【Báo cáo nghiên cứu về xu hướng】Kỳ nghỉ Tết Nguyên đán dài nhất trong lịch sử kích hoạt sự nhiệt huyết tiêu dùng, ngành tiêu dùng lớn có khả năng đón nhận sự phục hồi định giá

Các chỉ số chính của thị trường A đều giảm trong ngày hôm nay, tính đến thời điểm đóng cửa, chỉ số Shanghai giảm 0.64%, chỉ số Shenzhen giảm 1.44%, chỉ số Chuangye Ban giảm 1.55%. Tổng giá trị giao dịch của ba thị trường Thượng Hải, Thâm Quyến và Bắc Kinh không đủ 2.2 nghìn tỷ, giảm hơn 3000 tỷ so với ngày hôm qua. Các ngành ngành ít tăng, nhiều giảm, các lĩnh vực chăm sóc sắc đẹp, du lịch khách sạn, ngân hàng, thương mại bán lẻ tăng trưởng hàng đầu, trong khi các ngành kim loại quý, thiết bị quang điện, kim loại năng lượng, kim loại nhỏ, thiết bị lưới điện, kim loại màu giảm mạnh. Về cổ phiếu, số lượng cổ phiếu tăng hơn 1600, hơn 50 cổ phiếu đạt mức trần**.**

Gần Tết Nguyên Đán, thị trường tiêu dùng lớn của A lại sôi động, kỳ vọng kỳ nghỉ Tết dài 9 ngày sẽ thúc đẩy các hoạt động bán lẻ vàng, dịch vụ du lịch, ăn uống và các dịch vụ tiêu dùng khác**.** Các chính sách thúc đẩy tiêu dùng tại các địa phương cũng được ban hành dày đặc, gần đây Bộ Thương mại và 8 bộ ngành khác đã ban hành “Kế hoạch hoạt động đặc biệt Tết Nguyên Đán 2026 ‘Lê Giao Tân Xuân’”, tập trung vào các lĩnh vực như kinh tế khởi phát, tiêu dùng số, tiêu dùng xanh, tiêu dùng thông minh, tiêu dùng sức khỏe, tiêu dùng nhập cảnh, thông qua sự phối hợp giữa thương mại, du lịch, văn hóa, thể thao, triển lãm, nhằm tổ chức các hoạt động thúc đẩy tiêu dùng đa dạng, phong phú, phù hợp với quần chúng, mở rộng cung cấp hàng hóa và dịch vụ chất lượng cao, đa dạng hóa các cảnh tiêu dùng, kích thích hoạt động của thương mại thực thể, nhằm đáp ứng tốt hơn nhu cầu cuộc sống tốt đẹp của nhân dân.

Ngoài ra, theo báo chí đưa tin hôm nay, để thúc đẩy xây dựng Cảng tự do thương mại Hải Nam một cách vững chắc và nâng cao cảm giác của cư dân trong đảo, Bộ Tài chính, Tổng cục Hải quan và Tổng cục Thuế đã phối hợp ban hành “Thông báo về chính sách miễn thuế nhập khẩu cho hàng hóa nhập cảnh của cư dân trong Cảng tự do thương mại Hải Nam”, có hiệu lực kể từ ngày công bố. Chính sách quy định, đối với hàng hóa nhập khẩu mua tại các địa điểm kinh doanh được chỉ định trong Cảng tự do thương mại Hải Nam, trong phạm vi hạn mức miễn thuế và danh mục hàng hóa, sẽ không phải nộp thuế nhập khẩu, thuế giá trị gia tăng và thuế tiêu thụ đặc biệt trong các khâu nhập khẩu và nội địa.

Công ty chứng khoán Huachuang cho biết, mùa cao điểm tiêu dùng Tết Nguyên Đán đã bắt đầu, các chính sách thúc đẩy tiêu dùng tại các địa phương được ban hành dày đặc, tạo động lực mạnh mẽ cho “mùa mở hàng” của thị trường tiêu dùng cả năm. Đông Hải Securities chỉ ra rằng, dưới chính sách mở rộng nội cầu, tiềm năng tiêu dùng liên tục được giải phóng, sự thay đổi kênh dẫn dắt nhu cầu mới, chú ý đến các cơ hội cấu trúc ngành.

