Những yếu tố nào xác định giá Bitcoin trong bối cảnh xung đột thương mại

Hiện tại, xu hướng giá của đồng tiền điện tử hàng đầu ngày càng phụ thuộc vào các yếu tố vĩ mô. Theo các nhà phân tích hàng đầu, để có sự tăng trưởng đáng kể của Bitcoin, cần có các chất xúc tác nghiêm trọng có khả năng thay đổi tâm lý đầu tư của cả các nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức.

Theo dự báo của nhà kinh tế vĩ mô Luc Groenen, điều chỉnh giá Bitcoin về mức $60 000 vẫn là một kịch bản khả thi trong bối cảnh căng thẳng trong quan hệ thương mại giữa Mỹ và EU. Ngoài ra, việc Mỹ bị cô lập quốc tế và khả năng suy thoái kinh tế có thể gây ra dòng chảy rút vốn hàng loạt khỏi thị trường tài sản kỹ thuật số, bao gồm cả các nhà đầu tư tổ chức.

Chất xúc tác tăng trưởng giá: những sự kiện có thể thay đổi xu hướng

Chuyên gia nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư tổ chức khó có thể trở thành động lực chính để đạt các mức cao mới nếu không có một chất xúc tác rõ ràng. Theo ông, mong muốn đơn thuần của các nhà đầu tư có ảnh hưởng là không đủ — cần một cú hích cơ bản mạnh mẽ để thuyết phục các nguồn vốn lớn về tiềm năng của tài sản.

«Nếu bạn kỳ vọng các nhà đầu tư tổ chức sẽ đẩy giá từ $90 000 lên $150 000, thì điều này có thể sẽ không xảy ra nếu không có một chất xúc tác nghiêm trọng. Các nhà đầu tư tổ chức không hành động theo kiểu đó — họ sẽ chờ đợi», Groenen giải thích.

Để đạt được mức tăng này, cần vượt qua khoảng cách hơn 65% so với các mức hiện tại. Các chất xúc tác chính mà chuyên gia đề cập là việc thông qua Clarity Act tại Hoa Kỳ và khả năng nới lỏng định lượng mới từ Fed, điều này có thể hỗ trợ các tài sản rủi ro.

Nhu cầu tổ chức: tín hiệu mạnh mẽ bất chấp biến động

Giám đốc điều hành nền tảng phân tích CryptoQuant, Ki Eun Joo, chỉ ra rằng nhu cầu của các nhà đầu tư lớn vẫn khá ổn định. Theo đánh giá của ông, các ví lưu ký của Mỹ chứa từ 100 đến 1000 BTC mỗi ví là chỉ số đáng tin cậy về sự quan tâm của tổ chức đối với tài sản này.

Trong vòng mười hai tháng qua, các nhà đầu tư lớn đã mua 577 000 BTC trị giá 53 tỷ USD. Điều này cho thấy, bất chấp sự biến động, dòng chảy vốn vào lĩnh vực crypto vẫn tiếp tục. Cần lưu ý rằng dữ liệu cũng bao gồm các dòng chảy qua các quỹ ETF giao ngay.

ETF giao ngay mất vốn: điều chỉnh bình thường hay dấu hiệu lo ngại

Trong phiên giao dịch gần nhất, các quỹ ETF dựa trên Bitcoin tại Mỹ ghi nhận rút ra 708,7 triệu USD — mức rút ròng trong ngày lớn nhất trong hai tháng. Quỹ IBIT của BlackRock mất 356,6 triệu USD, còn FBTC của Fidelity mất 287,7 triệu USD. Tương tự, trong phân khúc Ethereum-ETF, có dòng chảy rút 286,9 triệu USD, trong đó có 250,3 triệu USD từ quỹ ETHA.

Nhà phân tích của nền tảng BTC Markets, Rachel Lucas, xem các khoản rút này không phải là dấu hiệu của sự yếu kém hệ thống, mà là một sự phân bổ lại danh mục theo kiểu truyền thống khi điều kiện vĩ mô xấu đi. Khi lãi suất tăng, căng thẳng địa chính trị xuất hiện hoặc có sự biến động bất ngờ, các nhà tổ chức thường giảm các vị thế trong các tài sản có độ biến động cao.

Ổn định giá và yếu tố vĩ mô

Vào ngày 21 tháng 1, giá Bitcoin giảm xuống dưới mức $88 000 sau khi thị trường chứng khoán sụt giảm do căng thẳng trong quan hệ thương mại. Tuy nhiên, sau đó, giá đã ổn định nhờ tuyên bố của Tổng thống Donald Trump về việc đạt thỏa thuận với Greenland và quyết định hoãn áp dụng thuế quan đối với nhập khẩu châu Âu đến tháng 2.

Giá Bitcoin hiện tại khoảng mức $84,44K, phản ánh sự dao động giữa sự lạc quan của nhà đầu tư và lo ngại về tình hình vĩ mô. Giám đốc đầu tư chính của công ty phân tích Kronos Research, Vincent Liu, nhận định: «Dù bối cảnh vĩ mô phức tạp, thị trường crypto vẫn thể hiện khả năng chống chịu tương đối khi các vị thế được bình ổn lại».

Do đó, xu hướng giá Bitcoin trong tương lai phần lớn sẽ phụ thuộc vào sự xuất hiện của các chất xúc tác vĩ mô cụ thể, có khả năng định hướng lại dòng vốn tổ chức và thu hút lại các nhà đầu tư cá nhân vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.