Cổ phiếu công nghệ tăng mạnh khi thị trường đặt cược vào việc duy trì đầu tư vào AI—Marvell là một trong những cổ phiếu tăng giá đáng chú ý

Thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm nhờ vào niềm tin mới về đà chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo. Chỉ số S&P 500 tăng 0,27%, trong khi Nasdaq 100 leo 0,46%, mở rộng đà tăng từ phiên giao dịch trước khi các công ty bán dẫn và lưu trữ dữ liệu tăng mạnh nhờ vào lạc quan về việc đầu tư hạ tầng AI kéo dài. Thông báo của TSMC về dự báo chi tiêu vốn cao hơn cho năm 2026 đã trở thành một chất xúc tác chính, với các công ty như Marvell nằm trong vị thế hưởng lợi từ nhu cầu liên tục đối với các bộ vi xử lý tiên tiến. Trong khi đó, các nhà hoạch định chính sách châu Âu, bao gồm cả Nhà kinh tế trưởng ECB Philip Lane, đã thể hiện thái độ thận trọng đối với việc thắt chặt tiền tệ trong tương lai, tạo ra một bối cảnh hỗn hợp cho thị trường trái phiếu cố định.

Niềm tin về Chi tiêu AI Tăng Cường Vị Thế Dẫn Đầu của Ngành Bán Dẫn

Việc mở rộng dự báo chi tiêu vốn của TSMC đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng việc xây dựng hạ tầng trí tuệ nhân tạo sẽ duy trì nhu cầu mạnh mẽ đối với năng lực sản xuất chip. Động thái này đã kích hoạt sức mạnh rộng rãi trên các nhà cung cấp bán dẫn và nhà sản xuất thiết bị. Micron Technology dẫn đầu, tăng hơn 7%, theo sau là các đối thủ bổ sung như Lam Research, ASML, Applied Materials, Analog Devices và Broadcom — mỗi công ty tăng từ 2% đến 3%. Marvell Technology cũng tăng hơn 1%, phản ánh xu hướng chung của ngành do chu kỳ đầu tư được thúc đẩy nhanh hơn. Nvidia, Seagate và Intel cũng tham gia vào đà tăng, mỗi công ty tăng một chữ số phần trăm.

Sức mạnh của cổ phiếu chip vẫn bền bỉ bất chấp những khó khăn từ việc lợi suất trái phiếu tăng. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,187%, cao hơn 1,8 điểm cơ bản, khi thị trường điều chỉnh kỳ vọng sau dữ liệu sản xuất tháng 12 mạnh hơn dự kiến. Sản xuất của Mỹ tăng 0,2% so với tháng trước, vượt dự báo giảm, cho thấy nền kinh tế vẫn còn sức mạnh, làm phức tạp triển vọng của thị trường trái phiếu cố định. Các số liệu tháng 11 cũng được điều chỉnh tăng lên 0,3% từ mức phẳng trước đó, củng cố câu chuyện về hoạt động công nghiệp mạnh mẽ.

Các Ý Kiến Chính Sách Định Hướng Thị Trường Trong Bối Cảnh Thảo Luận Lãi Suất

Nhà kinh tế trưởng ECB Philip Lane đưa ra bình luận có thể khác biệt so với kỳ vọng của thị trường về việc điều chỉnh chính sách trong ngắn hạn. Lane thể hiện sự tự tin vào kịch bản cơ bản về lạm phát tiến tới mục tiêu, tăng trưởng kinh tế quanh mức tiềm năng, và tỷ lệ thất nghiệp duy trì thấp và ổn định. Những phát biểu này cho thấy ít có khả năng có hành động điều chỉnh lãi suất ngay tại cuộc họp chính sách ngày 5 tháng 2 của ECB. Thị trường hoán đổi phản ánh khả năng thay đổi chính sách thấp, chỉ định xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản là 1%. Thái độ ôn hòa này trái ngược với diễn biến của thị trường Mỹ, nơi các hợp đồng tương lai quỹ liên bang đang định giá khoảng 5% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC cuối tháng 1 — một sự điều chỉnh nhẹ nhàng, nhấn mạnh sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Fed và ECB.