Công ty chứng khoán Huachuang: Mùa cao điểm tiêu dùng Tết Nguyên Đán đã bắt đầu

Mùa cao điểm tiêu dùng Tết Nguyên Đán đã bắt đầu, các chính sách thúc đẩy tiêu dùng tại các địa phương dày đặc, tạo động lực mạnh mẽ cho “mùa mở hàng” của thị trường tiêu dùng cả năm. Thông qua tổng hợp các hoạt động thúc đẩy tiêu dùng Tết Nguyên Đán tại khắp các tỉnh thành, nhận thấy đợt hoạt động này có đặc điểm rõ nét là “Chính phủ chủ đạo, phối hợp nhiều bên, phủ rộng toàn diện”, trọng tâm là thúc đẩy “chính sách + hoạt động”, sâu sắc tích hợp các ngành thương mại, văn hóa, du lịch, thể thao, triển lãm, nhằm kích thích tiềm năng tiêu dùng, tối ưu hóa cung cấp tiêu dùng, tạo bầu không khí lễ hội sôi động. Với sự hỗ trợ chính sách mạnh mẽ và các hoạt động phong phú, dự kiến thị trường tiêu dùng Tết Nguyên Đán 2026 sẽ phục hồi mạnh mẽ, số liệu tiêu dùng có thể vượt dự đoán của thị trường, tạo nền tảng vững chắc cho sự phục hồi liên tục của thị trường tiêu dùng trong năm.

Đông Hải Securities: Chú ý đến các cơ hội cấu trúc ngành

Trong chính sách mở rộng nội cầu, tiềm năng tiêu dùng liên tục được giải phóng, sự thay đổi kênh dẫn dắt nhu cầu mới, chú ý đến các cơ hội cấu trúc ngành. Thứ nhất, hướng đảo chiều khó khăn: (1) Chuỗi cung ứng thực phẩm ăn uống: CPI ổn định và tăng trở lại, nhu cầu ăn uống dự kiến sẽ dần phục hồi, các công ty hàng đầu cạnh tranh giảm bớt. (2) Ngành sữa: các cơ quan liên quan áp dụng biện pháp chống trợ cấp tạm thời đối với các sản phẩm sữa nhập khẩu từ EU, áp dụng hạn ngạch theo quốc gia và thuế nhập khẩu ngoài hạn ngạch, chu kỳ thị trường thịt và sữa dự kiến sẽ cộng hưởng vào năm 2026. Thứ hai, hướng tiêu dùng mới: theo xu hướng tự thưởng cho bản thân, lành mạnh, cân đối giữa chất lượng và giá cả, chú ý đến các lĩnh vực như đồ ăn vặt, trà, thú cưng**.**

Công ty chứng khoán Guoyuan: Các chính sách nội địa liên tục phát huy lợi ích, kỳ vọng thúc đẩy sự trưởng thành của hệ sinh thái sản phẩm IP

Trong bối cảnh tiêu dùng cảm xúc và tiêu dùng tự thưởng cho bản thân, sự thịnh vượng của nguồn cung IP và hoạt động thương mại hóa thúc đẩy quy mô thị trường các sản phẩm phái sinh, lợi ích chính sách nội địa liên tục phát huy, kỳ vọng thúc đẩy hệ sinh thái ngành IP ngày càng trưởng thành và hoàn thiện, thị trường quốc tế bùng nổ, đóng góp lượng tăng đáng kể. Đánh giá tích cực cơ hội đầu tư vào lĩnh vực IP phái sinh năm 2026. Các thương hiệu vàng bạc trang sức chú trọng khả năng định giá thương hiệu và tiến trình mở rộng ra thị trường quốc tế. Trong 1-12 tháng, doanh thu bán lẻ hàng hóa vượt hạn mức của các đơn vị đạt tổng cộng tăng 12.78%, hưởng lợi từ sự trỗi dậy của tiêu dùng “tự thưởng cho bản thân”, “tự đeo” là động lực chính của doanh số trang sức vàng hiện nay. Sản phẩm giá cố định, tốc độ tăng trưởng ấn tượng, tầm quan trọng của thương hiệu và năng lực sản phẩm ngày càng nổi bật. Các thương hiệu hàng đầu tích cực mở rộng ra thị trường quốc tế, bắt đầu từ Đông Nam Á để khám phá quốc tế. Chính sách cải cách thuế mới tháng 11 có lợi cho các nhà bán lẻ hàng đầu tăng thị phần.

