Huy động vốn chủ quan trị giá hàng tỷ đô la! Bản đồ chiến lược đến năm 2026 được tiết lộ toàn diện (đính kèm các lĩnh vực cốt lõi)

Kể từ năm ngoái, cùng với sự phục hồi liên tục của thị trường A-shares, hiệu suất đầu tư và tình hình hoạt động của các quỹ đầu tư tư nhân chủ quan trị giá hàng tỷ đã có xu hướng tích cực hơn. Đối với thị trường năm mới, các quỹ đầu tư tư nhân hàng đầu trong ngành đều duy trì tâm thế lạc quan.

Tổng thể các quỹ đầu tư tư nhân chủ quan trị giá hàng tỷ đang phục hồi

Trong những năm gần đây, quỹ đầu tư định lượng không còn xa lạ, với hiệu suất vượt trội nổi bật, số lượng quỹ đầu tư định lượng trị giá hàng tỷ thậm chí đã vượt qua các quỹ chủ quan trị giá hàng tỷ, trong khi hiệu suất của các quỹ chủ quan vẫn còn khá chậm. Tuy nhiên, đáng chú ý là, năm ngoái, hiệu suất của các quỹ chủ quan trị giá hàng tỷ bắt đầu có sự phục hồi rõ rệt.

Theo dữ liệu từ một tổ chức ba bên, trung bình lợi nhuận của 23 quỹ chủ quan trị giá hàng tỷ là 25.80%, trong đó 22 quỹ đạt lợi nhuận dương, chiếm tỷ lệ 95.65%. Trong số các quỹ chủ quan trị giá hàng tỷ đạt lợi nhuận dương, có 12 quỹ lợi nhuận trong vòng 20%, 6 quỹ lợi nhuận trong khoảng 20%—49.99%, 4 quỹ lợi nhuận trên 50%. Cụ thể, các quỹ như Yuanshin Investment, Fusheng Assets, Wangzheng Assets thể hiện khá tốt.

Theo các phóng viên của Securities China, nhờ vào việc quản lý quy mô và phần thưởng hiệu suất tăng lên, tình hình hoạt động của các quỹ chủ quan trị giá hàng tỷ cũng đã cải thiện rõ rệt. Đến năm 2026, Shanghai Fusheng Assets của các quỹ chủ quan trị giá hàng tỷ đã huy động 1 tỷ nhân dân tệ trong một ngày và bán hết, trở thành một trong những “bom tấn” quỹ đầu tư đầu tiên trong năm.

“Năm ngoái, hiệu quả hoạt động của công ty cuối cùng cũng đã tốt lên, quy mô cũng dần ổn định, cảm giác áp lực giảm đi rất nhiều, hy vọng năm nay có thể thưởng thêm nhiều tiền thưởng hơn. Nhưng chúng tôi vẫn khá thận trọng với bên ngoài, các quản lý quỹ đều tập trung vào việc nâng cao hiệu suất.” Một người phụ trách liên quan đến quỹ chủ quan trị giá hàng tỷ chia sẻ.

Nhìn vào xu hướng của các quỹ chủ quan trị giá hàng tỷ, có hai điểm đặc biệt thu hút sự chú ý: Thứ nhất là tăng cường đội ngũ nghiên cứu đầu tư. Nhiều quỹ chủ quan trị giá hàng tỷ tận dụng thời cơ hiện tại để tuyển dụng nhân tài nghiên cứu đầu tư xuất sắc, một số quản lý quỹ công cộng nổi tiếng đã âm thầm gia nhập. Thứ hai là mở rộng năng lực nghiên cứu đầu tư. Các quỹ chủ quan trị giá hàng tỷ liên tục mở rộng phạm vi nghiên cứu, tăng cường khảo sát. Dữ liệu cho thấy, tháng 12 năm ngoái, 43 quỹ chủ quan trị giá hàng tỷ đã tiến hành khảo sát 151 cổ phiếu trong 23 ngành cấp 1 của Shenwan, tổng số lần khảo sát đạt 291, chiếm 16.49% tổng số lần khảo sát của các quỹ.

Về khảo sát, nhiều người trong giới quỹ chủ quan trị giá hàng tỷ đặc biệt đề cập với các phóng viên của Securities China rằng, các quản lý quỹ trong năm ngoái đã nâng cao tần suất khảo sát quốc tế, đi thăm mỏ ở châu Phi đã trở thành bài học bắt buộc của nhiều quản lý quỹ.

Thị trường tích cực đã trở thành nhận thức chung

Về thị trường cổ phần năm 2026, nhiều quỹ chủ quan trị giá hàng tỷ gần đây đã đưa ra dự báo chiến lược, nhìn chung duy trì thái độ lạc quan, trọng tâm chính của thị trường xoay quanh sự hỗ trợ của chính sách, thanh khoản dồi dào và lợi ích ngành công nghiệp tạo thành cộng hưởng. Ở cấp độ vĩ mô, trong nước tập trung vào phát triển chất lượng cao, kế hoạch “15 năm” đề xuất coi việc nuôi dưỡng nội cầu và đổi mới công nghệ là nhiệm vụ trung tâm, kho dự trữ công cụ chính sách đủ lớn, phát huy từ cả hai phía cung cầu để ổn định giá cả, nâng cao lợi nhuận, củng cố đáy thị trường. Môi trường thanh khoản bên ngoài cũng thân thiện, khả năng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ khá cao, cộng thêm chu kỳ đồng nhân dân tệ tăng giá bắt đầu mở ra, dòng vốn nước ngoài rút về tài sản Trung Quốc đã bắt đầu, cung cấp động lực gia tăng cho thị trường.