Thị trường trái phiếu chính phủ châu Âu phản ứng với lợi suất tăng, với lợi suất kỳ hạn 10 năm của Đức tăng 2,5 điểm cơ bản lên 2,844% và lợi suất kỳ hạn 10 năm của Vương quốc Anh tăng 1,8 điểm cơ bản lên 4,406%. Những biến động này phản ánh sự đánh giá lại chung về kỳ vọng lãi suất dài hạn trong các nền kinh tế phát triển.

Đặc Điểm Ngành và Các Chỉ Số Dẫn Đầu Tương Lai

Ngành năng lượng gặp nhiều khó khăn sau chỉ đạo của Tổng thống Trump về việc tổ chức đấu giá điện khẩn cấp và tính phí các tập đoàn công nghệ cho chi phí năng lượng tăng cao. Talen Energy và Constellation Energy giảm hơn 9% và 6%, trong khi Vistra giảm hơn 5%. Chính sách chuyển hướng này tạo ra các bên thắng và thua không cân xứng trong ngành; GE Vernova, một công ty có lợi thế từ việc hiện đại hóa hạ tầng theo các khuôn khổ như vậy, tăng hơn 6% sau khi nhận được xác nhận từ Jeffries.

Các tên tuổi trong lĩnh vực dịch vụ tài chính có kết quả hỗn hợp trong mùa báo cáo sớm. PNC Financial Services báo cáo lợi nhuận không tính lãi quý 4 đạt 2,34 tỷ USD, vượt dự báo đồng thuận là 2,26 tỷ USD, tăng 3%. Tuy nhiên, Regions Financial và State Street lại gây thất vọng — công ty đầu tiên báo lãi trên mỗi cổ phiếu là 58 cent so với kỳ vọng 62 cent, còn công ty thứ hai dự kiến chi phí cả năm tăng 3% đến 4% mặc dù lợi nhuận vượt dự báo. Cả hai cổ phiếu đều giảm hơn 3%.

Các nâng cấp của nhà phân tích đã nâng đỡ một số cổ phiếu. Rocket Lab tăng hơn 5% sau khi Morgan Stanley nâng xếp hạng lên overweight với mục tiêu giá 105 USD. JPMorgan Chase nâng xếp hạng cho AutoNation và Honeywell lên overweight, trong khi HSBC nâng cấp Eaton và Benchmark nâng cấp Dave & Buster’s. Ngược lại, Morgan Stanley hạ xếp hạng Kraft Heinz xuống underweight và Barclays hạ HP, gây áp lực lên các tên tuổi tiêu dùng.

Cấu Trúc Thị Trường và Các Chỉ Số Dẫn Đầu Tương Lai

Mùa báo cáo lợi nhuận chung đang tiến triển tích cực. Trong số 28 công ty thuộc S&P 500 báo cáo trong giai đoạn này, 89% vượt kỳ vọng lợi nhuận của thị trường. Dự báo của Bloomberg Intelligence cho thấy lợi nhuận tăng trưởng 8,4% trong quý 4, trong đó nhóm công ty công nghệ lớn nhất (Magnificent Seven) không tính đến, dự kiến tăng 4,6% — phản ánh sự mở rộng không đều của thị trường và sự phụ thuộc vào các tên tuổi công nghệ lớn để thúc đẩy hiệu suất tổng thể của chỉ số.

Các dữ liệu sắp tới và các quyết định chính sách sẽ định hình diễn biến giao dịch trong những ngày tới. Chỉ số thị trường nhà ở NAHB, tiến trình lợi nhuận quý 1, và bất kỳ sự làm rõ nào về quan điểm của Tòa án Tối cao liên quan đến kiện tụng về thuế quan sẽ cần được theo dõi sát sao. Các nhà đầu tư vẫn duy trì sự điều chỉnh phù hợp với sự khác biệt trong chính sách tiền tệ được thể hiện qua các phát biểu của Philip Lane gần đây, cùng với quỹ đạo của các chu kỳ đầu tư vào trí tuệ nhân tạo như các công ty Marvell, tất cả sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến quyết định định vị và luân chuyển ngành trong tương lai.