Công ty chứng khoán Guoxin: Ngành thực phẩm và đồ uống dự kiến tích cực toàn diện năm 2026

Ngành thực phẩm và đồ uống dự kiến tích cực toàn diện năm 2026, đề xuất chú ý đến bốn hướng chính: lợi ích từ chi phí giúp cải thiện lợi nhuận của ngành sữa, men vi sinh; mở rộng thị phần của các doanh nghiệp nâng cao hiệu quả; các công ty có khả năng phát triển sản phẩm mới và đổi mới kênh phân phối; cùng với cơ hội đảo chiều trong ngành rượu trắng đã điều chỉnh, định giá có khả năng phục hồi.

Công ty chứng khoán CITIC: Dự kiến hoạt động thực tế của rượu trắng trong dịp Tết Nguyên Đán 2026 sẽ duy trì ổn định

Ngành rượu trắng sắp bước vào mùa cao điểm Tết, các kênh phân phối tiếp tục học hỏi sau hội nghị đại lý, tiếp thu kinh nghiệm cải cách đa chiều của các doanh nghiệp hàng đầu về kênh, sản phẩm. Chúng tôi cho rằng, ngành có thể tập trung lại vào việc phát triển thị trường và giáo dục người tiêu dùng dưới các cải cách và hướng đi mới, thúc đẩy hoạt động mở nắp và giảm gánh nặng cho nhà phân phối. Xem xét toàn diện các yếu tố như hoạt động tiêu thụ đã dần ổn định, kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán 2026 có thêm một ngày, các cảnh tiêu thụ rượu trong dịp Tết, chúng tôi dự đoán hoạt động thực tế của rượu trắng trong dịp Tết 2026 sẽ duy trì ổn định, không cần quá bi quan. Thêm vào đó, xu hướng phục hồi rõ ràng trong thời gian tới, chúng tôi lạc quan về cơ hội phân bổ đáy của ngành rượu trắng.

Công ty chứng khoán CICC: Chú ý đến các công ty có khả năng tăng trưởng cao mang tính khác biệt

Trong lĩnh vực đồ uống và thực phẩm, năm 2026 cần chú ý đến cơ sở dữ liệu cao và sự biến động của cạnh tranh, nhưng vẫn lạc quan về các thương hiệu hàng đầu có chất lượng cao đạt được tăng trưởng ổn định tương đối và có khả năng thay thế các thương hiệu đơn lẻ và chuỗi nhỏ trong trung và dài hạn, đặc biệt là các loại thức ăn nhanh có tính đàn hồi cao, các thương hiệu chính thức có sự phân hóa giữa các cửa hàng, chú ý đến các công ty có khả năng tăng trưởng cao mang tính khác biệt; mối quan hệ cung cầu khách sạn sẽ cân bằng lại trong thời gian tới, dự kiến trong bối cảnh giảm liên tục của RevPAR trong hai năm, tốc độ cung ứng sẽ chậm lại nhưng vẫn có xu hướng tăng trưởng dương, điểm chuyển đổi của RevPAR có thể chờ đợi sự phục hồi của nhu cầu doanh nghiệp, chúng tôi tin tưởng các thương hiệu hàng đầu chất lượng cao dù trong giai đoạn suy thoái của ngành vẫn có thể mở rộng thị phần; ngành dịch vụ nhân sự có tính chu kỳ cao, tỷ lệ linh hoạt trong tuyển dụng sẽ tăng trưởng dài hạn; doanh số bán hàng miễn thuế đang giảm đáy, chú ý đến tác động của việc phong tỏa Hải Nam, mở rộng kênh nội địa và các biến đổi biên khác; áp lực giá cả và chi phí đầu tư du lịch khiến sự ổn định của tăng trưởng doanh thu có phần yếu, chú ý đến tiến trình phát triển các dự án tại các khu du lịch và cải thiện giao thông như các yếu tố thúc đẩy tiềm năng.

(Bài viết này không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào, nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với các hoạt động của mình. Thị trường có rủi ro, đầu tư thận trọng.)