Lợi nhuận ngày 5 tháng 2 của Amazon có thể định lại câu chuyện của cổ phiếu

Chờ đợi gần như đã kết thúc. Sau 12 tháng lợi nhuận tương đối ổn định, cổ phiếu Amazon sắp có một sự đổi mới lớn—và ngày 5 tháng 2 có thể là điểm ngoặt mà các nhà đầu tư đã chờ đợi. Công ty dự kiến công bố kết quả hoạt động quý 4 năm 2025 vào ngày đó, và báo cáo này có thể cuối cùng sẽ cho thấy AI đang biến đổi cả lĩnh vực đám mây mạnh mẽ của họ lẫn hoạt động thương mại điện tử khổng lồ của họ như thế nào. Thị trường đã đánh giá thấp động lực lợi nhuận của Amazon, nhưng báo cáo lợi nhuận ngày 5 tháng 2 dự kiến sẽ thay đổi cuộc trò chuyện đó nhanh chóng.

Đơn hàng tồn đọng của AWS đạt 200 tỷ USD: Những gì Báo cáo ngày 5 tháng 2 sẽ tiết lộ

Amazon Web Services không chỉ là nền tảng điện toán đám mây lớn nhất thế giới—nó đã trở thành trung tâm của cuộc cách mạng AI. Các con số kể câu chuyện. Đến cuối quý 3 năm 2025, AWS đã tích lũy được một đơn hàng tồn đọng ấn tượng trị giá 200 tỷ USD, là một tín hiệu rõ ràng rằng nhu cầu về hạ tầng AI vượt xa nguồn cung. Đơn hàng tồn đọng đó là một trong những chỉ số đáng tin cậy nhất về đà doanh thu trong tương lai, khiến nó trở thành điểm tập trung khi báo cáo ngày 5 tháng 2 được công bố.

Đây là lý do: AWS được trang bị phần cứng cao cấp từ Nvidia và các nhà cung cấp khác, nhưng Amazon cũng đã tự thiết kế chip riêng—Trainium và Inferentia—đặc biệt tối ưu cho các khối lượng công việc AI. Phiên bản Trainium2 mới nhất có thể cung cấp hiệu suất tốt hơn giá cả lên tới 40% so với các lựa chọn cạnh tranh khi đào tạo mô hình AI, đó là lý do tại sao các công ty AI hàng đầu như Anthropic đang triển khai tới 1 triệu chiếc.

Ngoài các chip, AWS còn cung cấp Bedrock, một nền tảng quản lý chứa hàng trăm mô hình nền tảng đã được xây dựng sẵn từ Anthropic, Mistral và Meta Platforms. Điều này rất lớn đối với các doanh nghiệp muốn triển khai AI nhanh chóng mà không cần xây dựng từ đầu. Trong chín tháng đầu năm 2025, AWS đã tạo ra doanh thu 93,1 tỷ USD—tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái—với AI là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng. Cuộc gọi lợi nhuận ngày 5 tháng 2 sẽ làm rõ liệu đà này có thể duy trì và tăng tốc hay không.

Sự bùng nổ lợi nhuận dựa trên AI trước Báo cáo ngày 5 tháng 2

Trong khi thương mại điện tử vẫn là nguồn doanh thu lớn nhất của Amazon, AWS là nơi diễn ra phép màu lợi nhuận thực sự. Đến quý 3 năm 2025, AWS chiếm 60% tổng thu nhập hoạt động của công ty—một tập trung lợi nhuận đáng chú ý. Nhưng đó chưa phải là câu chuyện lợi nhuận duy nhất đáng để theo dõi.

Hệ thống logistics thương mại điện tử của Amazon đã trải qua một cuộc biến đổi mạnh mẽ kể từ năm 2023. Công ty đã giảm chi phí một cách có hệ thống trên toàn bộ mạng lưới thực hiện đơn hàng trong khi đồng thời đầu tư vào các công cụ dựa trên AI như Dự án Private Investigator, tự động phát hiện lỗi sản phẩm trước khi gửi hàng. Điều này giảm đáng kể số lượng hàng trả lại và hoàn tiền, hai yếu tố chi phí khổng lồ.

Ảnh hưởng tổng thể? Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Amazon đã tăng lên 5,22 USD trong ba quý đầu năm 2025—tăng 42% so với năm trước. Thậm chí ấn tượng hơn, công ty đã vượt qua dự báo lợi nhuận của Phố Wall trong cả ba quý với trung bình là 22%. Thành tích đó rất quan trọng. Khi Amazon công bố kết quả ngày 5 tháng 2, Phố Wall sẽ chú ý đến con số EPS quý 4 là 1,95 USD (theo Yahoo! Finance). Nếu công ty vượt qua mức này với biên độ thông thường của mình, điều đó có thể báo hiệu đà kinh doanh nền tảng còn mạnh mẽ hơn nữa.

Định giá hợp lý: Tại sao ngày 5 tháng 2 có thể mở khóa tiềm năng tăng giá cổ phiếu

Ở mức hiện tại, định giá của Amazon trông khá hợp lý so với nhóm các đối thủ chất lượng cao. Cổ phiếu giao dịch với tỷ lệ P/E là 33,8, gần như giống hệt với Nasdaq-100 là 32,6. Không quá đắt, nhưng cũng chưa phải là một mức giá hấp dẫn.

Cơ hội thực sự xuất hiện khi nhìn về phía trước. Phố Wall dự báo Amazon sẽ kiếm được 7,88 USD mỗi cổ phiếu trong năm 2026, điều này tương ứng với tỷ lệ P/E dự phóng là 30,5. Nhưng đây là điểm mấu chốt: Nếu công ty duy trì mô hình vượt dự báo trung bình 22%, lợi nhuận dự phóng thực tế có thể đạt khoảng 9,61 USD mỗi cổ phiếu—đưa mức giá hiện tại của cổ phiếu vào một tỷ lệ P/E dự phóng hấp dẫn hơn nhiều.

Ngày 5 tháng 2 chính là chất xúc tác có thể xác thực luận điểm này. Một báo cáo quý 4 mạnh mẽ kết hợp với hướng dẫn tích cực sẽ cung cấp bằng chứng mà các nhà đầu tư cần để biện minh cho trường hợp đầu tư dài hạn vào Amazon. Câu hỏi không phải là liệu Amazon có phải là một công ty chất lượng hay không—rõ ràng là có. Câu hỏi là liệu báo cáo lợi nhuận ngày 5 tháng 2 có thể giúp cổ phiếu thoát khỏi mô hình giữ chặt hiện tại và thắp lại sự nhiệt huyết của nhà đầu tư đối với cuộc cách mạng AI của họ hay không.