Chỉ số lạm phát ở Nhật Bản được thị trường coi là yếu tố quan trọng trong sự ổn định của bitcoin và đồng yên Nhật

Tuần này, dữ liệu lạm phát của Nhật Bản đã trở thành tâm điểm chú ý trên thị trường tiền điện tử. Các chỉ số giá tiêu dùng tháng 12 cho thấy những thay đổi đáng kể trong điều kiện kinh tế vĩ mô ảnh hưởng trực tiếp đến sự di chuyển của tài sản cố định, bao gồm cả bitcoin. Theo CoinDesk, BTC gần đây đã giao dịch gần mốc 83,97 nghìn đô la sau khi giảm 6,23% trong ngày qua.

Chỉ số lạm phát tháng 12 tiết lộ xu hướng trái chiều

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính cho thấy mức giảm đầu tiên trong bốn tháng vào tháng 12, giảm xuống 2,1% so với cùng kỳ năm ngoái so với 2,9% trong tháng 11. Đây là một sự chậm lại đáng kể dường như góp phần vào việc nới lỏng chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, phân tích sâu hơn về chỉ số lạm phát cho thấy một bức tranh phức tạp hơn.

Không bao gồm giá thực phẩm, lạm phát cơ bản hóa ra ổn định hơn so với dự kiến của thị trường. Nó giảm xuống chỉ còn 2,4% từ 3% trong tháng trước đó - một mức giảm ít đáng kể hơn so với chỉ số chính. Các nhà phân tích của ING nhấn mạnh rằng các yếu tố lạm phát cốt lõi vẫn dai dẳng, vì sau khi tính đến trợ cấp năng lượng, áp lực giá thực tế không thay đổi (2,9% từ 3%).

Ngân hàng Nhật Bản: Cổ tức bền vững

Hôm thứ Tư, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã quyết định giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 0,75%, gần như nhất trí. Tuy nhiên, quyết định này đi kèm với sự gia tăng dự báo về cả tốc độ tăng trưởng và lạm phát cho giai đoạn 2025-2026. Ngân hàng Trung ương đã đề cập đến việc hỗ trợ các chương trình chính sách tài khóa mở rộng khi tranh luận về quan điểm của mình.

Chuyển động tương phản này - giữ cược trong khi dự báo đang tăng - đã tạo ra một số căng thẳng trên thị trường. Chỉ số lạm phát đóng vai trò như một tín hiệu thông tin cho thấy nhu cầu đối với tài sản tiền tệ sẽ vẫn chịu áp lực bất chấp sự sụt giảm của CPI tổng thể.

Yên Nhật và Bitcoin: Tiếp tục đồng bộ hóa

Trái ngược với kỳ vọng rằng lạm phát giảm sẽ hỗ trợ đồng tiền Nhật Bản, đồng yên thực sự đã suy yếu 0,20%, đạt mức 158,70 mỗi đô la Mỹ. Sự nới lỏng này là do lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm (JGB) tăng, tăng 3 điểm cơ bản lên 1,12%.

Những trái phiếu này đã trở thành phong vũ biểu cho những lo lắng về tài chính ở Nhật Bản. Trong cuộc bầu cử vào tháng Hai, các đảng phái chính trị hứa hẹn giảm thuế, điều này có thể làm trầm trọng thêm tình hình ngân sách vốn đã nghiêm trọng. Thanh khoản đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm vào đầu tuần do lo ngại về tính bền vững lâu dài của tài chính công.

Điều quan trọng cần lưu ý là hệ số tương quan trong 90 ngày qua giữa Bitcoin và đồng yên Nhật là 0,84 - mức cao nhất được ghi nhận. Điều này có nghĩa là hai tài sản này di chuyển gần như đồng bộ và sự suy yếu của đồng yên ảnh hưởng tiêu cực đến động lực của Bitcoin.

Tác động toàn cầu của tăng trưởng trái phiếu Nhật Bản

Sự gia tăng lợi suất trái phiếu Nhật Bản tạo ra một hiệu ứng toàn cầu thường bị đánh giá thấp. Khi vay từ Nhật Bản trở nên đắt đỏ hơn, nó làm tăng chi phí vốn trên toàn thế giới. “Hiệu ứng tràn” này làm trầm trọng thêm tình hình đối với các tài sản rủi ro, bao gồm cổ phiếu, tài sản tiền điện tử và các công cụ đầu cơ khác.

Bitcoin đã giảm hơn 4,5% xuống còn 88.000 đô la vào thứ Ba trước khi phục hồi một phần. Vào thời điểm đó, 市場 đang trải qua căng thẳng thực sự do lo ngại về tác động toàn cầu của các chính sách tiền tệ và tài khóa của Nhật Bản. Trong bối cảnh này, Chỉ số lạm phát Nhật Bản được thị trường coi là tín hiệu về quỹ đạo tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Triển vọng: Lạm phát cơ bản bền vững và tầm quan trọng của nó

Lạm phát cơ bản, không bao gồm các thành phần kém ổn định nhất (sản phẩm tươi sống và năng lượng), vẫn là một lý do để thận trọng đối với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Điều này giải thích nghịch lý - mặc dù chỉ số lạm phát tổng thể giảm, ngân hàng trung ương không vội vàng làm dịu các điều kiện tiền tệ.

Các nhà phân tích của ING lưu ý rằng lạm phát cơ bản dai dẳng có thể hỗ trợ bình thường hóa chính sách hơn nữa trong các quý tới. Đồng thời, sự suy giảm lạm phát cơ bản và lạm phát cơ bản có thể thúc đẩy BOJ thực hiện cách tiếp cận thực tế hơn trong những tháng tới.

Đối với thị trường tiền điện tử, điều này có nghĩa là các quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể vẫn không thể đoán trước. Chỉ số lạm phát của Nhật Bản và cách giải thích của ban lãnh đạo BOJ sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến tỷ giá bitcoin và tương quan với động lực của đồng yên Nhật khi đối mặt với sự bất ổn kinh tế vĩ mô toàn cầu dai dẳng.