Một hiện tượng phản trực giác: độ biến động của vàng vượt quá Bitcoin, lập đỉnh mới kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Nhiều người nghĩ rằng vàng là vua của sự trú ẩn an toàn, nhưng sự thật hiện tại hoàn toàn ngược lại… không phải vàng đột nhiên thay đổi, mà là những người tham gia đầu tư vàng đã thay đổi. Hiện tại, dòng vốn vàng về cơ bản xuất phát từ những người chơi tiền điện tử. Đối với các nhà giao dịch theo xu hướng ngắn hạn, Bitcoin không có biến động là vô giá trị, nhiều người không bao giờ quan tâm đến câu chuyện về vàng kỹ thuật số. Thay vào đó: biên độ dao động đủ lớn, xu hướng đủ nhanh, đòn bẩy đủ sâu khi Bitcoin chủ đạo rơi vào một đường cong giảm dài hạn chậm chạp, biến động trở nên mờ nhạt, dòng vốn rút lui, tìm kiếm mục tiêu đầu tư tiếp theo có thể “chơi”. Vì vậy, vàng đã được định nghĩa lại: không còn là công cụ trú ẩn truyền thống, mà là tài sản đầu cơ có beta cao. Điều này cũng giải thích hoàn hảo hai hiện tượng: Bitcoin khi xảy ra xung đột địa chính trị, đồng USD yếu đi, hoàn toàn không hưởng lợi từ sự an toàn, trong khi vàng sau khi dòng vốn đầu cơ đổ vào, đã tăng mạnh hơn Bitcoin và biến động lớn hơn. Kết luận là: vàng không thay đổi, mà thuộc tính của dòng vốn đã thay đổi. Khi tư duy đầu tư tiền điện tử toàn diện đổ vào thị trường vàng, những người chia sẻ lợi nhuận từ đầu tư vàng sẽ vượt qua người đầu tư tiền điện tử. Vàng, vốn là một tài sản ít biến động, nhịp độ chậm chạp, đã hoàn toàn biến mất. Trong một thời gian dài, các mục tiêu truyền thống như vàng sẽ tiếp tục hút sạch dòng tiền trong giới crypto.