcoin là tài sản trung tâm trong danh mục dài hạn, ngày càng có nhiều nhà đầu tư tổ chức phân tích BTC dựa trên chiến lược xây dựng danh mục hơn là chu kỳ giá ngắn hạn.

Mô hình dự báo giá của họ đưa ra nhiều kịch bản. Trong kịch bản bảo thủ nhất, Bitcoin sẽ mở rộng đến mức chiếm khoảng 16-33% tổng giá trị thị trường của vàng, dự đoán giá vào năm 2035 khoảng 637,000 USD. Trong kịch bản cơ bản, khi các nhà đầu tư tổ chức mở rộng, giá có thể đạt khoảng 1.4 triệu USD vào năm 2035. Trong kịch bản tích cực nhất, Bitcoin sẽ trở thành phương tiện lưu trữ giá trị chính của thế giới, giá có thể gần 2.95 triệu USD vào năm 2035.

Việc phân bổ 2-5% danh mục vào Bitcoin cho thấy hiệu quả danh mục đầu tư được nâng cao rõ rệt. Các doanh nghiệp và cá nhân nhận hoàn thuế cuối năm có thể tham khảo chiến lược dài hạn này để tối ưu hóa tài sản.

Phát hành mới và huy động vốn: Mở rộng hệ sinh thái từ đầu năm 2026

TradeTide (TTD) đã chính thức niêm yết trên Binance Alpha ngày 20 tháng 12, trở thành biểu tượng mở rộng hệ sinh thái từ cuối năm đến đầu năm 2026.

Trong lĩnh vực dự án DePIN, DAWN đã huy động 13 triệu USD trong vòng Series B do Polychain Capital dẫn dắt, Fuse Energy huy động 70 triệu USD trong vòng Series B do Lowercarbon Capital và Balderton Capital dẫn dắt, nâng giá trị doanh nghiệp lên 5 tỷ USD.

Bitwise đã đăng ký ETF chỉ số tiền kỹ thuật số SUI với SEC, dự kiến sớm được chấp thuận. Token gốc NEAR của Near Protocol đã được chuyển chéo chuỗi sang mạng Solana, mở ra khả năng giao dịch liền mạch giữa nhiều chuỗi.

Thêm vào đó, nhà quản lý quỹ chỉ số tiền kỹ thuật số Bitwise đã nộp hồ sơ đăng ký ETF liên quan đến SUI cho SEC, trong khi công ty con của ICE – chủ sở hữu NYSE – đang đàm phán đầu tư vào công ty thanh toán tiền kỹ thuật số MoonPay, cho thấy sự hợp nhất ngày càng tăng giữa tài chính truyền thống và tài chính blockchain.

Các yếu tố rủi ro thị trường: Biến động cao dịp cuối năm và rủi ro thanh lý

Phân tích thị trường quyền chọn cho thấy, ngày 31 tháng 1 năm sau, khoảng 23 tỷ USD hợp đồng quyền chọn hợp đồng tương lai Bitcoin sẽ đáo hạn, khả năng biến động cao sẽ còn tăng thêm. Độ biến động trong 30 ngày đã phục hồi khoảng 45%, các nhà giao dịch đang tính đến rủi ro giảm giá trong quý 1 và quý 2.

Các quyền chọn mua tập trung quanh mức giá thực thi 100,000 USD và 120,000 USD, cho thấy kỳ vọng tăng giá từ cuối năm đến đầu năm 2026, trong khi quyền chọn bán tập trung quanh mức 85,000 USD, thể hiện tâm lý phòng thủ trước khả năng giảm giá.

Trong các vị thế riêng lẻ, ông Huang Licheng đã chốt lời tổng cộng 11,917 USD từ các vị thế long BTC, ZEC, HYPE, trong khi thua lỗ 350,000 USD từ vị thế long ETH, cho thấy việc chọn lọc trong giai đoạn điều chỉnh cuối năm ngày càng khắt khe.

Thị trường đầu năm 2026 sẽ là thời điểm đòi hỏi các nhà đầu tư từ doanh nghiệp đến cá nhân phải đưa ra các quyết định quản lý dòng vốn phức tạp, khi dòng tiền chảy vào hoặc ra do hoàn thuế, chuyển đổi nhanh chóng của môi trường pháp lý, và sự mở rộng của thanh toán bằng stablecoin.