Lạm phát Bitcoin Thấp Hơn Nhiều so với Vàng vào năm 2024: Động lực Cung thay đổi Toàn diện

Dữ liệu mới nhất tiết lộ rằng sự phát triển nguồn cung trong hệ sinh thái tài sản dự trữ đã đạt đến điểm ngoặt quan trọng. So sánh giữa Bitcoin và vàng cho thấy khoảng cách về mức độ lạm phát tiền tệ ngày càng mở rộng, đặc biệt sau các sự kiện quan trọng vào năm 2024. Theo phân tích sâu của các chuyên gia thị trường tiền điện tử, sự thay đổi cấu trúc này tạo ra một bối cảnh đầu tư hoàn toàn khác biệt cho từng lớp tham gia thị trường.

Sản xuất Vàng Toàn Cầu: Tăng Trưởng Nguồn Cung Không Kiểm Soát Được

Mỗi năm, thế giới sản xuất khoảng 3.600 tấn vàng mới từ các mỏ khai thác trên toàn cầu. Với giá trị thị trường đạt khoảng 540 tỷ đô la, lượng sản xuất hàng năm này chiếm khoảng một phần ba tổng vốn hóa thị trường của Bitcoin hiện tại. Quy mô này lớn đến mức chỉ trong vòng ba năm, khối lượng vàng khai thác toàn cầu đã tương đương với toàn bộ giá trị thị trường của Bitcoin đang lưu hành.

Khi xem xét tổng lượng vàng tồn kho trên trái đất—ước tính đạt 220.000 tấn—tăng trưởng nguồn cung vàng duy trì tốc độ lạm phát sản xuất khoảng 1,6% mỗi năm. Giai đoạn từ 2022 đến 2024 trở thành thời điểm rất thú vị vì các ngân hàng trung ương của Ba Lan, Thổ Nhĩ Kỳ, Trung Quốc, Singapore và một số quốc gia Trung Đông cùng lúc tăng dự trữ vàng của họ một cách đáng kể. Xu hướng này phản ánh sở thích của các quốc gia trong việc duy trì vàng như một tài sản lưu trữ giá trị chính giữa bối cảnh bất ổn địa chính trị và điều kiện tiền tệ toàn cầu biến động.

Cuộc Cách Mạng Nguồn Cung Bitcoin Sau Halving 2024

Động thái về nguồn cung của Bitcoin thể hiện một câu chuyện hoàn toàn khác biệt và có cấu trúc rõ ràng hơn nhiều. Sau halving diễn ra vào năm 2024, việc phát hành Bitcoin hàng ngày giảm mạnh xuống còn 450 BTC mỗi ngày. Chuyển đổi sang quy mô hàng năm, điều này có nghĩa là sản lượng Bitcoin đạt khoảng 16.000 BTC—một số lượng nhỏ hơn nhiều so với tăng trưởng nguồn cung vàng. Với giá Bitcoin hiện tại ở mức 71.280 đô la, sản lượng Bitcoin hàng năm trị giá khoảng 1,14 nghìn tỷ đô la theo cơ sở tính toán.

Điểm quan trọng nhất: tỷ lệ lạm phát tiền tệ của Bitcoin hiện đã giảm xuống gần 0,8% mỗi năm, đã bằng một nửa mức lạm phát của vàng. Quan trọng hơn, tỷ lệ lạm phát của Bitcoin sẽ tiếp tục giảm theo từng chu kỳ halving trong tương lai. Đặc điểm này tạo ra một hồ sơ tiền tệ ngày càng hiếm hoi và có thể dự đoán được, khác biệt rõ rệt với nguồn cung vàng liên tục tăng trưởng mà không có giới hạn rõ ràng.

Các nhà phân tích cho rằng thiết kế nguồn cung của Bitcoin với lịch trình phát hành minh bạch và có thể xác minh mang lại sự chắc chắn dài hạn mà vàng không có. Đây là điểm thu hút chính đối với những người hiểu rõ tác động của lạm phát tiền tệ trong dài hạn.

Tại Sao Ngân Hàng Trung Ương Vẫn Chọn Vàng Là Tài Sản Dự Trữ

Mặc dù hồ sơ tiền tệ của Bitcoin cho thấy đặc điểm ngày càng hiếm hoi và chặt chẽ hơn về tăng trưởng nguồn cung, vốn hóa thị trường của vàng vẫn chiếm ưu thế với biên độ rất lớn. Tổng giá trị thị trường vàng ước tính vượt quá 14 nghìn tỷ đô la, trong khi Bitcoin vẫn chỉ ở mức khoảng một phần hai mươi của quy mô vàng. Sự khác biệt về quy mô này khiến Bitcoin vẫn còn quá nhỏ để trở thành công cụ quản lý dự trữ phù hợp cho ngân sách của các quốc gia lớn.

Các tổ chức ngân hàng trung ương duy trì sở thích đối với vàng vì một số lý do cơ bản. Thứ nhất, độ sâu của thanh khoản vàng đã được thiết lập qua hàng thế kỷ mang lại sự tự tin không dễ lay chuyển. Thứ hai, sự ổn định của giá vàng—dù vẫn có biến động—đã trở thành một tham chiếu phổ biến. Thứ ba, tính trung lập về địa chính trị của vàng khiến nó không bị ràng buộc vào hệ sinh thái kỹ thuật số hoặc chính sách tiền tệ của bất kỳ quốc gia nào.

Phân tích thị trường cho thấy rằng “Bitcoin vẫn còn quá trẻ và quy mô thị trường quá nhỏ để đáp ứng nhu cầu ngân sách của các quốc gia phát triển hiện nay.” Giai đoạn chấp nhận Bitcoin vẫn đang ở giai đoạn đầu, và cần nhiều năm nữa để tính thanh khoản của nó đạt mức có thể hỗ trợ các giao dịch ở cấp độ dự trữ quốc gia.

Ngành Doanh Nghiệp Mở Ra Cơ Hội Mới Cho Bitcoin

Trong khi chính phủ và ngân hàng trung ương vẫn thận trọng với vị thế của họ đối với Bitcoin, thế giới doanh nghiệp đã thể hiện những tín hiệu khác biệt. Các công ty công khai và các nhà quản lý tài sản kỹ thuật số ngày càng tích cực thêm Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của họ. Xu hướng này định vị Bitcoin không phải là đối thủ cạnh tranh trực tiếp của vàng ở cấp quốc gia, mà là một lựa chọn dự trữ tài sản hấp dẫn cho lĩnh vực doanh nghiệp.

Hiện tượng này phản ánh động thái của các thế hệ trong việc lựa chọn tài sản dự trữ. Mỗi thời kỳ có sở thích riêng: vàng vẫn là lựa chọn hàng đầu cho các tổ chức chính phủ và ngân hàng trung ương cần sự ổn định và độ sâu của thị trường đã được kiểm chứng, trong khi Bitcoin dần dần tìm vị trí của mình trong các doanh nghiệp hiện đại, nhà đầu tư tổ chức và chủ sở hữu tài sản dài hạn hiểu rõ tác động của lạm phát tiền tệ kéo dài.

Chặng đường của Bitcoin như một tài sản dự trữ vẫn còn dài, nhưng quỹ đạo của nó—đặc biệt với lạm phát năm 2024 thấp hơn vàng—cho thấy hướng đi ngày càng hấp dẫn đối với các tham gia thị trường đang tìm kiếm các lựa chọn thay thế có đặc điểm tiền tệ vượt trội.