Chủ đầu tư Chongyang cho biết, nhóm khách hàng có giá trị ròng cao và quỹ bảo hiểm là lực lượng chính trong quá trình phân bổ lại tài sản lần này, việc phân bổ lại tài sản hiện tại không phải do thị trường chứng khoán ấm lên mà là hành động hợp lý và từng bước. Nhìn xa hơn, miễn là giá nhà không có dự kiến tăng rõ ràng, nguồn cung vốn cho thị trường chứng khoán sẽ được đảm bảo, khả năng cao sẽ tiếp tục hưởng lợi từ việc phân bổ lại tài sản của cư dân và các tổ chức tài chính, sức mạnh của đợt tăng giá này có thể vượt quá mong đợi của mọi người.

Chủ đầu tư Tân Thủy Tuyền cũng chỉ ra rằng, từ năm 2022, các khoản tiền gửi cố định trung và dài hạn tích lũy đã đến hạn từ quý 4 năm 2025, dự kiến sẽ thông qua các kênh như bảo hiểm, quản lý tài sản để gián tiếp chảy vào thị trường chứng khoán, tạo ra lượng vốn gia tăng đáng kể. Nhìn về năm 2026, thị trường có thể thể hiện các đặc điểm sau: Thứ nhất, tâm lý nhà đầu tư đối với tài sản Trung Quốc ngày càng tăng. Thứ hai, câu chuyện mới về “tài sản Trung Quốc” đang hình thành, thị trường bắt đầu kỳ vọng vào xu hướng bền vững hơn. Thứ ba, logic thị trường năm nay có thể chuyển từ việc sửa chữa định giá sang chú trọng hơn vào lợi nhuận, điều này đòi hỏi phải phân biệt kỹ hơn tình hình phát triển của các ngành khác nhau.

Ông Liang Shuang, Tổng Giám đốc của Hài Hòa Hội, cho rằng, nhìn về năm 2026, về phía nước ngoài, biến số lớn nhất là việc Chủ tịch Fed có thay đổi chính sách QE quy mô lớn hay không sau khi thay đổi, mối quan hệ Trung-Mỹ nói chung ổn định nhưng có thể có những biến cố trung gian, xung đột địa chính trị luôn khó dự đoán và có thể làm tăng biến động của thị trường vốn; còn về phía trong nước, “chống lại sự cạnh tranh nội bộ” → dọn sạch năng lực sản xuất → giá hàng hóa sản xuất và sinh hoạt tăng → GDP tăng trưởng rõ ràng, đổi mới công nghệ, phát triển AI mạnh mẽ chắc chắn cũng là một trong những chủ đề chính. Tóm lại, về năm 2026, vẫn duy trì thái độ lạc quan, trong cấu trúc còn nhiều cơ hội.

Chủ đề công nghệ và phân bổ ngược cân đối

Trong phân bổ ngành, lĩnh vực công nghệ trở thành chủ đề chính thống của toàn ngành, cạnh tranh công nghệ Trung-Mỹ tiếp tục mở rộng các chiều đầu tư, các tổ chức đều dự báo giá trị dài hạn của ngành AI.

Chuyên gia Cao Yuncheng của Công ty Quản lý Tài sản Jinglin đề xuất, các cổ phiếu trong danh mục cốt lõi của Jinglin đều có tính bám dính cao và quyền định giá đối với khách hàng, sản phẩm rõ ràng khác biệt, đều có thể kiểm soát lợi nhuận phù hợp theo nhịp độ của riêng mình. Theo ông, sự thâm nhập và cải tạo của AI vào các ngành nghề mới chỉ bắt đầu, các công ty đóng vai trò là cổng hoặc nền tảng ứng dụng AI quan trọng cần được chú ý, năm 2026 có thể là năm phổ biến thực sự của AI Agent, đồng thời cần cảnh giác các doanh nghiệp không có vé tàu AI sẽ bị cạnh tranh ngoài lề.

Về công nghệ, Lợi Vị Investment chú trọng khả năng tiếp nhận dòng vốn gia tăng trong các lĩnh vực bán dẫn, viễn thông. Đồng thời, thuốc sáng tạo dựa trên nhân tài và R&D trở thành bổ sung quan trọng cho ngành công nghệ chung. Chongyang Investment cũng đề cập, sẽ khai thác các doanh nghiệp lợi thế về đổi mới sáng tạo chưa được định giá đầy đủ, kiên trì theo chủ đề đổi mới công nghệ.

Các chiến lược phân bổ ngược và chu kỳ ngược tạo thành các nền tảng đa dạng, phù hợp với xu hướng khảo sát của các quỹ đầu tư ra nước ngoài như đi thăm mỏ. Tân Thủy Tuyền và Nguân Lạc Thịnh tập trung vào cơ hội cải thiện cung cầu, đều dự báo các ngành hóa chất, kim loại màu, hàng không sẽ hưởng lợi từ việc dọn sạch năng lực sản xuất và phục hồi toàn cầu, các hàng hóa như đồng, nhôm vẫn còn giá trị phân bổ do định giá hợp lý. Một số tổ chức cũng quan tâm đến các cơ hội phân bổ ngược, ví dụ như Chongyang Investment, đề xuất thực hiện chiến lược “phòng thủ phản công, giữ vững chính nghĩa, tạo ra điều bất ngờ”, rõ ràng tìm kiếm cơ hội phân bổ ngược trong các ngành ít được chú ý như tiêu dùng, quốc phòng, bất động sản, để bảo vệ lợi nhuận hiện có và mở rộng thêm lượng vốn.