Tùy chọn là chỉ số chính xác định điều chỉnh của Bitcoin: thị trường đánh giá xác suất giảm xuống còn $80,000 vào tháng 6 là 30%

Tùy chọn là công cụ tài chính phái sinh cho phép các nhà giao dịch đặt cược vào giá trị tương lai của tiền điện tử mà không cần phải sở hữu trực tiếp chúng. Trên các thị trường quyền chọn như Deribit và Derive.xyz, các nhà tham gia đặt vốn dựa trên các kịch bản giá cụ thể. Hôm nay, các thị trường này rõ ràng chỉ ra một điều: các nhà đầu tư đang cực kỳ lo ngại về việc Bitcoin giảm xuống dưới $80,000 trong vòng năm tháng tới.

Tùy chọn là ngôn ngữ của thị trường: dự báo điều chỉnh của Bitcoin

Bitcoin bắt đầu năm 2026 với một cú nhảy đầy tham vọng trên 95.000 đô la, nhưng kể từ đó quỹ đạo của nó đã thay đổi. Với giá khoảng $88,000 (tính đến ngày 29 tháng 1), đồng tiền điện tử lớn nhất đã mất hơn $7,000 trong một khoảng thời gian ngắn. Phân tích các nền tảng quyền chọn cho thấy các nhà giao dịch dự đoán tiếp tục giảm: các dự báo hiện tại cho thấy xác suất 30% rằng BTC sẽ giảm xuống dưới mức 80.000 đô la vào cuối tháng 6.

Shawn Dawson, trưởng bộ phận nghiên cứu của giao thức, xác nhận xu hướng này trong một cuộc phỏng vấn với CoinDesk: «Thị trường quyền chọn thể hiện rõ xu hướng giảm: xác suất BTC giảm xuống dưới $80,000 vào ngày 26 tháng 6 là 30%, so với 19% khả năng tăng trên $120,000 trong cùng kỳ». Sự bất đối xứng trong các dự đoán này cho thấy tâm lý giảm giá chiếm ưu thế trên thị trường.

Ý nghĩa của hoạt động quyền chọn: giải mã các tín hiệu giao dịch

Trên nền tảng phi tập trung Derive.xyz và sàn tập trung Deribit, có sự tập trung đáng kể về mở lệnh trong các quyền chọn put (đặt cược giảm giá) trong phạm vi từ $75,000 đến $80,000. Tùy chọn là các thỏa thuận: nhà giao dịch trả một khoản phí nhỏ để có quyền mua hoặc bán Bitcoin theo mức giá đã định trước. Nếu thị trường đi theo hướng của họ, họ sẽ có lợi nhuận. Nếu không — họ mất phí bảo hiểm.

Quyền chọn put cho phép bán với giá cao nếu giá giảm. Quyền chọn call cho phép mua với giá thấp nếu giá tăng. Chênh lệch giữa các loại quyền chọn này — gọi là spread — vẫn duy trì ở mức âm, cho thấy rõ ràng sự ưu tiên bảo vệ khỏi giảm giá.

Căng thẳng địa chính trị: tác nhân kích hoạt biến động

Bối cảnh cho những lo ngại này là tình hình căng thẳng quốc tế gia tăng. Donald Trump đã đe dọa áp dụng thuế 10% đối với nhập khẩu từ các nước châu Âu để đáp trả phản ứng của họ đối với kế hoạch tham vọng của ông về việc chiếm đóng Greenland. Ngôn ngữ này gây lo ngại cho các nhà đầu tư, những người nhớ rằng các cuộc chiến tranh thuế quan quy mô lớn năm 2025 đã dẫn đến sự biến động trên thị trường tiền điện tử.

Vào tháng 4 năm 2025, Bitcoin đã giảm xuống còn $75,000 sau khi các mức thuế của Trump được ban hành, gây chấn động các thị trường toàn cầu. Các nhà giao dịch lo ngại lặp lại kịch bản này. Việc giảm từ $95,000 xuống còn $88,000 chỉ trong vài tuần cho thấy các rủi ro như vậy vẫn còn hiện hữu.

Tại sao quyền chọn là chỉ số đáng tin cậy hơn so với giá spot

Quyền chọn là cơ chế dự đoán dựa trên cộng đồng. Trên các thị trường spot (nơi giao dịch trực tiếp Bitcoin), giá thường phản ứng theo các xung lực ngắn hạn và thao túng. Nhưng thị trường quyền chọn đòi hỏi cam kết tài chính: các nhà giao dịch đặt vốn thực tế dựa trên các kịch bản giá cụ thể trong vài tháng tới. Điều này khiến các dự đoán của họ trở nên nghiêm túc và có căn cứ hơn.

Theo Dawson, căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và châu Âu, đặc biệt liên quan đến Greenland, làm tăng rủi ro thay đổi chế độ và quay trở lại môi trường có độ biến động cao hơn. «Điều này hiện chưa phản ánh đầy đủ trong giá spot», ông nhận xét.

Triển vọng: nhà đầu tư cần chuẩn bị gì

Nếu các thị trường quyền chọn đúng, Bitcoin có thể sẽ trải qua các đợt điều chỉnh đáng kể trong những tháng tới. Mức $80,000 có thể là mức kháng cự đầu tiên cho xu hướng giảm, nhưng sự tập trung lớn vào các quyền chọn put cho thấy kỳ vọng tiếp tục giảm xuống giữa $70,000 và $75,000.

Quyền chọn cũng là công cụ phòng hộ cho các nhà đầu tư thận trọng. Với xác suất giảm giá hiện tại là 30%, việc phân bổ vốn hợp lý có thể bao gồm các vị thế bảo vệ. Tuy nhiên, cần nhớ rằng các dự báo thị trường không phải lúc nào cũng chính xác, và độ biến động của thị trường tiền điện tử vẫn là một đặc điểm quyết định của nó.